Un doble golpe está lastrando los mercados del petróleo ahora mismo — un aumento de la oferta junto con una reducción de la demanda. La presión de un lado de la balanza habría causado de por sí un movimiento del precio, pero cuando se tira de ambos lados de la ecuación de equilibrio a la vez, los resultados pueden ser excepcionales... en este caso excepcionalmente negativos, con un descenso de casi el 30% del precio del crudo durante las seis semanas entre el 4 de octubre y 13 de noviembre.
En el lado de la oferta, la producción de Estados Unidos se ha disparado casi un 25% este año, hasta máximos históricos de 11,7 millones de barriles al día. En el lado de la demanda, la sensación general de que la economía se está ralentizando —que ha provocado el actual desplome de las acciones— ha lastrado en gran medida la demanda por dos razones:
- La ralentización de la economía reduce la probabilidad de construcción de infraestructuras así como en general el sector manufacturero y
- Los traders desconfían de los activos de riesgo, y el petróleo es uno de ellos.
El entorno actual ha llevado a los administradores de cartera a vender la mayoría de los contratos de petróleo con vistas a cinco años. La aversión al riesgo también eclipsa cualquier expectativa de reducción de suministro por parte de la OPEP.
La semana pasada publicábamos unas negativas las previsiones técnicas para el petróleo, aunque esperábamos una corrección al alza dentro de la tendencia bajista. Ahora creemos que la corrección, un movimiento de retorno determinado por lo técnico, podría haber llegado a su fin. Aunque el precio aún podría variar un poco, anticipamos un potencial retorno hacia 56 dólares.
Las operaciones están formando ahora una bandera bajista después de una fuerte caída. La psicología detrás del patrón es una en la que los traders tienen de pronto la sensación de que el mercado se ha adelantado a los acontecimientos y ha ido demasiado lejos demasiado rápido. Entonces, el mercado se toma un respiro, durante el que los traders recogen beneficios y esperan la próxima jugada, para confirmar la tendencia bajista o refutarla. El repunte a la baja indica una reanudación de la venta.
Si un movimiento brusco al que le sigue una pausa es precursor de una constante caída, esta racha record de descenso del petróleo es la configuración última de la bandera bajista definitiva. Así, los precios seguirán bajando.
Estrategias de Trading
Los traders conservadores esperarán un repunte a la baja seguido por una penetración mínima del 3% y/o 3 días por debajo del patrón, para esquivar una trampa para bajistas. Luego, debe esperar hasta que un movimiento de retorno vuelva a probar el patrón, con al menos una vela roja larga tras una vela verde o una pequeña de cualquier color.
Ejemplo de operación:
- Entrada: 55 dólares, tras caer hasta 54 dólares, y revirtiendo después el rumbo al alza hacia la bandera, y volviendo a caer, como se describe a continuación.
- Orden de minimización de pérdidas: 58 dólares, máximos del 16 de noviembre
- Riesgo: 3 dólares
- Objetivo: 43 dólares, en función de la medida del "mástil de la bandera", un movimiento brusco anterior a la bandera.
- Recompensa: 12 dólares
- Relación riesgo-recompensa: 1:4
Los traders moderados podrían contentarse con una penetración del 2% y/o un filtro de dos días. Después podrían esperar un movimiento de retorno que reduzca la exposición, pero no necesariamente una confirmación de la tendencia.
Ejemplo de operación:
- Entrada: 55 dólares, tras caer a 54,50 dólares, corrigiendo su rumbo al alza hacia la bandera, como se explicaba antes.
- Orden de minimización de pérdidas: 58 dólares, máximos del 16 de noviembre
- Riesgo: 3 dólares
- Objetivo: 43 dólares, en función de la medida del "mástil de la bandera", un movimiento brusco anterior a la bandera.
- Recompensa: 12 dólares
- Relación riesgo-recompensa: 1:4
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto inmediatamente, confiando en la resistencia de la parte superior del patrón y la línea de tendencia alcista rota por debajo de 60 dólares.
Ejemplo de operación:
- Entrada: 57,30 dólares
- Orden de minimización de pérdidas: 58 dólares, máximos del 16 de noviembre
- Riesgo: 0,70 dólares
- Objetivo: 55 dólares, cifra redonda psicológica
- Recompensa: 2,30 dólares
- Relación riesgo-recompensa: 1:3