¿Invertir en oro vía mineras?

Análisis sobre el oro y las mineras de Oro (GDX y GDXJ)

- El precio del oro ha mostrado una fuerte tendencia al alza recientemente, alcanzando nuevos máximos históricos. Aunque el oro físico ha sido el principal impulsor, especialmente por la demanda de bancos centrales y consumidores chinos, se espera que las acciones de mineras de oro comiencen a recuperar terreno a medida que los inversores occidentales vuelvan a entrar en el mercado.

- ¿Es Momento de Invertir?
Este podría ser un momento propicio para invertir en acciones de mineras de oro. Aunque han tenido un rendimiento menor que el oro físico hasta ahora, históricamente, las acciones de oro tienden a superar al oro durante los mercados alcistas. La expectativa es que este patrón se repita, con una recuperación significativa en las acciones de oro en los próximos meses.

- Mineras de Oro:
Las acciones de grandes mineras (seniors) han superado a las de pequeñas mineras (juniors) hasta la fecha, lo cual es típico en las primeras etapas de un mercado alcista. Sin embargo, las acciones de pequeñas mineras suelen tener un mayor potencial de crecimiento a medida que avanza el ciclo alcista.

- Flujos y Demanda:
Se ha observado un cambio en los flujos de inversión, con un reciente aumento en los flujos hacia ETFs de oro, lo que sugiere un renovado interés por parte de grandes inversores institucionales. Sin embargo, los flujos hacia vehículos de acciones de oro, como $GDX todavía muestran una mezcla de entradas y salidas, lo que indica que el mercado aún no ha despegado completamente.

- Riesgos y Oportunidades:

==> Riesgos: Las acciones de oro son volátiles y pueden experimentar caídas bruscas durante períodos de estrés en el mercado. Sin embargo, históricamente, estas acciones tienden a recuperarse más rápido que el mercado en general.

==> Oportunidades: El mercado actual presenta una oportunidad notable. Dado que las acciones de oro aún están subvaluadas en comparación con el oro físico, y considerando que las acciones de oro tienden a superar al oro en un mercado alcista, podría ser un buen momento para aumentar la exposición en estas acciones.

==> Comparación con Otros Movimientos:
El comportamiento actual de las mineras de oro recuerda a ciclos anteriores, como en 2008 y 2020, donde las acciones experimentaron caídas seguidas de recuperaciones rápidas y fuertes. Con las recientes subidas en el precio del oro y los primeros indicios de influjos de capital en acciones de oro, es probable que estemos en las primeras fases de un nuevo mercado alcista.

Así las cosas y SIN SER RECOMENDACION ALGUNA DE INVERSION este podría ser (o NO) un momento estratégico para considerar aumentar la exposición a las mineras de oro, aprovechando las oportunidades que presenta la combinación de un mercado alcista incipiente y las actuales valoraciones subestimadas.

Siempre, con STOP ajustado a cada título y dentro de una gestión global de un portfolio.