ISM desequilibra la balanza

De los resultados planos de principio de hora, pasamos a la alegría en Wall Street. El S&P 500 ya se empina sobre los 1.416 puntos, anotando un +0,54% de rentabilidad. El optimismo de Estados Unidos viene de la mano del PMI manufacturero calculado por el ISM, el cual marca 53.4 puntos, mejor al estimado de 53 enteros informado por Bloomberg. La situación anterior, sumada a los problemas en el sector financiero de Europa, ha instalado una leve presión alcista al dólar, lo cual ha afectado de forma marginal y por poco tiempo a las materias primas que finalmente se han quedado sólo con las cifras positivas conocidas hoy. En términos bursátiles, los países emergentes celebran el PMI de China con subidas de +0,95%, mientras que Europa da la vuelta a las rentabilidades negativas conocidas en la madrugada, con subidas en torno al 0,18%.

El USD/CLP comienza la semana con fuertes caídas, influenciado principalmente por el positivo PMI manufacturero de China y el ISM manufacturero de EE.UU. que finalmente terminan por generar fuertes compras en el cobre, el cual avanza hasta su resistencia ubicada en los US$3,90 con una rentabilidad del +2,14%. En este contexto, el billete verde se debilita un -0,72% y se sitúa bajo los $486, que había sido un soporte relevante durante la semana pasada, impidiendo la revalorización del peso chileno producto de las últimas cifras conocidas en Chile. En la medida que el cobre se mantenga fuerte, el USD/CLP podría continuar cayendo hasta la zona de los $480. Asimismo, otros commodities se recuperan violentamente, como el oro que se vuelve a situar sobre los US$1.670, la plata vuelve a alcanzar la resistencia clave ubicada en US$33 y el platino rompe una directriz bajista que lo mantuvo debilitado durante marzo, lo que podría ser una importante señal alcista de mediano plazo. Por último, el petróleo estaría testeando el anterior soporte, ahora resistencia ubicada en los US$104 el barril.

Durante la mañana conocimos tres datos de PMI, dos de los cuales han resultado mejor a lo esperado, razón suficiente para las alzas de este inicio de segundo trimestre. Los sectores que más han capturado este ánimo positivo han sido el sector de materiales, con subidas en torno al 1%, donde destacan la minera Freeport y Alpha Natural Resources, las cuales avanzan un 2,3%, perfectamente en línea con los datos conocidos desde China. Adicional a lo anterior, el consumo discrecional es otro de los ganadores de la jornada, con avances en torno al 0,6%, en línea con el gran momentum que tuvo durante marzo, período en el que se anotó como el segundo sector más rentable, después del financiero. Lo anterior sucede aún con las caídas de Amazon en torno al 1,8%, luego de haber sido sub ponderada por el equipo de Bank Of America. En términos empresariales, la empresa Coty estaría planeando comprar a AVON en 10.000 millones de dólares en efectivo, oferta descartada por la última empresa, cuya acción subió un 10%, 20 minutos después de la apertura en Nueva York.

La semana había comenzado optimista con el PMI de China conocido el sábado por la noche, no obstante, todo se nubló después de conocer los PMI manufactureros de España (44,5 puntos), Italia (47,9 puntos), Francia (46,7 puntos) y Alemania (48,4) todos en zona de contracción y dejando a la Eurozona en 47,7 puntos, lo que nos vuelve a recordar que estamos en un contexto de desaceleración económica fuerte en el viejo continente. En este equilibrio de grandes bloques económicos, EE.UU. debía marcar la pauta con el ISM manufacturero (similar a los PMI), sorprendiendo positivamente a los mercados al aumentar hasta los 53,4 puntos, por sobre la cifra de 52,4 anterior y los 53,0 puntos esperados. Este indicador viene a reafirmar la tesis de que EE.UU. estaría con mejor salud y dando sustento al rally bursátil actual. Esta noche se entregará la decisión de tasas en Australia y en la jornada de mañana estaremos atentos a las minutas de la última reunión de la Reserva Federal, junto al Informe de Política monetaria de marzo que dará a conocer el Banco Central de Chile en el Congreso de Valparaíso.

Atte,
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