Después de un arranque flojo ayer por la noche, con los comentarios de George y Kaplan, de la Fed, que tomaron el lado opuesto sobre el tema muy discutido de la inflación, Janet Yellen y Mario Draghi tendrán la oportunidad de presentar sus puntos de vista. Anticipamos que Janet Yellen no tomará ningún riesgo y debería presentar una postura más bien neutral, lo que significa que dejaría la puerta abierta para medidas de ajuste antes de que finalice el año, mientras que al mismo tiempo mantiene un tono cauteloso en respuesta a las presiones de los precios débiles. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el presidente de la Fed hablará sobre la estabilidad financiera, algo que le da una buena excusa para evitar cualquier tema caliente. Existe una gran posibilidad es que este sea evento sin mucha relevancia.
Sin embargo, Mario Draghi tendrá la difícil tarea de hablar por el euro, que ha aumentado considerablemente en las últimas semanas - la moneda única alcanzó 1.1910 frente al dólar el 2 de agosto antes de estabilizarse en torno a 1.17 - mientras prepara al mercado para el final del programa cuantitativo del BCE. De hecho, la reunión de septiembre del BCE está a la vuelta de la esquina y Draghi no tendrá muchas oportunidades de preparar de la mejor manera a los inversores.
La conclusión es que esperamos que el simposio de Jackson Hole tenga un efecto importante sobre los cruces EUR y USD. El EUR/USD continúa operando dentro del rango entre 1.1662 y 1.1910. Todavía creemos que mantener una postura bajista es la mejor opción.