La Fed y el BCE prometen imprimir más dinero

Los dos hecho más salientes de la semana tienen un denominador común: el indicio de que los dos bancos centrales más poderosos del mundo están dispuestos a imprimir más dinero si eso resulta ser necesario. Veamos cada parte:

1. El Banco Central Europeo (BCE) se transformó en la práctica en prestamista de última instancia.

¿Qué quiere decir esto? Quiere decir que en caso de que España, Italia, o cualquier país en problema, necesite ayuda financiera, el Banco Central Europeo se la dará (siempre y cuando el país que esté pidiendo prestado cumpla con determinadas condiciones).

¿Cómo se implementa? Llegado el caso, el BCE puede comprar cantidades ilimitadas de bonos de países en problemas, de modo tal de bajar sus costos de financiamiento (Cuando el precio de un bono sube, la tasa de interés implícita de ese bono cae. Comprando bonos, el BCE está efectivamente disminuyendo el costo de refinanciación de países en problemas).

Para acceder a estos beneficios, los países necesitados deberán emprender serias reformas fiscales. Y en caso de no cumplir o mantener esas reformas, podrían perder los beneficios de la asistencia del BCE.

Por el momento, esto es un gran respiro para el mercado de acciones: con el anuncio, el S&P500 subió 2% el día jueves. Sin embargo, no debemos perder de vista que esto es un gran parche más que parece ser inestable: al BCE no le convendrá nunca “soltarle la mano” a un país en problemas y eso es algo que España e Italia saben. Si es así, ¿con cuánta convicción enfrentarán sus reformas?

2. La Fed da indicios de imprimir más dólares.

El Dollar Index, índice que mide al dólar frente a una canasta de monedas compuesta por el euro, el yen, la libra y otras monedas, perdió un 1% el día viernes. ¿Qué pasó?

Se supo que la economía estadounidense no está produciendo tantos puestos de trabajo como necesita para crecer nuevamente con vigor. ¿Y entonces? Entonces se hace altamente probable que la Fed intente darle un nuevo electroshock a la economía imprimiendo dinero. Esto es lo que se conoce como QE3 (Quantitative Easing).

Más allá de que estas medidas no han tenido éxito en el pasado, seguro empujarán a la revaluación de acciones y los commodities (en especial al oro, que tuvo un salto del 2% el viernes).

¿Qué forma podría tomar esta nueva intervención?

QE1 significó la compra por parte de la Fed de Notas del Tesoro estadounidense, Títulos Hipotecarios (MBS) y deuda bancaria.

QE2 significó compras de 600 mil millones de dólares en todo tipo de bonos del Tesoro estadounidense (¿Para qué? Para bajar los costos de refinanciación de hipotecas e intentar así reactivar la economía)

QE3 es aún una incógnita. Sin embargo, una reciente encuesta de Bloomberg indica que 34 de 48 economistas consultados espera que la Fed vuelva a comprar Títulos Hipotecarios (MBS) y Notas del Tesoro. Y 13 dijeron que sólo serían MBS.

Más allá del éxito o fracaso de las políticas de la Fed y el BCE, nosotros tenemos que subirnos a la ola. Si están buscando inflar los títulos y la economía de un modo artificial, es un modo bastante sencillo para cualquier especulador independiente de ganar dinero simplemente poniéndose del mismo lado de estos bancos centrales. ¿Alguna duda más señores? A comprar.

Ideas concretas de Trading:

Muy buena semana para todas nuestras posiciones con nuevos máximos históricos para varias de ellas. Por su parte, tanto el Nasdaq como el S&P consiguieron marcar nuevo máximo del año. Y cuando hay nuevos máximos, la tendencia está bien definida y se nos hace relativamente sencillo operar.

No es momento para dudas. Teniendo siempre un STOP, es momento de comprar.

Veamos entonces:

Mellanox Technologies (MLNX 110.85 ↓-7.57%). Anunciamos la compra en 105,60 el día lunes 6 de agosto. El día jueves esta acción marcó máximo histórico por encima de 120, pero tuvo un retroceso de importancia el viernes, que nos deja una semana negativa. En cualquier caso, esto no significa por el momento ningún cambio en la tendencia. STRONG BUY. Último: 110,85. Saldo: +4,97%

Solarwinds (SWI 59.26 ↓-0.82%). Anunciamos la compra en 55,41 el día lunes 6 de agosto. “Un ligero retroceso en la semana, pero nada por lo cual preocuparse” decíamos la semana pasada. Y así fue: gran movimiento para esta acción con un nuevo máximo histórico. STRONG BUY. Último: 59,26. Saldo: +6,94%

SPDR Gold Shares (GLD (168.44 ↑2.15%) (168.44 ↑2.15%)). Anuciamos por Twitter la compra de GLD en 161,41 el jueves 23 de agosto. El oro está finalmente retomando la tendencia alcista de fondo con grandes expectativas por el posible quantitative easing. Y no hay nada que lo dentenga por el momento, luego de haber quebrado lineas de tendencia de mediano plazo. STRONG BUY. Último: 168,44. Saldo: +4,36%

iShares Silver Trust (SLV) (SLV 32.64 ↑3.06%) (SLV 32.64 ↑3.06%). Anuciamos por Twitter la compra de SLV en 29,68 el jueves 23 de agosto. La plata no se queda atrás y marcó un avance de gran importancia en la semana. STRONG BUY. Último: 32,64. Saldo: +9,97%

Amazon (AMZN (259.14 ↑3.09%) (259.14 ↑3.09%)). Anunciamos la compra en 246,87 el día lunes 27 de agosto. Finalmente, Amazon se decidió y rompió la barrera de los 250 para catapultarse a nuevo máximo histórico. STRONG BUY. Último: 259,14. Saldo: +4,97%

Cirrus Logic (CRUS 44.35 ↓-1.18%). Anunciamos la compra en 42,24 el día lunes 27 de agosto. Otro máximo histórico; otra acción que sigue teniendo recorrido por delante. STRONG BUY. Último: 44,35. Saldo: +4,99%

Ultimate Software Group (ULTI 101.02 ↓-3.01%). Anunciamos la compra en 98,25 el día lunes 27 de agosto. La acción continuó su recorrido alcista y marcó un nuevo máximo histórico. STRONG BUY. Último: 101,02. Saldo: +2,81%

Google (GOOG 706.15 ↑0.97%). Anunciamos la compra en la apertura del martes 4 de septiembre en el Newsletter del lunes 3 de septiembre. El nivel fue 684,90. La acción continuó su recorrido alcista y se encamina a romper el máximo de 747 del año 2007. STRONG BUY. Último: 706,15. Saldo: +3,10%