Resumen:
· El euro y los índices europeos caen tras los malos datos del PMI en Europa
· El PMI de la Eurozona en niveles de febrero de 2017
· El DAX podría formar una figura de reversión en estrella tras la publicación.
Período Goldilocks - esa es una frase bien conocida para los inversores. Parecía justificar (o al menos ser una buena excusa) una evolución similar en Europa: en bonos (especialmente periféricos) y acciones al mismo tiempo. ¿Podría terminar este movimiento de una manera abrupta? Un aumento en los precios del petróleo significaría un riesgo de incremento de los costes. Un aumento de las fuerzas populistas en toda Europa (recientemente en Italia) revive el riesgo de fragmentación. Pero al menos los mercados mostraban un crecimiento económico sólido en el que confiar, ¿verdad? Bueno, los últimos datos demuestran que esto también está mal.
EURUSD - ¿Más baja hacia adelante?
Fundamentalmente: después de una sorprendente recuperación en 2017 que también condujo a la apreciación del EUR justificó un período de enfriamiento. Pero los PMI están cayendo como piedras: el más bajo desde enero de 2017 y para los no manufactureros (el más bajo desde febrero de 2017) borrando de manera efectiva las ganancias totales de 2017. Esa es una mala imagen para el BCE. Piense en la economía europea como en una enorme máquina de vapor que se puso en marcha debido a todo el calor que el BCE aplicó, pero justo cuando el Banco comenzó a reducir esta presión de calor, se paró bruscamente. Esto fue un mal resultado para el banco central que esperaba que incluso después de retirar completamente el estímulo y quizás incluso después de aplicar algunas subidas en los tipos de interés, la máquina de vapor se mantuviera con cierta velocidad. Ahora está desacelerando, ¿Cuál será la respuesta al ajuste de políticas que se espera para 2019? Seguro, Markit explica que los días festivos recientes podrían haber contribuido a algunas de las debilidades, pero la disminución ha sido abrupta y persistente y es preocupante.
Los PMI europeos señalan una fuerte desaceleración del crecimiento. Esa no es una buena señal para el euro. Fuente: Macrobond, XTB Research
Técnicamente, el par EURUSD trató de recuperarse el lunes sacando un pin-bar con débil soporte en 1.1715, pero eso ya ha sido traspasado. El soporte clave está en 1.1550 y los alcistas se ven muy débiles en este momento.
EURUSD considera 1.1550 como el soporte clave. Fuente: xStation5
DAX - ¿La formación de estrella anuncia una reversión?
Fundamentalmente, los índices globales repuntaron con fuerza en abril y continuaron teniendo éxito en mayo debido a que las tensiones en la guerra comercial se relajaron y las acciones de EE. UU. presentaron sólidos resultados en el primer trimestre. Sin embargo, el DE30 europeo impresionó aún más por la recuperación con un euro más debilitado, que se elevó desde los 11700 puntos de finales de marzo hasta los 13200 puntos de la mañana de ayer. El razonamiento fue que una moneda más débil ayudará a los exportadores y aumentará aún más las ganancias, mejorando la balanza comercial. Sin embargo, una moneda débil es buena mientras exista demanda y cuando las firmas alemanas muestran una actividad comercial baja de los últimos 18 meses, los inversores deben prestar atención.
En 2017, los mercados disfrutaron de una baja inflación y un alto crecimiento, especialmente en Europa. ¿2018 marcará una reversión abrupta a ambos? Fuente: Macrobond, XTB Research
Técnicamente, el rally en el DE30 ha sido muy consistente, pero es muy posible que hoy obtengamos una formación de estrella. Nótese que dicha formación ya ha aparecido dos veces este año, y esta vez muestra una ruptura de la línea de tendencia podría forzar una reversión. El soporte más cercano se puede encontrar en 12600 puntos.
Una formación en estrella podría anunciar técnicamente una reversión después de un fuerte rally. Fuente: xStation5