- Todos los indicios apuntan a una última subida de los tipos de interés de Estados Unidos en este ciclo
- Y la inversión de la curva de rendimiento sigue indicando un alto riesgo de recesión
- Mientras tanto, el Nasdaq 100 sigue cerca de máximos históricos
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La Reserva Federal se prepara para una nueva reunión la semana que viene, y es muy probable que suba los tipos de interés en 25 puntos básicos. Últimamente, los datos de inflación han sido bastante positivos, mostrando descensos más rápidos de lo esperado.
En consecuencia, la Fed podría considerar esta subida de tipos como la conclusión de sus esfuerzos de ajuste monetario. El mercado ya lo ha tenido en cuenta a la hora de fijar los precios, como se observa en el descenso del dólar y el aumento del interés por el riesgo.
Sin embargo, sigue habiendo preocupación en el horizonte. La curva de rendimiento invertida envía señales de una posible recesión en Estados Unidos. Este patrón ha precedido sistemáticamente a las recesiones los últimos 40 años. La gran pregunta ahora es si la historia se repetirá una vez más.
Una subida la semana que viene es casi segura
Casi todo el mundo da por hecho una subida de tipos de 25 puntos básicos la semana que viene. Todo lo que no sea eso sería una gran sorpresa, en contra de las expectativas del mercado. Este resultado significaría que los tipos superarían los máximos de 2006 y alcanzarían los niveles más altos desde 2001.
Fuente: www.cmegroup.com
Según las mismas previsiones, no veremos más subidas hasta finales de año, lo que significa que es probable que experimentemos una meseta de al menos cinco meses. Lo único que podría cambiar la perspectiva de los miembros de la Reserva Federal es un posible repunte de la inflación. La reunión de la Fed se celebrará el próximo 26 de julio, por lo que, hasta entonces, el mercado podría cotizar con poca volatilidad a la espera de la declaración de los miembros del FOMC.
Preocupación por la inversión de la curva de rendimiento
La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha sido un tema recurrente en los análisis y debates de los últimos meses. No es de extrañar, ya que este indicador ha predicho con precisión las recesiones de la economía estadounidense durante los últimos 40 años.
Por lo tanto, cuando esta señal reapareció, aumentaron sin duda las probabilidades de problemas económicos en Estados Unidos.
Las declaraciones de Janet Yellen añaden una perspectiva intrigante al debate. En una reciente entrevista con Bloomberg, expresó su convencimiento de que no se vislumbra una recesión en el horizonte. En los próximos meses tendremos la oportunidad de ver cuál de los dos puntos de vista resulta acertado: La perspectiva del mercado o la opinión de la expresidenta de la Reserva Federal.
El Nasdaq 100 sube a la espera del reequilibrio
A pesar del anunciado reequilibrio del índice Nasdaq 100, que reducirá la ponderación de las siete mayores empresas del 56% al 44%, el índice sigue subiendo. Este reequilibrio se está aplicando para abordar el problema de la excesiva concentración de capital. Sin embargo, la mayoría de los analistas no prevén cambios repentinos ni significativos en la composición del principal índice tecnológico.
Por ahora, el Nasdaq 100 mantiene su tendencia alcista, y no hay factores evidentes que puedan alterar esta perspectiva positiva. El mercado parece no haberse visto afectado por el anuncio de reequilibrio.
Si la próxima reunión de la Fed confirma un posible final del ciclo de subidas de tipos de interés, los próximos objetivos para el mercado se situarían cerca de máximos históricos.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que las condiciones del mercado pueden cambiar y que diversos factores pueden influir en el resultado, por lo que siempre es prudente mantenerse informado y seguir de cerca la situación.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no pretende fomentar en modo alguno la compra de activos, ni constituye una solicitud, oferta, recomendación, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir. Le recordamos que todos los activos se consideran desde diferentes perspectivas y son extremadamente arriesgados, por lo que la decisión de inversión y el riesgo asociado son responsabilidad de los inversores.