La propensión al riesgo ni se inmuta ante la prueba de misiles en Corea

La propensión al riesgo ha crecido en la sesión asiática ante la perspectiva de estímulos adicionales por parte de la Fed y por los indicios de progresos en las negociaciones sobre el presupuesto estadounidense, aunque estas noticias se han visto atemperadas por la prueba de misiles llevada a cabo por Corea del Norte. Los índices bursátiles asiáticos se colocaron en verde en todos los ámbitos, ya que el Nikkei subió un 0.59%, el Hang Seng un 0.73% y el Compuesto de Shanghai aumentó un 0.39%.

El par EUR/USD lograba subidas dignas alcanzando los 1.3015, ante el respaldo de los datos del ZEW alemán de ayer, que fueron mejores de lo previsto. Para esta noche se espera que la Fed reemplace la extinta Operación Twist con la compra directa de bonos del tesoro. En el marco del actual programa QE3 (flexibilización cuantitativa), la Fed compra 40000 millones de dólares de activos al mes y cerca de 45000 millones de dólares en otros títulos a largo plazo. Si no se produjeran modificaciones esto equivaldría a 85000 millones de dólares de compra de activos mensual (no es de extrañar que estemos asistiendo a un dólar estadounidense débil y a valores bursátiles pujantes).

El USD/JPY se negociaba al alza durante la mayor parte de la sesión, alcanzando los 82.81, ya que la reacción a la prueba de misiles por parte de Corea del Norte no ha tenido demasiado impacto, aunque las elecciones japonesas del 16 de diciembre todavía están teniendo un efecto negativo sobre el yen japonés. Las exportaciones han liderado la venta de yenes debido a las persistentes especulaciones de que es probable que el nuevo gobierno presione al banco central a actuar con medidas más firmes para estimular la inflación, lo que podría debilitar la moneda.

En cuanto a los datos japoneses, los pedidos de maquinaria de octubre subieron un +2.6%, frente al esperado +3.0% intermensual, alcanzando un +1.2% interanual frente al -4.4% esperado, y como consecuencia de ello el gobierno ha rebajado drásticamente la valoración del sector. Hoy los mercados van a estar atentos al ZEW de Suiza, ya que la reciente subida en el par EUR/CHF sugiere crecientes expectativas de intervención por parte del SNB (en la reunión de la MPA de mañana), puesto que la fortaleza del franco suizo sigue teniendo un efecto negativo sobre la economía.

También habrá que estar atentos a los datos de producción industrial en la eurozona, que se espera que salgan de territorio negativo, y a los datos del mercado laboral en Reino Unido. Además, en Europa, la tan traída y llevada recompra de deuda griega caía en 2600 millones de euros de su objetivo, y como respuesta a ello el eurogrupo se va a reunir hoy para acordar cómo tapar este agujero. Más tarde tendremos la reunión de esta noche del CFMA. Uno de los temas que podría tener especial difusión en la posterior rueda de prensa de Bernanke es el Precipicio Fiscal. Los mercados, en general, se han adelantado a las negociaciones para prevenir el “precipicio fiscal” valorándolo en 600000 millones de dólares en recortes de impuestos y en incrementos de gastos que expiran a principios del año que viene, y que amenazan con llevar a la segunda economía mundial hacia la recesión.