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La reciente caída de los bancos puede ser sólo el comienzo

Por Michael KramerBolsa18.06.2021 14:26
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La reciente caída de los bancos puede ser sólo el comienzo
Por Michael Kramer   |  18.06.2021 14:26
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Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com

Las acciones financieras se han visto sometidas a una considerable presión esta última semana, lo que podría ser el comienzo de algo mucho más grande. Los tipos de los bonos han caído en el extremo largo de la curva de rendimiento, lo que ha provocado una contracción de los márgenes. La ampliación de los márgenes y la subida de los tipos ayudaron a elevar las acciones bancarias durante varios meses; el ajuste de los márgenes y el desplome de las tasas lastrarán estas acciones.

A esta noticia hay que añadir que JPMorgan (NYSE:JPM) y Citigroup (NYSE:C) esperan que los ingresos comerciales del segundo trimestre sean más débiles que en trimestres anteriores. La actividad en los mercados de valores en general parece haberse calmado drásticamente en los últimos meses, y los volúmenes de negociación más ligeros no ayudarán precisamente a estos bancos a medida que nos encaminamos hacia el tercer trimestre.

Ajuste de márgenes

El mayor problema para los bancos es la caída de los tipos de interés en el extremo más largo y la subida de los mismos en el extremo más corto. Por ejemplo, el rendimiento de los bonos a 10 años ha descendido más de 20 puntos básicos desde el 13 de mayo, hasta el 1,5%. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos a dos años ha aumentado en alrededor de 6 pb hasta 21 bp en el mismo tiempo. Esto ha ajustado el margen hasta un 1,29% frente a los máximos del 1,55% del 13 de mayo.

10-2 Year Treasury Spread Daily
10-2 Year Treasury Spread Daily

A medida que el margen se va ajustado aún más, es posible que la carrera alcista de los bancos haya terminado, y sus acciones bajaran aún más. Aunque pueda parecer difícil de creer, dada la cantidad de conversaciones en torno a la inflación y a la subida de los tipos, existe una posibilidad real de que esto suceda.

El cambio de postura

La Fed expresó un cambio de postura significativo el miércoles cuando su previsión trimestral mostró dos subidas de los tipos en 2023. El pronóstico mostró que las tasas de fondos federales han aumentado a 60 pb, muy por encima de los actuales 21 puntos básicos de los bonos a dos años. Eso significa que con el tiempo es probable que los mercados comiencen a anticipar subidas de tipos. Esa anticipación es lo que impulsará el rendimiento de los bonos en el extremo corto de la curva.

Además, mientras las fuerzas del mercado sigan en juego y los bancos centrales como la Fed y el BCE sigan comprando bonos con vencimientos más largos, es probable que los tipos en el extremo largo de la curva se mantengan contenidos. Además, los precios de las materias primas están cayendo bruscamente, y si el dólar se fortalece aún más, esos precios de las materias primas caerán aún más. Esto significa que el reciente aumento de la inflación disminuirá, lo que hará que los tipos en el extremo largo sean aún más bajos.

JP Morgan Daily
JP Morgan Daily

Ruptura de tendencias en los técnicos

Los gráficos técnicos de los bancos están sugiriendo que podría haber más caídas. JPMorgan ya está exhibiendo varias tendencias bajistas tras romper una tendencia alcista crítica que comenzó a finales de 2020. Esto, junto con un índice de fuerza relativa que ahora tiene una tendencia a la baja, sugiere que las acciones podrían haber cambiado de tendencia, y parecen dirigirse hacia su siguiente nivel de soporte, alrededor de 146 dólares.

Las tendencias de Citigroup son igual de malas, con la misma tendencia alcista a largo plazo ahora rota y un índice de fuerza relativa que se ha revertido a la baja. Ambos indican que Citigroup probablemente se enfrenta a una reversión de su tendencia a largo plazo, y un repunte a la baja por debajo del nivel de soporte de 68,50 dólares puede impulsar las acciones hasta alrededor de 63 dólares.

Citi Daily
Citi Daily

Un repunte en el sector financiero podría ser un gran problema para el mercado en general si esta tendencia persiste. A finales de mayo, el sector financiero contribuyó con casi un 3,1% al rendimiento del S&P 500 del 12,6%, según datos del índice S&P Dow Jones. Si las acciones financieras siguen descendiendo, el índice necesitará que otro sector tome el relevo. Ese peso podría volver a caer sobre las tecnológicas.

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Todos los comentarios (29)
Carlos Fernandez
Carlos Fernandez 21.06.2021 9:50
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Leo sis articulos y solo pienso em todos los trenes de oportunidades q han pasado, pasan y pasarsn por delante de su nariz y para usted todos pueden descarrilar. Mi consejo es s se defique al senderismo xq de trenes no tiene ni idea.
Jose Gonzalez
Anetos 21.06.2021 1:04
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No entiendo la política de censura y que me bloqueen un comentario inocuo
Jesús Iglesias
Fitzgerald 21.06.2021 1:04
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Debo decir que otras veces M. Kramer conjugaba el verbo "hundir" en el titular, cosa que nunca ha ocurrido. Ayer leer esto mostraba tinieblas, acantilados y abismos de nuevo, cuando la realidad, una vez más es que ha salido el sol tras algunas nubes, y Europa, USA, y los bancos han subido, desde Caixabank, SX7E, hasta Wells Fargo un 3 , 6 6 %.   Y  no han bajado las materias primas al abismo tampoco, han subido, el petróleo muy fuerte, el "Treasury" tampoco se ha desplomado, ha subido casi 4%. Etc.  No me gustan casi nada los análisis  y noticias de M. Kramer.  Pocos fundamentos.
Luis Narvaez
Luis Narvaez 21.06.2021 0:12
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Jose Gonzalez
Anetos 20.06.2021 21:49
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Creo que caerá la Bolsa en general, porque USA en máximos históricos es irreal cuando aún colea la pandemia. Creo que los que menos bajarán serán los bancos que aprovecharán los tipos más altos que se aproximan. Desacuerdo con el artículo
Alvaro Alvarez
Alvaro Alvarez 20.06.2021 15:39
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Buen texto.
David Maccadoou
David Maccadoou 20.06.2021 12:32
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En el inicio de la Pandemia en España, osea Marzo del 2020, el cobre estaba a 2,21 y ahora a 4,56. La plata a 14 y ahora a 25, el cafe a 96 y ahora a 146, el algodon a 51 y ahora a 84, el oro a 1.602 y hoy a 1.764.....o bien usted no se ha explicado bien, o bien usted no se entera de nada. Quiero pensar que es lo primero puesto que por logica, y debido a la pandemia, la produccion se redujo a practicamente cero, de ahi que los precios, a misma demanda y menor oferta suban, con lo cual al irse recuperando la normalidad y la oferta suba, los precios deben descender. De no ser asi, estaremos de nuevo en otra tropelia de aquellos que manejan todo.
David Maccadoou
David Maccadoou 20.06.2021 12:21
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A que materias primas se refiere usted cuando dice ¨ Además, los precios de las materias primas están cayendo bruscamente, y si el dólar se fortalece aún más, esos precios de las materias primas caerán aún más.¨ My no entender nada............
Aguilar eSe
Aguilar eSe 19.06.2021 18:01
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Excelente, seria maravilloso que se caiga todo hasta niveles de mínimos de 2020.
Le Petit Prince
Le Petit Prince 19.06.2021 16:55
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Menudo artículo
Juan García
Juan García 19.06.2021 15:00
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que banda!!
Juan García
Juan García 19.06.2021 15:00
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con tilde... qué banda!!!
JAVIER MORALES
JAVIER MORALES 19.06.2021 8:38
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Ja ja ja ja ja
JAVIER MORALES
JAVIER MORALES 19.06.2021 8:38
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jajaja jajaja jajaja jajaja jajaja jajaja qué artículo más bueno
sergio sanchez
sergio sanchez 19.06.2021 8:05
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tengo la opinión de que la corrección no ha llegado
Alexis Lertora
Alexis Lertora 19.06.2021 6:12
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los bancos son la casa . ......... nunca pierden ......
JAVIER MORALES
JAVIER MORALES 19.06.2021 0:12
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no me bloqueos los comentarios con artículos como este
JAVIER MORALES
JAVIER MORALES 19.06.2021 0:11
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jajaja jajaja jajaja jajaja jajaja jajaja jajaja
JAVIER MORALES
JAVIER MORALES 18.06.2021 22:49
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usted no sabía cómo llamar la atención con su artículo eso está bien pero por favor no haga el ridículo un saludo .
alfonso zz
AlfonsoZ 18.06.2021 22:40
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Que mal está todo, cuando el mercado baja y que bién cuando es alcista.....los adivinos.
víctor morales
víctor morales 18.06.2021 22:27
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Los bancos suben entonces. Gracias.
Alberto Melón Fernández
Alberto Melón Fernández 18.06.2021 19:16
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El noble arte de anunciar el fin del mundo durante semanas, meses, años... que total, en algún momento dado acertarás, y entonces dirás "os lo dije!!"
CHRIS RODERA
CHRIS RODERA 18.06.2021 18:40
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BERKSHIRE DE 446.000 DOLARES CAYO A 412.000 LENTAMENTE EN 11 DIAS
CHRIS RODERA
CHRIS RODERA 18.06.2021 18:38
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ME IMAGINE QUE EMPEZARIA LA CAIDA GENERAL DE TODO SALI POR SUERTE VENDIENDO TODO, EL 07/06 HOY YA LLEVA DEL 5% AL 15% PROMEDIO GENERAL, ESTO NO ES CORRECCION, SE DESPLOMA TODO LENTAMENTE.
Toni Grandia
Toni Grandia 18.06.2021 18:38
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se desploma todo lentamente? menuda incoherencia.
Joan Martínez
Joan Martínez 18.06.2021 18:38
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Observa por ti mismo la evolución de todos los índices bursátiles, para llegar a una idea de lo que va a suceder.
Le Petit Prince
Le Petit Prince 18.06.2021 18:38
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Si observo nuestro indice Bursatil me dice que hace no mucho tiemño estabamos en 16.000 puntos. Que antes de la pandemia estabamos en 12500 puntos y llegamos a caer a los 6500. Que ahora estamos a 9000 puntos muy lejos aún de sus niveles prepandemia y aun mas lejos de maximos (de no hace tanto). Bajo que analisis ni tecnico ni sin fundamento os basáis para hablar de desplomes? Que barato sale hablar por hablar.
Begoña Patiño
Begoña Patiño 18.06.2021 18:11
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El titular de la noticia me preve demasido sensacionalista. Es Una correcion o cambio de tendencia en el sector bancario
Mr Oo
Mr Oo 18.06.2021 18:05
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Michael que hacemos ayuda corro me escondo espero que todo pase
Josevi Llúich
Josevi Llúich 18.06.2021 17:16
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Una correccion pasadaza noticia como ‘caída’.. señor …..
 
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