Las acciones globales retroceden tras indicadores económicos de China

El crecimiento económico de China llega a su nivel más bajo en un año, con el producto interior bruto en el 4,9% cuando se esperaba una lectura del 5,0%. La producción industrial en China también salió por debajo de lo esperado en el 3,1% cuando se esperaba una lectura del 3,9%. Adicionalmente, las inversiones en infraestructura también fueron por debajo de lo esperado en el 7,3% cuando el consenso era del 7,9%.

Los únicos datos positivos sobre la economía china fueron las ventas minoristas que subieron por encima de lo esperado en un 4,4% cuando se esperaba que hubiesen aumentando un 3,5% y la tasa de desempleo que bajó del 5,1% al 4,9%. Es posible que las ventas minoristas hayan subido por las mismas razones que aumentaron en Estados Unidos y eso es debido al acaparamiento de artículos en medio de los obstáculos que están teniendo las cadenas de suministro y distribución.

Se espera que los cuellos de botella en las cadenas de suministro y distribución ocasionen que los precios de muchos productos y servicios se mantengan al alza, incluso hacia la temporada navideña que se avecina. En Estados Unidos hay aproximadamente unos 500.000 contenedores con mercancía que no han podido ser descargados por falta de personal en los principales puertos del país norteamericano y por falta de camioneros.

La crisis energética ha contribuido a la desaceleración de la economía china, con el aumento de precio del carbón a máximos históricos, mientras que el crudo también mantiene su impulso alcista. El petróleo WTI se acerca a la zona de los 84 dólares por barril y se mantiene en máximos de hace siete años. El Brent supera los 85 dólares por barril y se mantiene en máximos de hace tres años.

La crisis energética ha ocasionado que muchas empresas en China tengan que suspender sus operaciones, creando problemas para el comercio global. Entre esos problemas está la escasez de microprocesadores, lo cual está ocasionando que el precio de los coches suba por la reducción de producción. Aparte de los coches, los microprocesadores también son usados en la mayoría de los electrodomésticos para el hogar y bienes duraderos.

Todos esos factores están contribuyendo a que se mantengan los temores de inflación y algunos analistas están encendiendo las alarmas debido a que aparentemente la subida de los precios no es tan transitoria como lo vienen proclamando los principales bancos centrales. No obstante, la Reserva Federal de Estados Unidos ya está anunciando un posible cambio de política monetaria y el Banco de Inglaterra también empieza a preocuparse por la inflación.

El peor de los escenarios para los bancos centrales

Los bancos centrales se enfrentan a un dilema bastante complicado con el aumento de la inflación, en un momento cuando la economía global necesita de más apoyo económico. Para controlar la inflación, los bancos centrales deben reducir su estímulo económico, como parar o reducir su compra de activos, así como empezar a subir los tipos de interés. Sin embargo, esa estrategia puede ser contraproducente en un momento cuando la economía global se está recuperando tras la pandemia.

Se corre el riesgo de que la economía global entre en un periodo de estanflación, en donde se frena la expansión económica, pero los precios de los productos y servicios continúan subiendo debido a la escasez. Los mercados de valores también se podrían ver afectados negativamente con una reducción de estímulo económico por parte de los bancos centrales, pero la Fed está empezando a anunciar sus intenciones para no tomar a los mercados por sorpresa.

El Dax regresa por debajo del EMA de 55 días

El Dax de Alemania completó durante la semana pasada cuatro sesiones consecutivas subiendo y llegó a romper por encima de la media móvil exponencial de 55 días en los 15.485 puntos. Sin embargo, a inicios de la sesión de este lunes regresa por debajo de esa media móvil, presionado por los débiles datos fundamentales de China y los temores de inflación que no cesan. Es posible que el Dax se mantenga oscilando alrededor del EMA de 55 días sin tomar una dirección clara, prácticamente en medio de los 15.000 puntos y los 16.000 puntos.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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