Se cerró una nueva semana en positivo en los índices de renta variable tanto en Europa como en Estados Unidos. El S&P 500 se encuentra en zona de máximos históricos mientras que el EuroStoxx 50 supera ya los 4000 puntos, niveles no vistos desde 2007. En la agenda macro los datos más relevantes fueron el PIB de China, sus ventas al por menor y su producción industrial, con un crecimiento interanual del 18,3%, 34% y 14,1 % respectivamente. Unas cifras mixtas, mientras el PIB ha estado en línea con el consenso, las ventas al por menor han superado las expectativas y la producción industrial ha quedado por debajo de lo esperado. En el apartado corporativo comenzó con buen pie la temporada de publicación de resultados empresariales en EE.UU. Los Bancos, los primeros en publicar resultados, superaron expectativas, con ingresos y beneficios superiores a los esperados.
Pero, la pasada semana aumento considerablemente la atención que los inversores prestaron al mercado de las criptodivisas, con la salida a bolsa de la firma de criptomonedas Coinbase, que gestiona una de las principales plataformas de compraventa de bitcoins y otras divisas digitales. La cotización de esta plataforma fue vista como el último paso para que las criptomonedas ganen una mayor aceptación entre los inversores tradicionales. Esto ha supuesto que las últimas semanas las valoraciones de las criptomonedas se disparasen. Incluidas monedas digitales menos conocidas, como el Dogecoin, que se creó como una broma, y ha subido un 440% este último mes.
El precio del bitcoin aumentó más del 300% el pasado año y este se anota un 91%, debido a que empresas como Testla, Mastercard (NYSE:MA) y BlackRock (NYSE:BLK) informaron de planes para incorporar monedas digitales en sus negocios.
El interés creciente por las criptomonedas ha generado un mercado de transacciones del que se ha aprovechado la compañía estadounidense Coinbase, debido a que las comisiones por operación de las transacciones con criptomonedas son su principal fuente de ingresos.
Pero, para todo aquel que tenga tentaciones de participar en la fiesta de las criptomonedas, conviene que tenga en consideración cierta información antes de decidir poner su capital en juego.
Hay alrededor de 9.231 monedas digitales, aunque solo menos de 100 tienen capitalización por encima del nivel de 1000 millones de dólares. La mayoría de estas 9.231 monedas digitales pasarán a ser inútiles en el futuro. Si nos centramos en las principales monedas su utilización como moneda de pago es muy limitada, a pesar de que determinadas compañías la anuncien que las admiten y normalmente solo refiriéndose al bitcoin.
La tecnología en que se basan es el blockchain, cadena de bloques, que permite hacer transacciones seguras entre personas de todo el mundo sin necesidad de intermediarios. Es una tecnología que ofrece garantías y seguridad en la verificación de los datos de transacciones, pero que también puede ser utilizado por otros sectores y no solo en transacciones de criptomonedas. Por lo que las criptomonedas, no son imprescindibles para el desarrollo y utilización de esta nueva y prometedora tecnología digital. Además la llamada minería de las monedas digitales supone un consumo importante de recursos de energía que puede ser dañina para el medio ambiente.
Otro aspecto a tener en cuenta es que muchas de estas monedas digitales no son tal, sino que son tokens, es decir que solo sirven para acceder a determinados servicios digitales y de publicidad.
La regulación de las mismas está en entredicho. Por algunos organismos son considerados como valores mientras que otros consideran que son dinero o un sustituto de la moneda. En cualquier caso, la descentralización de la criptomonedas, una de sus virtudes, puede convertirse en su espada de Damocles ya que las autoridades pueden tomar medidas para limitarlas o incluso cerrarlas. En un mundo de criptomonedas no existirían las políticas monetarias, por lo que las autoridades perderían su principal herramienta de intervención para el control de la economía. Además, las criptomonedas han sido vinculadas con el crimen organizado.
Con todo esto, el interés creciente por las criptomonedas y la espectacular revalorización de las mismas no cabe sino buscarlo en el exclusivo afán especulativo y del enriquecimiento fácil, especialmente de la población más joven. Lo que hoy tenemos es una simple especulación sobre los tulipanes del siglo XXI. Se están revalorizando unos boletos que solo sirven para utilizarlos en un festival de música en el que estamos inmersos. Mientras permanezcamos en el recinto del festival, los toquen, que se utilizan para consumir en el mismo, son cada vez más apetecibles porque el organizador ha emitido un número limitado. Además nos hemos dado cuenta que podemos especular con ellos, porque tienen una tendencia alcista por concepto. Pero, ¿qué sucederá el día que se acabe el festival?
Sin menospreciar el desarrollo tecnológico que aporta el campo abierto por el bitcoin, la falta de un respaldo consistente hace que la revalorización de las criptomonedas sea lo más parecido a la burbuja de los tulipanes, que en los años 30 del siglo XVII estalló en los Países Bajos.
Por todo esto, el que decida poner su capital en criptomonedas no debería hacerlo sin ser consciente que tiene una probabilidad alta de que lo pierda y de que en los festivales siempre hay un día de clausura. Hay que evitar quedar atrapado entre el barro de la campa del festival. El que quiera un respaldo para su capital que piense en los activos tradicionales, por ahora.
La semana en la que entramos la atención del mercado seguirá pendiente del avance del despliegue de las vacunas y los estímulos fiscales. En la agenda macro destacar los datos preliminares de PMI y la reunión del BCE.