Estamos inmersos en la recta final del año y es aquí cuando surgen dos pautas estacionales que conocen ya sobradamente pero que nunca viene mal recordar. Pautas estacionales que convendría no olvidar nunca que se basan en estadísticas, es decir, en lo ocurrido los años anteriores. Así pues, debemos de usar filtros en nuestro sistema de inversión y solo comprar si nuestro sistema personal ha dado señal de compra (sobre todo si la señal de compra la da dentro del periodo de las pautas estacionales).
– La pauta o rally fin de año consiste en que desde el 25 de diciembre hasta los dos primeros días de bolsa de enero, la bolsa norteamericana tiene un impulso al alza (lo que implica que arrastra a Europa también al alza). La subida media en Estados Unidos es de un 1,70 %. Incluso se considera que si un año no se cumple esta pauta significa que el año que comienza será un año bajista.
La razón por la que se produce esta pauta es la siguiente: muchas personas realizan aportaciones extras a sus planes de pensiones (ya que si las hacen antes del 31 de diciembre les sirve fiscalmente para el año terminado) y los gestores de fondos de inversión y de fondos de pensiones ven cómo se incrementan sus niveles de liquidez, destinando una gran parte de esta liquidez a la compra de acciones. Por tanto, las pagas extra de navidad son utilizadas por muchas personas para aportar a los fondos de inversión y a los planes de pensiones, de manera que las gestoras, al recibir un flujo de capital, destinan parte del mismo a comprar más acciones, por lo que los mercados tienden a subir.
Por tanto, la pauta se basa en que en esos días se concentra un elevado número de compras de participantes de fondos de inversión y de pensiones. Una vez finalizada la primera semana de enero, cuando los gestores han hecho ya sus compras, el nivel de liquidez se reduce y se da por finalizada la pauta estacional.
– La pauta de primeros de enero básicamente consiste en ver si en los 5 primeros días de enero las Bolsas han subido o bajado para ver qué harán en el año. Es más, existe la otra versión que se refiere simplemente a que si los mercados son alcistas tras terminar el mes entero de enero, esa será la tónica reinante el resto del año, y viceversa.
Por ejemplo, desde 1950 al 2006 ha acertado 43 veces y ha fallado en 13 ocasiones. Suele ser más fiable cuando enero termina en positivo, ya que desde 1950 el 91,6% de los años en que ha sucedido las Bolsas terminaron en verde el ejercicio. En cambio cuando enero termina en rojo la fiabilidad de la pauta pierde esencia y sería mejor ignorarla (presentas 13 aciertos y 10 errores).
¿Razones? Dos principalmente:
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Pérdidas fiscales: muchos inversores venden los títulos que al terminar obtuvieron minusvalías y una vez vendidos compran en Enero.
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Factor psicológico: los inversores comienzan a formar sus carteras.