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Las FAANG o la trampa de la tecnología

Por Emili TenaBolsa29.07.2020 12:43
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Las FAANG o la trampa de la tecnología
Por Emili Tena   |  29.07.2020 12:43
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Estaba releyendo uno de mis libros de cabecera cuando he visto que la historia se puede repetir en un futuro no muy lejano con alguna de las compañías que forman las famosas FAANG (Facebook (NASDAQ:FB), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Netfilx, Google (NASDAQ:GOOGL)), y a la que añadiría a Tesla (NASDAQ:TSLA) e Nvidia (NASDAQ:NVDA).

El mundo empresarial nos regala frecuentemente sorpresas en forma de “anomalías” que consisten en que aquellas compañías que son pioneras en utilizar una tecnología disruptiva que hace cambiar un sector, hace revolucionar una industria, llegan a monopolizar el mercado o inclusive a lograr cambiar los hábitos de los consumidores no logran sobrevivir y son sobrepasadas por el segundo o el tercer competidor.

Los primeros ordenadores personales fueron de la marca Remington Rand, que pasó de la fabricación de máquinas de escribir al UNIVAC, el primer ordenador comercial de EE.UU. Posteriormente fueron superaros por IBM (NYSE:IBM).

Havilland, fundada en 1920, fue la primera empresa en la fabricación de aviones comerciales, pero años después fue superado por Boing.

VisiCalc, fundada por Dan Bricklin, fue la primera hoja de cálculo para ordenadores, con 700.000 copias de su software en 6 años.  Fue sustituida por Lotus1-2-3 que a su vez fue superada por Excel, de Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Westinghous fue pionera en la corriente alterna, pero fue superada por General Electric (NYSE:GE), empresa que actualmente no pasa su mejor momento. Desde junio del 2018 ya no forma parte del Dow Jones Industrial tras más de 100 años formando parte de éste y habiendo perdido un 90% de su valor bursátil desde su máximo en el 2000

CompuServe, fundada en 1969 fue la pionera en la comunicación por internet, pero fue descabalgada por AOL (America On Line) que, a su vez, en 2015, fue comprada por Verizon (NYSE:VZ) Communications.

Otros casos comúnmente mencionados son los archiconocidos de Kodak, (ahora refundada como Eastman Kodak Co (NYSE:KODK) y una pérdida de valor del 95% aproximadamente y, que en estos días está de rabiosa actualidad por introducirse en la lucha por el virus), Nokia (HE:NOKIA) (-93% desde su máximo en el 2000) o Blackberry (NYSE:BB) (-96% desde su máximo en el 2008) que son analizados en la mayoría de Escuelas de Negocios de cómo grandes corporaciones pierden todas sus ventajas competitivas y se ven condenadas a desaparecer o reinventarse, pero nunca llegando a ser lo que fueron.

La trampa de la tecnología consiste en saber que ser el creador de una tecnología disruptiva que te permite una posición de monopolio en el mercado no es sinónimo de éxito. Influyen otros factores, como el factor humano y la cultura de la empresa, o la capacidad de adaptabilidad, poner a la persona adecuada en el puesto adecuado y un largo etc.  Que tengas el mejor coche en la parrilla de salida no significa que ganes la carrera. Que tengas el mejor ejercito no significa que acabes ganando una guerra (y si no, que se lo pregunten a los soldados del ejército de los EE.UU. en la Guerra de Vietnam). Que tengas el mejor equipo de fútbol no significa que ganes La Liga o la Champions League, etc.

La tecnología es una herramienta, y por sí sola no hace triunfar a una empresa. A diferencia de los que realizan inversión en Valor o inversión por análisis fundamental, para mí, la tecnología no es un activo, es un pasivo.

Visto que la historia se repite, con distintos protagonistas, pero se repite, ¿cuál de las empresas que componen las Faang+ Tesla+ Nvidia pasará a engrosar la lista de empresas que “podrían haber sido pero se quedaron en el camino”?

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Todos los comentarios (9)
AdriSnchz Trades
AdriSnchz Trades 01.12.2020 17:41
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Buen trabajo!
Emili Tena
Emili Tena 01.12.2020 17:41
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Gracias por leer el artículo
Más Plus
Más Plus 17.09.2020 6:18
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En este vídeo analizo en Youtube las Faang https://youtu.be/csQRdMcthJ8
Emili Tena
Emili Tena 17.09.2020 6:18
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Jaume Torra
Jaume Torra 30.07.2020 22:27
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Viendo los resultados de ayer y hoy, parece que las que se quedaran en el camino de momento serán Santander y BBVA....hoy parece que las FAANG están dando alguna alegría...
Emili Tena
Emili Tena 30.07.2020 22:27
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No es objeto del artículo, pero ciertamente, no se puede comparar las FAANG's con la bolsa Española. Santander cotiza a precios del 1996 y BBVA idem. Estos dos bancos llevan una tendencia negativa desde ya hace años. Los 1.90€ que cotiza hoy SAN pueden ser caros el día de mañana
Lolo FAAMG
Lolo FAAMG 30.07.2020 12:03
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Álvaro.Todo está cambiando y viene un mundo nuevo con criptomonedas. Las FAAMG (Saco Netflix por Microsoft) Con sus. big data e IA. Las ventas, beneficios y caja será difícil desbancar. Se compran los competidores y nuevos negocios.Después de esta pandemia su posición mejorara . Imagina en las siguientes pandemias. Se convertiran en el nuevo orden mundial.
Emili Tena
Emili Tena 30.07.2020 12:03
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Microsoft la pongo a parte. Cotiza desde 1987 y no tiene nada que demostrar. Ha superado la crisis de las punto com y la del 2009.
Lolo FAAMG
Lolo FAAMG 30.07.2020 12:03
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Amazon 7años después y superó las crisis también, pero a que PER
Emili Tena
Emili Tena 30.07.2020 12:03
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Alvaro Feuerman
Alvaro Feuerman 29.07.2020 15:10
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Bueno, seguí estudiando, pibe, y vas a ver que todas esas empresas FAANG, Tesla y demás, niguna fue la primera en inventar nada. Más bien son el ejemplo contrario, de las empresas que se impusieron en el mercado por alguna gran capacidad que vale la pena estudiar. Y obviamente, no es ninguna garantía de que van a sobrevivir. Pero cómo les gusta a los "intelectuales" que fracasen los exitosos! Están todos esperando que fracasen Amazon y Tesla! A estudiar!
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 15:10
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El sentido del artículo no va en este sentido. En ningún momento me voy alegrar de que alguna de ellas acabe fracasando. Otra cosa es el valor de estas empresas en el mercado. ¿ Burbuja ? Cada uno es libre de sacar sus propias conclusiones.
Julen Cordon
Julen Cordon 29.07.2020 15:10
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cada vez las empresas duran menos de lideres en su mercado... la innovación (las nuevas patentes) tienen un crecimiento exponencial y esto ocasiona disrupciones cada vez más rápidas en todos los mercados (más aun en el tecnologico), MS estuvo muy cerca de seguir los pasos de Nokia, BB, CA, Telefonica... por los pelos pudo entrar como player importante del cloud sino seria una empresa en decadencia (tras haber perdido el tren de la movilidad)... por mucho cash que tengan estas compañías es IMPOSIBLE estar en todo, manteniendo los ingresos de su negocio tradicional y con la vista puesta en el siguiente Q(cortisimo plazo), yo estoy seguro de que de todas esas empresas en solo 10 años al menos la mitad va a perder más de la mitad de su valor... miren quienes han liderado el nasdaq los últimos 30 años y donde están ahora (y la innovación esta teniendo insisto un crecimiento exponencial)
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 15:10
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Julen Cordon  Correcto, Julen. En los 70 y 80 fue IBM la que dominó el mercado. En los 90 comenzó el declive y a partir de 2000 se reconvirtió. No dudo que IBM es una grandísima empresa pero eso no quita que domine el mercado durante cierto tiempo y después se "normalice" por los motivos que tu argumentas. Cuando se habla de las FAANG parece que el mercado descuenta que serán monopolios los próximos 20-30 años, sin tener en cuenta lo que tu bien indicas en tu comentario.
Sebastian GRANGEAT UBEIRA
Sebastian GRANGEAT UBEIRA 29.07.2020 15:10
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que duro mi querido amigo jajaja....gran abrazo!!!
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 15:10
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Jorge Gómez Marfil
Jorge Gómez Marfil 29.07.2020 14:02
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Siento que nos han educado con el concepto de si no eres el primero ya no tienes oportunidades, pero vemos que la realidad es muy diferente... Al final es la capacidad de adaptación lo que suele determinar a las empresas.  Muy buen artículo, son conceptos importantes
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 14:02
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Completamente de acuerdo. La adaptabilidad es un factor que va en contra de las grandes empresas. Un ejemplo claro lo tenemos aquí, con Telefónica.
Nacho Fdez
Nacho Fdez 29.07.2020 13:57
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Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 13:57
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Tesla y Netflix son las que también contemplo como las primeras en caer.
Gaston Coch
Gaston Coch 29.07.2020 13:57
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Pienso igual Netflix, quizas Tesla pero no a corto plazo.
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 13:57
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Gaston Coch  Netflix no es un bien de primera necesidad. En caso de crisis, lo primero que hacen las familías es de desprenderse de los gastos de "ocio o entretenimiento"
Jose Diez
Jose Diez 29.07.2020 13:09
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chorradas
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 13:09
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Opinas entonces que todas estas empresas tendrán éxito y que ninguna de ellas se quedará por el camino?
Jose Diez
Jose Diez 29.07.2020 13:09
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Emili Tena define camino
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 13:09
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Jose Diez   Pues si en los próximos meses se verá sobrepasada por algún competidor. Aunque es lícito que pienses que ninguna de ellas tendrá problemas y seguirán creciendo ( su cotización ) a un ritmo muy por encima del resto de empresas del Nasdaq o del SP500.
Jose Diez
Jose Diez 29.07.2020 13:09
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creo que tanto Netflix como Tesla caerán en algún momento...pero las FAANG no son las primeras en crear una tecnología, no se adapta exactamente a lo que dices en el artículo...al menos es mi opinion
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 13:09
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Jose Diez  Seguramente en el escrito no lo haya subrayado correctamente. Si bien puede que no sean las primeras en crear una tecnología si, en cambio, han realizado alguna innovación, ya sea a nivel de procesos, procedimiento, logística, producto o organizativo que es disruptiva y les ha provocado una ventaja competitiva. Por ejemplo: Los I-phone y su teclado integrado en la pantalla, es un ejemplo. Existía la tecnología para realizarlo, por supuesto que sí. Ahora bien Apple innovó al implementarla en un teléfono móvil.
Lib Can
Lib Can 29.07.2020 12:59
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Lo de Tesla valiendo más que Toyota y Volkswagen juntas pero apenas produciendo 80.000 coches es como para salir corriendo del Nasdaq y si analizamos una a una las empresas prácticamente todos están muy sobrevaloradas, ya que por una lado tenemos a los ETFs que compran todo el índice, empresas que valen y sobre todo las que no valen, luego está la FED devaluando el dinero con sus inventos monetarios para salvarle el ***al gobierno con su déficit y finalmente los Robinhood que compran con el cheque del desempleo lo que está de moda y suena bien, sin mirar fundamentales ni nada. En 1929, 1999 era lo mismo así que no sería nada extraño que esto se venga a pique en los próximos días o semanas ya que la recuperación de la bolsa no acompaña a la pandémica economía real, el Nasdaq se ha convertido en el reflejo de esta sociedad del postureo y la mentira donde todo está manipulado por los medio y los gobiernos, estas cosas nunca duran para siempre ya que la realidad simpre es implacable.
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 12:59
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La verdad es que si del índice SP500 quitas a las FAANG el tema es que no está sobrevalorado. Coincido contigo que existe burbuja en estas empresas pero no por ello todo el NASdaq está sobrevalorado. De hecho, TESLA es la que se lleva la palma. Además es la que tiene más competidores que el resto.
Lib Can
Lib Can 29.07.2020 12:59
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Emili Tena  No todo está sobrevalorado efectivamente pero en general se respira un ambiente burbujístico que no se suele ver hasta que llega la sangre al río, en 1999 las 5 primeras empresas del mercado representaban el 18% hoy las famosas FAANG representan el 22%, el Nasdaq ya es 3 veces el SP500 como antes del estallido de la burbuja punto com, lees en los foros cosas como que eso del PER no importa y que Tesla u otra burbuja serán el próximo Amazon y que hay que aprovechas las caídas para comprar barato, en fin lo típico en estos casos. Luego tenemos por el otro lado los metales preciosos aumentando de precio y el "smart money" esperando sentado por oportunidades. Esta recuperación meteórica de los índices como si no pasara nada, no tiene ningún sentido lógico ni estando la FED haciendo de las suyas tras batidores, es evidente que la mega burbuja sigue allí y si no revienta pronto es que hemos entrado en un proceso hiperinflacionario que no tardará en llegar a la economía real, el tiempo dirá..
Alvaro Bozo
Alvaro Bozo 29.07.2020 12:59
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No te olvides de Netflix. Endeudada, per altísimo (demasiadas expectativas) y Disney, amazon, HBO por detrás.
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 12:59
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Lib Can  Exacto Lib Can. Lo que ocurre es una cosa: Existe un "murmullo generalizado" de que el Nasdaq está en modo burbuja. No obstante sigue subiendo. Que exista cierto grado de burbuja no significa que te posiciones en corto. No hay que discutirse con el precio. De ahí la típica frase: " el mercado puede mantenerse más tiempo irracional que tu cartera solvente"
Emili Tena
Emili Tena 29.07.2020 12:59
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Alvaro Bozo  . Exacto, cotizan a precio de monopolio, sin tener en consideración que en elgún momento un competidor puede dar el "sorpaso"
 
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