Ante el agotamiento de EE.UU., debido principalmente al miedo a una potencial subida de tipos de interés, el dinero está volando de un lado al otro del mundo a una velocidad de vértigo, encontrando en la renta variable europea oportunidades muy interesantes.
Hoy tendremos reunión de la Reserva Federal (Fed) y a las 18.30 hora española, Janet Yellen dará una conferencia y su posterior rueda de prensa. Estaremos muy pendientes a la supresión en el vocabulario de la Fed de la palabra "paciencia" a la hora de subir los tipos.
Si no aparece en el discurso esta palabra, sería síntoma de que los tipos podrían subir muy seguramente en Junio, por el contrario, si se decide mantener la "palabra mágica" podría indicar una subida de los tipos allá por Septiembre de este mismo año.
Pero ante todo, tenemos que el dinero se va a Europa así lo demuestra los flujos de dinero a fondos europeos:
Esta subida bestial de Europa se debe en gran parte a este trasvase de capital desde EE.UU. Por otra parte, tenemos el efecto QE y un euro débil. La renta fija europea se encuentra en una situación de rentabilidades negativas, lo que empuja más al dinero a irse al riesgo, es decir, a la renta variable.
Por tanto, si el dinero se va a Europa y a la renta variable, pongámonos manos a la obra y busquemos los sectores más interesantes:
En la tabla adjunta se muestran aquellos sectores que tienen más fuerza, es decir, aquellos que se comportan mejor que el mercado de referencia mundial S&P 500.
El sector de las papeleras es el más fuerte, siguiéndole el aeroespacial y defensa, viajes y ocio, media, servicios financieros etc.
Gráficamente, el Top 3:
Índice forestal y papelero:
Se comporta mucho mejor que el mercado desde finales de 2014 y está por encima de la MM30. Es un sector que tiene muchas empresas exportadoras, por tanto la debilidad del euro con respecto al billete verde, le ha favorecido muchísimo, ya que puede vender más barato que antes.
Índice aeroespacial y defensa:
Misma situación, en 2015 el sector ha mostrado un comportamiento mucho mejor que la media del mercado, tras un 2014 de lateralidad, asimismo se encuentra por encima de la MM30.
El gasto en defensa en países como alemania se ha disparado, lo cuál hace que empresas de este tipo se disparen, por otra parte, también es un sector exportador por tanto se está beneficiando de la debilidad del euro.
Índice viajes y placer:
Ya a principios de octubre el sector de viajes y ocio comenzó a comportarse mejor que la media del mercado, posteriormente en 2015 se ha disparado así como su MM30. Europa se está convirtiendo en un atractivo para los turistas de todo el mundo, ya que el euro se está depreciando con respecto a todas las monedas, lo cuál hace que el turista con moneda extranjera tenga más poder adquisitivo que antes. En España, se espera que aumente de manera significativa el gasto de turistas que provienen del Reino Unido, debido a dicha debilidad del euro.
Ya si nos ponemos a afinar un poco más y empezamos a mirar acciones, tenemos lo siguiente:
España (Ibex35): Gamesa (GAM), Amadeus (AMA), Inditex (ITX), Ferrovial (FER) entre otras, que se comportan mejor que el mercado de referencia. Es difícil quedarse con alguna, pero el caso de Inditex es muy interesante:
Además, ha publicado unos resultados mejores de lo esperado, ganando 2.501 millones de euros en 2014, es decir, un 5% más que el año anterior. La internacionalización de la empresa le ha permitido situarse a nivel mundial en una de las empresas más valiosas, cuya cotización está empezando a despertar.
Francia (CAC 40): Renault (PARIS:RENA), Alcatel-Lucent (PARIS:ALUA), Safran (PARIS:SAF), L'Oreal (PARIS:OREP) son de las empresas que lo están haciendo muy bien en el selectivo francés. Especial atención a Loreal, se está comportando muy bien:
El timing de entrada no es ahora, porque ya ha despegado, pero seguro que habrá otra estación para subirse.
Alemania (Dax 30): Volkswagen (XETRA:VOWG), Bayer (XETRA:BAYGN), Infineon (XETRA:IFXGn), BMW (XETRA:BMWG), etc. Todo lo relacionado con un sector exportador en Alemania, es digno de tener en cartera. La apuesta segura es Bayer:
Este valor viene haciéndolo bien desde 2012, y el comportamiento en 2015 no está siendo menos. Cierto es, que no es un buen timing de compra ahora, tendríamos que esperar una visita a la MM30 para subirnos al carro, pero en todo caso, si se tiene en cartera, claramente es mantener.
Sin embargo, no solo quedan aquí las oportunidades en Europa, países como Holanda, Italia o Bélgica, tienen oportunidades muchísimo más interesantes que por ejemplo España. Aunque por razones de extensión del artículo no he querido incluir más. Probablemente, en posteriores artículos iré identificando valores con buen timing de compra.
"Nosotros no hacemos predicciones sobre el mercado, sólo reaccionamos ante sus movimientos" David Stendahl