¿Está apuntando la Fed a un dólar más bajo?

Durante esta semana tenemos la publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos y los inversores van a estar muy atentos a los planes a futuro del banco central. Según el consenso, la Fed está buscando elevar la tasa de inflación por lo menos al 2% para compensar todos los años que la inflación ha estado a la baja. La pandemia del coronavirus también ha ocasionado que la inflación se niegue a subir al objetivo de la Fed, debido al cierre de la economía estadounidense y la caída del consumo.

Para lograr que la inflación suba en Estados Unidos, la Fed probablemente mantenga su política monetaria flexible, buscando que los tipos de interés reales bajen para inundar a la economía de dinero fácil. Al haber más dinero en circulación, eso provocaría en teoría que el dólar baje y los precios de los productos suban. No obstante, para que la caída del dólar ocasione que la inflación sube, en realidad el consumo debería aumentar, algo que sería difícil de alcanzar si la economía sigue cerrada.

En medio de la pandemia, los consumidores se han vuelto más cuidadosos con los gastos y no han querido gastar su dinero en artículos innecesarios. Adicionalmente, con la economía a media marcha, el gasto en viajes y turismo no ha querido despegar y eso también evita que los precios de ciertos servicios regresen a su nivel normal. De hecho, la mayoría de las aerolíneas y empresas de transporte han tenido que bajar el precio de sus tarifas para incentivar al público a viajar de nuevo.

Si la Fed logra mantener al dólar a la baja, es posible que el precio del oro y la plata regresen con fuerza al alza tras el retroceso bajista de la semana pasada. La caída del dólar también podría favorecer a los commodities o bienes básicos que cotizan en dólares en los mercados internacionales, debido a que esos productos se vuelven más asequibles para los inversores en el exterior. Sin embargo, los commodities también son afectados por la expansión económica global y si dicha expansión no despega, entonces es posible que los commodities se vean presionados a la baja.

Leve respiro en las tensiones entre Estados Unidos y China

Durante este fin de semana estaba programada una reunión entre los oficiales estadounidenses y los oficiales chinos para analizar los avances de la primera fase del acuerdo comercial firmado entre las dos naciones a inicios de este año. Sin embargo, dicha reunión ha sido aplazada por problemas de logística, pero eso le da cierto respiro a los mercados debido a que por ahora las tensiones podrían bajar un poco. Adicionalmente, se espera que la demanda por el petróleo de China aumente y eso le brinda cierto apoyo al precio del crudo a inicios de esta semana.

En Europa, el sector de viajes y turismo también sigue siendo presionado a la baja, debido al aumento de contagios por coronavirus en ciertas regiones, lo cual ha obligado al cierre de ciertos sectores y algunos países han impuesto cuarentenas a los viajeros. El temor de una segunda ola de contagios mantiene a la economía europea a media marcha, pero a inicios de esta semana, el sector minero apoya a ciertos índices de bolsa en la zona.

El estímulo chino apoya al cobre

Debido a que China es el principal consumidor de cobre en el mundo, el precio del metal industrial se ve apoyado a inicios de esta semana por la promesa del gobierno chino de continuar estimulando su economía. El precio del cobre rebota al alza desde el 278,00 por donde está su media móvil exponencial de 55 días y llega al 287,90. Sin embargo, la zona del 300,00 podría actuar como resistencia de continuar subiendo. Por debajo del 278,00, el 270,00 podría actuar como soporte.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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