Resumen Semana
- Tras una semana que podemos catalogar como de transición, en la que los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses aprovecharon para consolidar los recientes avances, los inversores afrontan a partir de HOY una semana muy intensa, que puede determinar el comportamiento de los mercados a corto/medio plazo, en la que los bancos centrales y la macroeconomía serán protagonistas. Así, a lo largo de esta semana se reúnen los comités de política monetaria de la Reserva Federal (martes y miércoles); del BCE (jueves) y del Banco de Japón (viernes de madrugada).
- El mercado otorga actualmente una probabilidad del 70% a que el Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed, el FOMC, opte por dejar sin cambios en el intervalo del 5,0%-5,25% su tasa de interés de referencia cuando se reúna esta semana. Habrá que estar muy atentos a lo que diga el FOMC en su comunicado y su presidente, Powell, en su intervención en rueda de prensa, sobre sus expectativas sobre el comportamiento de la inflación. En ese sentido, destacar que antes de la finalización de la reunión, sus miembros dispondrán de las lecturas del IPC (se publica el martes) y del índice de precios de la producción (IPP) del mes de mayo (se publica el miércoles), cuyas tasas de crecimiento interanual se espera que hayan bajado considerablemente con relación a las de abril, tanto para los índices generales como para sus subyacentes.
- En lo que hace referencia al BCE, señalar que las expectativas que maneja el mercado, que son similares a las nuestras, son de dos nuevas subidas de tipos de 25 puntos básicos; una en la reunión del Consejo de Gobierno del jueves y otra en la del mes que viene, lo que situaría la tasa de depósito en el 3,75%, nivel en el que esperamos el BCE “se plante” a la espera de comprobar el impacto de las alzas de tipos en la economía de la región.
- Por último, y en lo que hace referencia al Banco de Japón, señalar que no esperamos cambios en su actual política monetaria, que sigue siendo la más acomodaticia de cualquier otro gran banco central, aunque habrá que estar atentos por si hay algún cambio en el discurso oficial sobre potenciales cambios futuros de la misma.
- La semana que HOY se inicia presenta una agenda macroeconómica intensa, en la que destaca, además de la publicación del IPC y del IPP de mayo en EEUU, la de las lecturas finales del IPC del mismo mes en las mayores economías de la región del euro y en la Eurozona en su conjunto. Normalmente, las lecturas finales no difieren de sus lecturas preliminares, por lo que suelen tener poco impacto en la marcha de los mercados. Además, el jueves se dará a conocer en China una importante batería de cifras macroeconómicas, correspondientes al mes de mayo.
- Esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran entre planos y/o ligeramente al alza, en un ambiente de escasa actividad, con los inversores a la espera de acontecimientos, especialmente de la publicación MAÑANA en EEUU del IPC del mes de mayo, variable que, como hemos señalado, puede determinar en gran medida si la Fed hace o no un “alto en el camino” y no mueve sus tasas de interés oficiales en la reunión del FOMC que se inicia MAÑANA y que finaliza el miércoles por la tarde.
Eventos del DÍA
>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- Oracle (NYSE:ORCL) (ORCL-US): 4T2023.
Cambios de RECOMENDACIÓN
- SLR.SM (Solaria (BME:SLRS) Energia): RBC Capital Markets eleva a SOBREPONDERAR desde PONDERAR.
- NHH.SM (NH Hotel Group (BME:NHH)): Oddo recorta a INFRAPONDERAR desde NEUTRAL.
