Durante la mañana europea del lunes el dólar se ha negociado de manera desigual frente a sus contrapartes del G10. Estaba más alto contra la NOK, la SEK y el AUD, en ese orden, mientras que estaba más bajo contra el JPY y el CHF. El billete verde estuvo estable contra el CAD, el EUR/, el NZD y la GBP.
El franco suizo se ha negociado 65 pips por encima de su suelo de 1.2000 contra el euro al mediodía europeo. El descenso del par podría verse como una nueva oportunidad de compra dado que el fuerte soporte del Banco Nacional Suizo limita los descensos.
El SNB aún retiene la herramienta de la tasa de interés negativa y podría intervenir en el mercado directamente comprando EUR a fin de debilitar al CHF. Desde noviembre de 2012 el par ha intentado en algunas ocasiones romper la zona de soporte de los 1.2050/60, pero ninguna de ellas ha tenido éxito.
El IPP alemán cayó un 1,0% interanual en septiembre, una aceleración desde el -0,8% interanual del mes anterior. La lectura estaba en línea con el consenso del mercado y sugiere que el riesgo de deflación en la Eurozona continúa. Los últimos datos débiles alemanes parecen haber hecho arraigar el sentimiento negativo hacia la economía del país.
Los PMIs que se publicarán este jueves deberían arrojar más luz sobre la actividad económica reciente. Otros datos mostraron que el superávit por cuenta corriente de la eurozona cayó en agosto desde un superávit revistado al alza en julio. Pese al debilitamiento de los fundamentales el EUR/USD ha aguantado durante la mañana europea, lo que refleja el tono de contención entre los inversores. Aunque puedan proseguir los giros en torno a los 1.2750, los flojos datos económicos que llegan del bloque de países respaldan mi visión bajista sobre el euro.
Los Futuros del Dax cayeron este lunes tras encontrar resistencia marginalmente por debajo de la zona clave de los 8900/60. Dentro de esa zona, veo el nivel de retroceso del 38,2% respecto al movimiento bajista entre el 19 de septiembre y el 16 de octubre. Además, el pasado 10 de octubre la pérdida de esa zona señaló la confirmación de una posible figura de techo en hombro-cabeza-hombro complejo, en el gráfico diario. Mientras el par siga por debajo de esa zona, el patrón sigue vigente.
Sin embargo, este viernes el par se ha movido por encima de la línea de tendencia bajista de corto plazo en azul (visible en el gráfico de 1 hora) y por encima de la media móvil de 50 horas, que ofreció una resistencia fiable a los máximos de la reciente tendencia bajista de corto plazo. Pero consideraré este avance de corto plazo como un movimiento correctivo respecto de la caída entre el 19 de septiembre y el 16 de octubre.
Pasar por debajo del soporte de los 8.350 (S3) es el movimiento que confirmaría un próximo mínimo decreciente en el gráfico diario y aportaría evidencias de que el reciente avance ha sido tan sólo el “movimiento de retorno” hasta la clavicular (en nuestro caso, la zona de los 8.900/60) antes del siguiente tramo a la baja. En el gráfico semanal, a finales de septiembre el MACD se ha vuelto negativo por primera vez desde julio de 2012.
También veo una divergencia negativa entre el indicador y la acción del precio. En mi opinión, estos signos de impulso se suman al escenario negativo del DAX.
• Soportes: 8.675 (S1), 8.545 (S2), 8.350 (S3) .
• Resistencias: 8.960 (R1), 9.100 (R2), 9.350 (R3) .
Los futuros del Dax descendieron tras encontrar resistencia en los 9.680