La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios de la Declaración de Cooperación (el grupo conocido como OPEP+) se reunirán este miércoles, 5 de octubre. Según los delegados de la OPEP, los ministros están discutiendo actualmente una reducción de la cuota de producción total del grupo en más de un millón de barriles al día. La semana pasada, los delegados anunciaron que estaban discutiendo reducciones de 500.000 o 1 millón de barriles al día, pero ahora la confianza parece haber cambiado a favor de una reducción mayor. Según el Wall Street Journal, el recorte podría ser de hasta 1,5 millones de barriles al día.
La reunión se celebrará presencialmente en la sede de la OPEP en Viena por primera vez desde marzo de 2020. Esto es significativo, porque las últimas reuniones virtuales de la OPEP+ han sido muy breves y se han limitado a confirmar decisiones ya acordadas. Una reunión presencial ofrece más oportunidades para el debate, el desacuerdo y la negociación. Como la OPEP y la OPEP+ funcionan por consenso, todos los miembros deben estar de acuerdo con cada decisión. Lograr un consenso puede llevar más tiempo que alcanzar una mayoría simple. Los traders deben prepararse en caso de que el resultado esperado no se materialice tan rápido como nos hemos acostumbrado desde que las reuniones empezaron a hacerse de forma virtual en 2020.
Cuotas frente a producción
Si la OPEP recorta sus cuotas en 1 millón de barriles al día o más a partir de noviembre, los traders tendrán que ser conscientes de si se trata mayormente de una reducción de cuotas o si un número significativo de barriles llegará realmente del mercado. Según Bloomberg, la producción de la OPEP+ a finales de agosto estaba 3,7 millones de barriles al día por debajo de la cuota. Los recortes de producción han tendido a distribuirse entre los miembros al mismo ritmo, por lo que, según el análisis de Bloomberg, si la OPEP recorta las cuotas en 1 millón de barriles al día, sólo seis países tendrían que frenar la producción para una reducción total de sólo 337.000 barriles al día.
Sin embargo, si la OPEP+ quiere retirar realmente más crudo del mercado, algunos productores —como Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Iraq— podrían tener que aceptar asumir ellos mismos una parte mayor de las reducciones. Esto es algo que los miembros pretenden discutir en la reunión, y la decisión tendrá un impacto en los precios del petróleo.
Confianza del mercado
Los precios del petróleo cerraron el tercer trimestre con pérdidas, lo que supondría la primera pérdida trimestral en dos años. Sin embargo, los precios del petróleo han subido desde que la OPEP+ filtrara la noticia de que el grupo está discutiendo una importante reducción de la producción.
Es probable que una mayor subida de los precios se vea atenuada por el temor a que la recesión mundial afecte a la demanda mundial de petróleo. Si la OPEP+ acuerda una reducción de sus cuotas de producción inferior a la cantidad máxima que se está discutiendo, probablemente los precios del petróleo no respondan de forma significativa.
Sin embargo, si la reunión de la OPEP+ da lugar a un acuerdo que incluya más reducciones "voluntarias" (es decir, reducciones de la producción que algunos miembros se comprometan a realizar además de aquéllas prorrateadas de las cuotas de producción), los traders deberían esperar que los precios del petróleo suban, aunque estas cantidades parezcan reducciones adicionales menores para determinados países.