GBP
Los presupuestos de primavera de Philip Hammond le han dado cierto respiro a la libra, que volvía a registrar nuevos mínimos de dos meses frente al dólar. La libra conseguía batallar frente al euro, y después de un desliz intradía, está operando en niveles cercanos a la apertura de ayer. El presupuesto de Hammond no tenía mayores implicaciones para la libra: fiscalmente neutral y sin mayores repercusiones macroeconómicas. El incremento prometido del gasto en infraestructura y el compromiso de mejorar la productividad siguen siendo bienvenidos.
Pero una lectura de macroeconomía contemporánea sugiere que el Reino Unido está atrapado en la trampa de la liquidez y no puede reducir los tipos de interés por debajo de cero, por lo que un incremento del gasto fiscal posiblemente no consiga recuperar el crecimiento. El hecho de que se prevea que la década 2011-2020 vaya a ser una de las peor décadas en 210 años para los salarios reales, refleja los puntos comentados.
EUR
El euro continuaba su tendencia bajista frente al dólar ayer, alcanzando nuevos mínimos semanales. El Banco Central Europeo (BCE) anuncia su última decisión de tipos hoy y, aunque no se esperan cambios en la política monetaria, se escudriñará la rueda de prensa en el caso de que surjan preguntas relacionadas con el futuro de la política monetaria.
La inflación de la zona euro se sitúa en el 2% por primera vez en cuatro años, y algunos de los miembros más agresivos ya han señalado que si el aumento de la inflación es sostenible, el BCE debería reducir el acomodamiento. Por tanto, las proyecciones de la inflación de hoy serán críticas. El BCE anuncia su decisión a las 13.45 CET, y la conferencia de prensa se lleva a cabo a las 14.30 CET.
USD
El dólar permanece a la ofensiva esta mañana, después de la excepcional estimación de las nóminas no agrícolas que publicaba ayer la agencia ADP, cuyo dato se propulsaba hasta los 298.000 empleos creados en febrero, muy por encima de la tendencia actual y que podría tener implicaciones importantes en la reunión de la Reserva Federal (Fed) de la semana que viene, en el caso de que el dato de empleo oficial de mañana confirme dicha tendencia. Además del dato de ADP, también se emitían unos datos muy sólidos de costes laborales y productividad. Hoy a las 14.30 CET se emite el dato de los subsidios por desempleo junto con el de los precios a la importación.
CAD
El loonie volvía a ser devorado por el dólar ayer, después de otro aumento importante de los inventarios de crudo. Los permisos de la construcción mensuales crecían un 5,4% en enero después de una contracción fuerte en diciembre. La acumulación de otros 8,2 millones de barriles, publicada por la EIA, disparaba una oleada de venta en el loonie. Hoy a las 14.30 CET se emite el índice de los precios de nuevas viviendas.
(Artículo de análisis realizado por Ranko Berich y Manuel Ortiz-Olave, analistas del equipo de Monex Europe)