MásMóvil ha “revolucionado” el mercado español de telefonía-internet, convirtiéndose en la cuarta empresa española de telefonía móvil hace cuatro años con la adquisición de los activos locales de Telia (ST:TELIA) AB, ganando cuota de mercado gracias a precios asequibles en sus servicios.
Tres fondos han confirmado su OPA sobre MásMóvil, concretamente KKR (NYSE:KKR), Cinven y Providence. La oferta es de 22,50 euros por acción y en su totalidad asciende a 2.963 millones de euros, además se prevé la exclusión de Bolsa de los títulos de la compañía.
Se trata de uno de los mayores acuerdos de capital privado desde que comenzó la pandemia mundial del coronavirus en marzo. El acuerdo es el último ejemplo de la aparente inmunidad de la industria de las telecomunicaciones a la pandemia. Ya el mes pasado, Telefónica acordó fusionar su unidad británica O2 con la empresa Virgin Media de Liberty Global Plc (NASDAQ:LBTYA).
La efectividad de la operación está sujeta a la aceptación por un número de acciones de MásMóvil que represente, al menos, el 50% de sus títulos.
La operación cuenta con la aceptación de accionistas con un 29,56% del capital, entre ellos el fondo Providence, que posee un 9% de MásMóvil, además del 21% restante, que se encuentra en manos de inversores españoles.
El objetivo después de la OPA es seguir con la hoja de ruta en cuanto a la estrategia de expansión y desarrollo de infraestructuras de telecomunicaciones en España.
Las acciones de la compañía vuelan al alza en éste momento entre un 20 y un 22% desde que abrió la sesión y superan los 22,50 euros, el precio de la OPA, llegando a colocarse en 23,30 euros.
La pregunta es, ¿conviene acudir a la OPA o no? El consejo de administración de MásMóvil la ve positiva y considera que es una oportunidad de creación de valor para los accionistas. Pero personalmente no estoy muy de acuerdo, ya que el precio de la OPA es bajo para lo que MásMóvil puede seguir creciendo. Además, no sería extraño que más adelante asistiéramos a nuevas ofertas provenientes de otros fondos. Por tanto, no sería partidario de aceptar la OPA al precio ofrecido en éstos momentos.
Para iniciados, conviene recordar qué es una OPA. Una oferta pública de adquisición (OPA) es una operación por la que una o varias personas físicas o sociedades ofrecen a todos los accionistas de una compañía cotizada la compra de sus acciones a cambio de un precio que suele ser en efectivo, aunque también puede ser mediante acciones o de manera mixta. Una OPA es amistosa siempre que haya un acuerdo entre la entidad oferente, o adquiriente, y la directiva de la empresa que será adquirida, es decir, la sociedad opada. Lo contrario se trataría de una hostil.
El anuncio de una OPA generalmente hace subir el precio de las acciones ya que muchos inversores entran confiados en que más adelante podrán vender a un precio superior.