La posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos, junto con los principales bancos centrales bajen sus tipos de interés o aumenten su estímulo económico ha ocasionado que la tasa de rendimiento de los bonos soberanos caiga, apoyando al mismo tiempo al mercado de acciones. La tasa de rendimiento de los bonos soberanos alemanes a 10 años se hunde más en territorio negativo y llega al -0,4%, la cual es la misma tasa de depósito del Banco Central Europeo.
En Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos soberanos también se mantiene en mínimos históricos, después de la reciente subida de bolsa. Durante la sesión del miércoles, la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a 10 años llegó a su nivel más bajo desde noviembre del 2016. El dato de empleo de Estados Unidos del ADP salió por debajo de lo esperado y eso podría señalar debilidad en el sector laboral, aunque todavía falta el dato de Nóminas No-Agrícolas (NFP) del viernes.
Si el sector laboral estadounidense llega a mostrar señales de debilidad, entonces es posible que la Reserva Federal y los demás bancos centrales se sientan incluso más apoyados para bajar los tipos de interés y aumentar el estímulo económico. Otro factor que ha aumentado el optimismo en los mercados de valores es la posibilidad de que la nueva directora del Banco Central Europeo, la señora Christine Lagarde continúe con el programa de flexibilización cuantitativa del banco central.
De hecho, una de las razones por la cual Mario Draghi nominó a Lagarde para ocupar su puesto, fue precisamente para que continuara con el estímulo económico. Para este jueves los mercados financieros en Estados Unidos estarán cerrados debido a la celebración del día de la independencia, pero los inversores y operadores podrían regresar con fuerza durante el viernes cuando salga el dato de NFP. Se espera que la economía estadounidense haya creado 164.000 nuevos empleos durante el mes de junio.
El dato de empleo de Estados Unidos es de suma importancia para determinar si la economía estadounidense se mantiene en expansión y si es posible que continúe con su crecimiento histórico. Es difícil creer que en medio de la guerra comercial, la economía estadounidense haya registrado su expansión más larga de la historia, algo que pone a dudar a los inversores y economistas sobre los motivos subyacentes de la expansión.
Máximos históricos en Estados Unidos
No solo la economía estadounidense ha registrado su periodo de expansión más largo de la historia, los principales índices de bolsa también llegan a máximos históricos durante la sesión de ayer, pese a que solo hubo media jornada de operaciones debido las festividades del día de la independencia. El Dow Jones registra su primer máximo histórico desde octubre del año pasado al cerrar justo por encima de los 27.000 puntos.
El Nasdaq registra su primer máximo histórico desde el 3 de mayo y cierra en los 8.170 puntos. Adicionalmente, el S&P 500 completa tres sesiones consecutivas rompiendo máximos históricos y cierra justo por encima de los 3.000 puntos. Los mercados de acciones a nivel global llegan a máximos de 18 meses y han sido apoyados por la posibilidad de que haya más estímulo económico por parte de los bancos centrales, pero también por los avances en las negociaciones entre Estados Unidos y China.
No obstante, algunos analistas dudan sobre la capacidad de los bancos centrales para mantener el estímulo económico, mientras que la inflación tanto en Estados Unidos como en Europa se niega a subir. También hay dudas sobre las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China, debido a que en cualquier momento se podrían romper de nuevo, especialmente si China sigue insistiendo en que Estados Unidos debe eliminar todos los aranceles a los productos chinos para poder continuar en la negociación.
Posible resistencia en el Dow Jones
Pese a que la tendencia alcista se mantiene en el Dow Jones y el índice alcanza nuevos máximos históricos en la zona de los 27.000 puntos, ese mismo nivel podría actuar como resistencia debido a que es una zona de número entero y el instrumento está extendido al alza. De corregir a la baja, su nivel de soporte más relevante podría ser el 26.000, pero de continuar subiendo, su próxima resistencia podría ser el 28.000. Por otro lado, existe la posibilidad de que el índice se consolide en la zona de los 27.000 puntos sin tomar una dirección clara.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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