México. La construcción regresa a la senda negativa

Durante mayo la actividad industrial de la construcción creció 2.5% respecto a abril en su serie ajustada estacionalmente. Sin embargo, en su comparación anual, la construcción cayó 2.2%. Este resultado se basa en una disminución de la edificación y de la obra civil en 2.2% y 2.8% en tasas anuales respectivamente. Durante esta mitad del año, ambos componentes han tenido un comportamiento de discreto a negativo. Del lado de la edificación, la construcción residencial explica la menor producción; mientras que en la obra civil prácticamente sólo han crecido las obras asociadas al sector energético.

La construcción muestra un desempeño por debajo del promedio del resto de los sectores
El índice de actividad en la construcción se mantiene por debajo del Índice General de Actividad Económica (IGAE) como ha sido desde finales del 2012. En abril el índice de la construcción se ubicó 6 puntos por debajo de los 127 del IGAE, y en mayo apenas alcanzó los 124 puntos.
Aunque hubo una recuperación del sector en su serie ajustada estacionalmente, su desempeño sigue siendo más discreto que el de la economía en su conjunto. Este resultado se mantiene durante varios meses pese a una desaceleración del IGAE, el cual sigue en terreno positivo pero cada vez menor.

Los indicadores oportunos son consistentes con estos resultados. La inversión en construcción sigue oscilando alrededor del crecimiento nulo. En abril avanzó sólo medio punto porcentual en su tasa anual. Desde la perspectiva del financiamiento, el saldo de crédito bancario a la construcción disminuye ligeramente en mayo de 2013 respecto al cierre del 2012. Esto se debe primordialmente a una menor actividad en la edificación residencial, con lo que el crédito a este sector también ha bajado conforme hay menores proyectos. Recientemente se observa un incremento en la proporción de cartera vencida, aunque el índice de morosidad se mantiene en un nivel aceptable de 6%. El
deterioro se presenta en la cartera de los constructores de vivienda. Aunque, en el resto de los tipos de obra lacartera conserva su calidad crediticia.