NFP frena el impulso alcista en las acciones

Desde el viernes pasado las acciones globales frenaron su impulso alcista con el dato de NFP o nóminas no-agrícolas de Estados Unidos, el cual salió muy por encima de lo esperado. Aparentemente el sector laboral se mantiene fuerte y eso aumenta las probabilidades de que la Reserva Federal continúe subiendo los tipos de interés.

Se esperaba que la economía estadounidense hubiese creado unos 193 mil nuevos empleos en enero, pero la lectura actual fue de 517 mil nuevos empleos, lo cual está muy por encima de lo esperado. Adicionalmente, la lectura del mes de diciembre fue actualizada al alza, de 223 mil nuevos empleos a 260 mil. 

Como podemos ver, la creación de empleo en Estados Unidos se mantiene fuerte y la tasa de desempleo bajó del 3,5% al 3,4%, mínimo que no se veía desde 1969. Se esperaba que la tasa de desempleo hubiese subido del 3,5% al 3,6%, pero antes bajó y eso también confirma que el sector laboral estadounidense continúa apretado.

Cuando decimos que el sector laboral está apretado es que no hay suficiente mano de obra o talento humano para copar las plazas de empleo disponibles. De hecho, el dato de plazas de empleo disponibles del JOLTS salió por encima de lo esperado durante la semana pasada, confirmando que el sector se mantiene apretado.

Los salarios por hora subieron un 0,3% en enero, pero la lectura de diciembre fue actualizada al alza del 0,3% al 0,4%. El aumento de los salarios nos indica que las empresas están pagando salarios más altos para retener a los empleados que tienen actualmente y poder atraer a nuevos trabajadores.

El aumento de los salarios también puede generar lo que se conoce como inflación de salarios. Al subir los salarios, los trabajadores tienen más dinero en los bolsillos, pero eso aumenta el consumo y la demanda por productos y servicios, aumentando la inflación. Al mismo tiempo, eso ocasionaría que la Fed mantenga su política monetaria restringida.

Por ahora no hay reducción de tipos de interés

Incluso antes del dato de empleo de Estados Unidos, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ya había dicho que los tipos de interés van a continuar subiendo, aunque a un ritmo más lento, pero para este año no van haber reducciones de tipos de interés. Para la Fed, la misión todavía no se ha cumplido, ya que la inflación se mantiene muy alta.

La inflación en Estados Unidos está en el 6,5% y el objetivo de la Fed es del 2%. Por lo tanto, el banco central todavía tiene mucho camino por recorrer, antes de que la inflación baje a su objetivo. Entre más tiempo la Fed mantenga los tipos de interés altos, más aumentan las probabilidades de que la economía entre en recesión.

El crudo es presionado a la baja

Al aumentar los temores de una recesión para este año, el crudo se debilita debido a que su demanda podría bajar. El Brent cae hasta la zona del 80,00 en done encuentra algo de soporte, pero se mantiene débil a corto plazo y podría llegar a visitar el mínimo del año pasado en el 75,33. Hacia arriba, el EMA de 55 días, alrededor del 85,39 podría actuar como resistencia para el Brent.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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