El EUR/USD ha subido en estas primeras horas de la sesión de Nueva York, pero ya vuelve a bajar. Algo había de pasar. El día empezó con un rango de trading de solo 31 pips, que se ha extendido a 61. No es mucho, pero es casi el doble. Y el precio regresa al punto de partida.
A estas alturas, la falta de tendencia del par está bien documentada. Ayer el rango era de 55 pips y hoy es de 61, de momento. El rango del mes es de solo 274 pips, el más bajo desde noviembre de 2014, que fue de 267, aunque ese año hubo un mes con un rango de 194 pips (el mes de la Copa Mundial de fútbol y del escándalo de las fijaciones de cambio en algunos bancos).
Si echamos un vistazo al gráfico horario, veremos que el precio se consolidó hoy por encima y por debajo de la MM de 200 horas, y también sobre el 50% del rango del día en 1,08469. El precio escaló sobre el máximo de hace unas horas, pero la rotación hacia abajo indica que la acción se debía a la liquidez.
Ahora mismo, el precio puede operarse en cualquier punto, ya que los traders se preparan para el comunicado del FOMC de dentro de unas horas. ¿Y qué niveles hay que vigilar mientras tanto y mientras dure el evento?
Si el comunicado tiene un tono blando (una nueva subida de tipos en marzo estaría ya descartada) o si se produce un rally de estrangulamiento de cortos “porque sí” (ver etiquetas en verde en el gráfico superior):
- 1. 1,0921. Si echamos un vistazo al gráfico horario, veremos que el viernes pasado el precio tocó techo dos veces contra este nivel. Me basta para márcalo como objetivo en un día como hoy, de mercado lateral (no tendencial).
- 2. 1,0939-457. El 28 de diciembre, el par utilizó esta zona a modo de techo. Cierto, ha habido 3 acciones independientes sobre este nivel, pero fueron falsas rupturas y el precio volvió a caer. Hoy (y en las próximas horas o días) podríamos ver una escalada sobre este nivel, con confirmación.
- 3. 1,0984-85. El máximo de 2016 y también la MM de 200 días. Para conseguir alcanzar este nivel el rango debería ampliarse a más de 134 pips. La media del día es de 97, de modo que debería haber vendedores tratando de operar el rally y posibles correcciones. Dicho de otro modo: los vendedores contra este nivel tienen un riesgo limitado.
Estos son los niveles al alza que hay que vigilar hoy:
¿Puede mostrar la Fed un tono más endurecedor? ¿Serán todas las reuniones positivas para el dólar y negativas para el EUR/USD? Podría ser. El hecho de que el EUR/USD estaba en 1,0788 hace un par de días demuestra que es una posibilidad.
Estos son los niveles a vigilar hacia abajo, y las razones de ello (ver etiquetas rojas en el gráfico).
- 1. 1,08718. MM de 200 horas (línea verde en el gráfico).
- 2. 1,0840-469. MM de 100 horas (línea azul en el gráfico) y retroceso del 50%.
- 3. 1,0788-1,0802. Si volvemos al día de la decisión del BCE del 3 de diciembre, cuando no incrementaron la QE pero rebajaron tipos de interés, recordemos que ese día el par se operó en un rango de 466 pips. Ese día, el nivel de 1,0788 fue bastante importante, pues fue el precio mínimo en la corrección tras la subida inicial. Pero también fue el 50% de la subida que se inició en el mínimo ese mismo día. El nivel de 1,0802 fue un mínimo en swing del 17 de diciembre y del 8 de enero de este año. El 13 de enero, el mínimo bajó a 1,0804 y rebotó. Cierto, la semana pasada, el precio cayó por la volatilidad derivada de la decisión del BCE pero los compradores volvieron a hacer subir al precio. El viernes y el lunes de esta misma semana, el mínimo se estancó cerca de 1,0788. Una acción hasta ese nivel implicaría un rango de 123 pips para hoy (asumiendo que el máximo esté fijado).
En un día como hoy, en el que hay un evento importante, el riesgo es mayor por causa del evento en sí mismo y también porque puede haber más liquidez, un riesgo que se añade al de los flujos típicos de la oferta y la demanda de compradores y vendedores.
Tanto el evento como la liquidez son comodines. ¿La Fed dirá esto o lo otro? ¿Esto que han dicho implicará 4 subidas más de tipos,? ¿Les cree el mercado o no? ¿Y qué pasa con la liquidez? ¿van a todas los traders o seguirán creyendo que “no hay bastante información para juzgar qué sucede?
Ese riesgo no es controlable, a menos que seamos una de esas grandes fortunas que mueven el mercado , lo cual no es mi caso. Así pues, operemos los niveles antes del comunicado (¿nos apoyamos ahora contra la MM de 200 horas?).
Esperemos a ver qué sucede en ese nivel y lo que dice la Fed, y utilicemos los niveles para definir y limitar riesgo en caso de que lo que nosotros creamos no sea lo mismo que lo que piensa el “mercado”.
PS: Las bolsas también serán un comodín. ¿Quién sabe lo que harán cuando se la Fed salga a la palestra?