El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) dejó su tasa de interés de referencia sin cambios durante el horario nocturno, tal y como se esperaba en general, pero sorprendió al mercado al afirmar que el siguiente paso en las tasas probablemente sería una subida. “Se espera que se requerirá un nuevo incremento en la tasa oficial de efectivo en una fase posterior”, según la declaración que acompañaba a la decisión.
El RBNZ se había desplazado hasta una postura neutral en su reunión del 30 de octubre, cuando dijeron que “Resulta apropiado un período de evaluación antes de plantearse nuevos ajustes en la política monetaria”, lo que dejó abierta la posibilidad de que el siguiente movimiento fuera una rebaja en las tasas de interés.
El cambio a un sesgo monetario endurecedor hizo que se disparara al alza el NZD. Este paso reafirma mi creencia en que el NZD probablemente sea la más fuerte entre las monedas vinculadas a las materias primas, aunque aún puede perder terreno con el tiempo ante el resurgir del USD si los precios de la leche caen más.
El petróleo crudo siguió decayendo después de que la Administración para la Información sobre la Energía (EIA) de los EE. UU. dijera que el suministro subió inesperadamente en los EE. UU. la semana pasada, y que la OPEP pronosticara que la demanda de su crudo caería en 2015. (Obsérvese no obstante que la OPEP aún espera que la demanda global de crudo aumente el año próximo, aunque también recortó ligeramente su pronóstico sobre la misma).
Para empeorar las cosas, el ministro del petróleo de Arabia Saudí rechazó la idea de recortar la producción. Su comentario: “¿Por qué debería recortar la producción?” hace que resulte de lo más probable en el futuro cercano una pérdida decisiva del número redondo de los 60 en el precio del WTI.
La tasa de paro de Australia subió un 6,3% en noviembre desde el 6,2% de octubre, tal y como se esperaba, pero esto eran buenas noticias ya que indican que los trabajadores desanimados retornan a un mercado laboral que mejora.
El empleo aumentó en 42.700, casi el doble de los 24.000 del pasado mes. No obstante, el AUD estaba sólo ligeramente más fuerte contra el USD, quizás debido al persistente descenso en los precios de las materias primas y las bolsas globales. Sigo mucho más entusiasta sobre el NZD que sobre el AUD, el cual parece estar a merced del apetito global por el riesgo.
Eventos para hoy: Hay dos reuniones de bancos centrales para hoy: la del Norges Bank y la del Banco Nacional Suizo (SNB). En su última reunión de octubre el Norges Bank dejó su tasa de interés de referencia sin cambios al 1,5% mientras el gobernador Olsen señalaba que las perspectivas de inflación y producción estaban básicamente en línea con sus proyecciones de septiembre. Ayer se anunció que la tasa de inflación de Noruega descendió en noviembre hasta un +1,9% en tasa interanual, desde el 2,0% de octubre.
Aunque el pequeño descenso en la tasa de inflación parece inocuo, si tenemos en mente que los bajos precios del petróleo han provocado incertidumbres sobre sus perspectivas de crecimiento, el Norges Bank podría señalar una rebaja de tasas de interés a principios del año próximo. Esto podría resultar negativo para la corona hoy.
En cuanto al SNB, después de que los votantes suizos votaran no en el referéndum “Salvemos nuestro oro suizo” lo más probable es que el banco reafirme el suelo del EUR/CHF en los 1.20 y mantenga su tasa de interés de referencia cercana a cero. Habrá una conferencia de prensa posterior a la decisión.
La principal pregunta sobre la política monetaria suiza es si implantarán tasas de interés negativas. Hasta ahora el mercado no ha cuestionado significativamente el suelo del EUR/CHF, y por consiguiente creo que se reservarán la munición respecto a dicha decisión hasta que sea absolutamente necesario.
Además, el BCE llevará a cabo hoy su segunda operación de refinanciación escogida a largo plazo (TLTRO). El total disponible para bancos en las TLTROs de septiembre y diciembre son 400 mil millones de EUR. En septiembre sólo se adjudicaron 83.000 millones de EUR, lo que significa que hoy hay disponibles hasta 317 mil millones de EUR. Sin embargo, nadie espera que se haga uso de toda la cantidad. Las expectativas mínimas están en torno a 120.000 y las máximas en torno a 180.000 millones de EUR.
Una asignación menor de la esperada incrementará la probabilidad de que el BCE tenga que embarcarse en un programa de facilitación cuantitativa totalmente desplegado, y por tanto podría ser algo negativo para el EUR. No obstante, las expectativas del mercado no son muy altas para la operación, por lo que un resultado más alto de lo esperado probablemente supondría una mayor sorpresa. Esto despertaría algunas dudas sobre la probabilidad de un programa de QE y por consiguiente probablemente provocaría una brusca subida en el EUR/USD.
En Europa es día de IPCs. Sale el IPC definitivo de Alemania para el mes de noviembre, pero como es habitual el pronóstico es el mismo que la estimación preliminar. El pronóstico para el IPC francés del mismo mes es que haya decelerado. El IPC de Suecia es la cifra de inflación que más atraerá la atención. Se espera que en noviembre el país haya caído más profundamente en deflación. Esto realmente podría hacerle daño a la corona.
La gran pregunta ahora es: ¿qué ases le quedan en la manga al Riksbank para su reunión de la semana próxima, ya que en la última reunión sus responsables ya recortaron las tasas de interés hasta cero? También sale la tasa de paro de Suecia para el mes de noviembre, y se estima que habrá descendido en un punto porcentual.
En EE.UU. el pronóstico para la cifra principal de ventas minoristas es que hayan acelerado. Sin embargo, generalmente la atención se centra en las ventas minoristas excluyendo automóviles y gasolina, donde el pronóstico es que muestren una ralentización. Esto podría debilitar un poco al dólar. Las peticiones preliminares de desempleo se esperan en 297k, las mismas que en la semana previa. Esto dejaría la media móvil de 4 semanas más o menos sin cambios.
Durante la jornada europea, el gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, habla en una conferencia de prensa en Londres, y el gobernador del Banco de Canadá, Poloz, dará una conferencia en el Club Económico de Nueva York.
El mercado
EUR/USD quebró linea de tendencia de corto plazo
El EUR/USD siguió reafirmándose al alza este miércoles y rompió por encima de la línea de tendencia bajista negra confirmando la pauta de velas japonesas en estrella del amanecer identificada en el gráfico diario. Sin embargo, el avance se ha visto detenido ligeramente por debajo de nuestra resistencia en los 1.2515 (R1), cerca de la media móvil de 200 períodos. Dado que el par se mantiene por encima de la citada línea de tendencia, mi expectativa serían nuevas subidas y un ataque a los 1.2515 (R1).
Un movimiento claro por encima de esa barrera probablemente active una extensión hasta la zona de los 1.2600 (R2). Nuestros estudios de impulso de corto plazo mantienen asimismo un tono positivo. El RSI ha proseguido al alza y ahora parece capaz de entrar en su zona de sobrecompra, al tiempo que el MACD se mantiene por encima de sus líneas de cero y de señal. En gráfico diario, el RSI de 14 días apunta al norte y podría superar su línea 50 en cualquier momento al tiempo que el MACD, aunque en negativo, sigue por encima de su línea de activación.
Estas señales refuerzan los argumentos favorables a que veamos nuevos movimientos correctivos alcistas en el futuro cercano. Además, puedo detectar una divergencia positiva entre ambos indicadores en diario y la acción del precio, lo que indica que el sesgo bajista de más largo plazo está perdiendo impulso.
• Soportes: 1.2450 (S1), 1.2400 (S2), 1.2360 (S3)
• Resistencias: 1.2515 (R1), 1.2600 (R2), 1.2665 (R3)
GBP/JPY cae por debajo de 186.00
El GBP/JPY siguió cediendo y cayó por debajo del soporte (que pasa a ser línea de resistencia) de los 186.00 (R1). En gráfico diario puedo detectar una pauta de estrella del amanecer en las velas japonesas, lo que favorece la continuación de la corrección. Nuestros estudios de impulso diario respaldan la idea. El RSI de 14 días ha seguido a la baja tras salir de su territorio de sobreventa, al tiempo que el MACD, aunque en niveles extremadamente altos, ha cruzado a la baja su línea de activación.
Sin embargo, dado que el par se cotiza todavía por encima de sus medias móviles de 50 y 200 días aún creo que la tendencia más amplia es alcista, por lo que consideraría el reciente revés o cualquier extensión del mismo como una corrección en la tendencia alcista de más largo plazo.
• Soportes: 184.00 (S1), 181.00 (S2), 178.00 (S3)
• Resistencias: 186.00 (R1), 188.00 (R2), 190.00 (R3)
NZD/USD se disparó cuando RBNZ dejo señales de futuras subidas de tipos
El NZD/USD se disparó ayer al alza después de que el gobernador del RBNZ, Graeme Wheeler, dijera que eventualmente serán necesarias más incrementos en las tasas de interés. El par volvió a remontar por encima de los 0.7700 (S2) hasta tocar resistencia en los 0.7870 (R1). Nuestros dos estudios de impulso de corto plazo entraron en terreno positivo, pero el RSI hizo techo marginalmente por debajo de su línea 70 y ahora apunta hacia abajo.
En consecuencia, yo me mantendría alerta ante una posible corrección, quizás hasta el soporte de los 0.7760 (S1). En cuanto al panorama más amplio, el par está de vuelta dentro del canal lateral entre los 0.7700 (S2) y los 0.7980 (R3), y esto en mi opinión nos deja un panorama general neutral para este par.
• Soportes: 0.7760 (S1), 0.7700 (S2), 0.7660 (S3)
• Resistencias: 0.7870 (R1), 0.7915 (R2), 0.7980 (R3)
Oro consolida en zona de 1235
El oro se movió ayer en consolidación y se ha mantenido entre la línea de soporte de los 1222 (S1) y la resistencia de los 1235 (R1). Un movimiento claro por encima de la barrera de los 1235 (R1) podría activar extensiones alcistas hasta nuestra siguiente barrera de resistencia en los 1255 (R2), determinada por los máximos del 21 de octubre. Vale la pena señalar que el obstáculo de los 1255 (R2) coincide en estos momentos con la media móvil de 200 días.
En el marco más amplio, en mi opinión la superación de la línea de tendencia trazada desde el máximo del 10 de julio gira moderadamente a positivo el sesgo del metal precioso. Nuestros indicadores de impulso diarios corroboran esa opinión. Amos están en ascenso y ambos quedan dentro de sus territorios positivos.
• Soportes: 1222 (S1), 1210 (S2), 1186 (S3)
• Resistencias: 1235 (R1), 1255 (R2), 1270 (R3)
WTI encontro soporte ceca de 60.00
El WTI siguió ayer a la baja y rompió la línea de soporte (que pasa a ser resistencia) en los 62.00 (R1). No obstante, el descenso tocó soporte marginalmente por encima del número redondo de los 60.00 (S1). Si echamos un vistazo a nuestros estudios de impulso de corto plazo yo estaría alerta, ya que podríamos ver una onda correctiva alcista antes de que los vendedores se pongan de nuevo en marcha.
El RSI parece a punto de salir de su zona de sobreventa al tiempo que el MACD, aunque en negativo, podría superar su línea de señal en cualquier momento. Sin embargo, nuestros estudios técnicos diarios respaldan un escenario general negativo. Las medias móviles de 50 y 200 días siguen por encima de la curva del precio y su pendiente es descendente.
El RSI de 14 días queda dentro de su zona de sobreventa y apunta hacia abajo, al tiempo que el MACD, ya en niveles extremadamente bajos, sigue por debajo de su línea de activación. Estas señales de impulso denotan un fuerte impulso bajista y refuerzan los argumentos favorables a que veamos precios del crudo más bajos en el futuro cercano. Una pérdida decisiva del número redondo de los 60.00 (S1) probablemente cuestione como primer soporte el mínimo del 10 de julio de 2009 en los 58.60 (S2).
• Soportes: 60.00 (S1), 58.60 (S2), 56.65 (S3)
• Resistencias: 62.00 (R1), 64.00 (R2), 66.70 (R3)