¿Nuevos mínimos para los precios del gas natural?

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¿Nuevos mínimos para los precios del gas natural?

Los futuros del gas natural estadounidense - Gen 2024 (NGF4) se recuperaron de un mínimo de 6 meses de 2,2 $ la semana pasada y ahora rondan los 2,5 $/MMBtu. 
Esto se debe a la demanda estacional y al aumento de los flujos de gas hacia las instalaciones de exportación de GNL. 

Se espera que continúen las exportaciones sólidas y constantes, y que las terminales de GNL consuman unos 15.000 millones de pies cúbicos al día.

Sin embargo, el mercado también se ve afectado por las preocupaciones sobre posibles interrupciones del comercio marítimo en el Mar Rojo debido a los ataques del grupo militante yemení Houthi. 

En este sentido, las compañías mundiales de transporte de mercancías están buscando alternativas al paso por el Mar Rojo, incluido el Cabo de Buena Esperanza. 

BP (LON:BP) incluso ha suspendido todos sus envíos a través del Mar Rojo para evitar futuros problemas.

Los lectores que hayan seguido mis artículos sobre el gas natural este año saben que he sido bajista desde octubre debido a la elevada producción y al clima cálido, con temperaturas constantemente superiores a la media.

A diferencia del año pasado, diciembre de 2023 fue uno de los meses más calurosos de la historia. 

A menos que se produzca un cambio repentino en las previsiones meteorológicas, la situación sólo puede empeorar. 

La producción de gas natural ha sido excepcional este año, pero esto ha provocado una drástica caída de los precios, que probablemente no alcanzarán los 3 dólares hasta el segundo trimestre de 2024.

Tras un diciembre cálido sin precedentes, es posible que por fin tengamos un clima invernal más frío en enero, lo que da esperanzas de una recuperación de los precios del gas natural. 

Actualmente, las previsiones a largo plazo del ECMWF-EPS indican una posible ola de frío a mediados de enero y esperamos que se cumpla por el bien de los alcistas del mercado. 

Sin embargo, sabemos que las previsiones meteorológicas no siempre son exactas, por lo que queda por ver qué ocurrirá realmente.

Según el análisis de la curva de futuros, no hay buenas noticias para el gas. 

Actualmente, la curva está en contango, lo que significa que los inversores están dispuestos a pagar más para comprar gas en el futuro que el precio actual. 

Esto se debe principalmente a la necesidad de protegerse contra un posible aumento de los precios del gas. 

Sin embargo, cerca del vencimiento del contrato de futuros, suele observarse una disminución de la prima ofrecida sobre el precio actual y el precio de los futuros se aproxima gradualmente al precio al contado. 

En condiciones de Contango, los precios de futuros de una materia prima tienden a ser superiores a los precios corrientes. 

Por lo tanto, la curva de precios de los futuros se irá empinando a medida que se acerque el vencimiento, a medida que el precio al contado previsto se acerque cada vez más al precio de los futuros.

Recuerde que si desea operar en el mercado del gas natural, también tiene la opción de invertir en las acciones de una empresa relacionada, como Antero Resources Corp (AR).
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Esta empresa independiente se dedica al desarrollo, producción y exploración de recursos energéticos en la cuenca de los Apalaches, incluidos el gas natural, los líquidos de gas natural (LGN) y el petróleo.

En resumen, podría producirse un repunte técnico del gas, especialmente si el tiempo se vuelve sorprendentemente más frío de lo esperado. 

Sin embargo, a medio plazo sigo siendo bastante pesimista y ya he pronosticado mínimos a largo plazo en mis anteriores artículos de octubre. Espero que los precios del gas natural sigan bajando en el próximo trimestre y alcancen nuevos mínimos en torno a los 2 dólares.