EUR/CHF
Parece que el Euro ya ha perdido parte de la fuerza bajista provocada por la bajada de tipos del BCE. Tal y como vemos en este gráfico del cruce euro con el franco suizo, estamos en el mismo lugar que en el momento de bajar los tipos de interés el pasado jueves. No obstante, tal y como se presenta la situación, nos parece lógico esperar por un fuerte rebote en esa zona y que el cruce se salga con fuerza de la figura chartista que presentamos. Por tanto, con el objetivo de rotura marcado, vemos lógico un ataque a la zona de 1,2317 francos suizos
DIVISAS
EUR/JPY
Dentro de la tendencia alcista en el que estamos sumidos en el corto plazo nos podemos encontrar claras oportunidades bajistas de romper niveles actuales, aunque parece que el euro ha perdido el tendencial bajista y la debilidad frente a las otras divisas, de no romper estos niveles el posicionamiento estructural estaría a largo con limite de rendimiento en máximos que ya tuvimos a mediados de mes, mas en medio, largo plazo podemos encontrarnos claras oportunidades bajistas.
En una oportunidad intradia una entrada a corto en niveles de 133,25-133,52 buscaríamos niveles de 132,76 y salida de la posición limitando perdidas de llegar a niveles de 133,71.
Entraríamos única y exclusivamente en esta posición de romper el canal alcista que tiene marcado.
INDICES
BUND 10Y
El futuro sobre el bono a 10 años alemán se dirige a la zona de testeo de 140.38. Puesto que el objetivo está relativamente cercano, esperaríamos cualquier rebote a la zona de 140.91 para poder mejorar nuestro ratio de rentabilidad riesgo. Cualquier mejora en la situación económica debería hacer que se exigiese mayor rentabilidad al bono alemán en línea con apetito por el riesgo en el mercado de deuda europea.
¿De verdad conoces este activo?
Schatz
El bono alemán a 2 años, conocido como Schatz, es un activo que emite el gobierno de ese país y que está en la cartera de muchos particulares, empresas y fondos de inversión de todo el mundo. Además de ser un indicador del coste de financiación a corto plazo del estado alemán, también se puede negociar su futuro en los mercados de derivados. Como ocurre en cualquier activo de renta fija, el precio se comporta de forma inversa a la rentabilidad. Cuando aumenta mucho la demanda del bono, el precio sube y consecuentemente la rentabilidad cae. Como el Schatz se considera generalmente un activo refugio, (al contrario que los bonos de países periféricos), esta situación se suele dar en entornos de aversión al riesgo. No es extraño, en estas circunstancias, que la yield a 2 años esté alrededor del 0,25 %. Por el contrario, cuando aumenta el apetito por el riesgo en los mercados mundiales, los inversores salen del activo haciendo que su cotización caiga y que la rentabilidad aumente. Debemos destacar la alta correlación inversa que tiene el bund con las bolsas, sobre todo con el DAX y con el EuroStoxx, y la cotización positiva, con otros activos de renta fija como el Bund y el Bobl.
En estos momentos, el Schatz cotiza alrededor de los 110 puntos, lo que implica una yield del 0,25%. Debido al buen momento de la RV podremos encontrar oportunidades bajistas pero prestando especial atención la tendencia alcista en el corto plazo.