Esta madrugada, el Banco de Japón (BoJ) concluyó su reunión de política monetaria de dos días y al igual que el BCE y el Banco de Inglaterra, tampoco efectuó cambios en su política, tal y como se esperaba. La autoridad monetaria nipona considera que la economía de Japón ha seguido recuperándose moderadamente y que en conjunto las expectativas de inflación parecen estar creciendo.
En cuanto a los indicadores se refiere, el superávit por cuenta corriente del país del sol naciente cayó en junio en tasa ajustada por estacionalidad hasta 125.000 millones de JPY, desde los 384.000 millones, más o menos en línea con las expectativas de un descenso hasta los 110.000 millones de JPY.
Bajo el mandato del gobernador Kuroda, el BoJ se muestra excesivamente optimista. Por los datos, da la impresión de que la inflación afloja nuevamente, y si las exportaciones languidecen y desaparece gradualmente el actual superávit por cuenta corriente, mi expectativa es que más avanzado el año las autoridades podrían sentir la necesidad de adoptar medidas a fin de debilitar el yen.
Por otra parte, el presidente de los Estados Unidos, Barack Obama, ha autorizado ataques aéreos localizados contra militantes islámicos en Irak, los primeros desde que su país retiró las tropas en 2011. La autorización llegó después de que los militares de EE.UU. iniciaran la entrega de ayuda humanitaria lanzada en paracaídas desde sus aviones.
Los precios del crudo subieron tras este anuncio, entre expectativas de que los suministros de petróleo desde Irak podrían verse interrumpidos. No obstante, creemos que es necesario que efectúen un verdadero ataque aéreo para que veamos subir más los precios del petróleo. Los activos refugio como el oro y el JPY también se fortalecieron tras la autorización del presidente, lo que nos lleva de nuevo a un entorno de evitación del riesgo.
Asimismo, el jueves, el Consejo de Gobierno del BCE decidió mantener sin cambios su política monetaria tal y como se esperaba. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la entidad, Mario Draghi, repitió que el Banco mantendrá bajas sus tasas de interés durante un prolongado período de tiempo, a la vista del actual panorama de inflación.
Draghi también dijo que el BCE ha contratado un consultor para diseñar un programa de compras de títulos respaldados por activos (ABS) o facilitación cuantitativa, independientemente de cómo se le llame. Esto se ha llevado a cabo con la expectativa de usarlo, pero no se ha tomado ninguna decisión definitiva. Usarán la QE si cambia el panorama de medio plazo.
Draghi también dijo que ve un aumento significativo en las posiciones cortas sobre el euro, y que los fundamentales para llegar a un tipo de cambio más débil son mucho mejores. También añadió que los mercados observan trayectorias divergentes en las tasas entre la zona euro y EE.UU. ¡Nosotros, ciertamente, también lo vemos así! De hecho, ha sido la idea motriz en nuestra visión de que probablemente el EUR/USD tienda a la baja. Tales comentarios no hacen sino reforzar nuestra convicción.
Durante la jornada europea de hoy, los únicos indicadores que vale la pena mencionar son los superávits comercial y por cuenta corriente de Alemania, que se espera se incrementen en junio. También sale la producción industrial francesa en junio y el pronóstico es que la cifra muestre un rebote. En el Reino Unido, se publica la balanza comercial en junio y el pronóstico es que el déficit se haya reducido un poco, mientras que no tendremos datos de importancia desde EE.UU.
Desde Canadá, el principal interés será la tasa de desempleo del mes de julio, que se espera haya seguido sin cambios en el 7,1%. Sin embargo, se estima que la variación en el empleo para el mismo mes haya vuelto de nuevo a positivo. Durante el último par de meses, la cifra de empleo ha alternado de positiva a negativa y viceversa. Si esta pauta continúa y el dato supera la previsión, muy probablemente veamos fortalecerse al CAD como en las ocasiones anteriores.
El mercado
El EUR/USD está cerca de los mínimos del miércoles
El EUR/USD descendió el jueves hasta encontrar soporte marginalmente por encima de los mínimos del miércoles en los 1.3330 (S1). Yo me atendría a la opinión de que el aspecto general del par tiende a ser negativo, ya que se negocia dentro del canal bajista de largo plazo en azul que conecta máximos y mínimos en el gráfico diario. No obstante, si echamos un vistazo al gráfico de 4 horas, aún veo divergencia positiva entre la acción del precio y nuestros dos estudios de impulso.
Teniendo eso en mente, yo sería prudente en cuanto a otro movimiento correctivo antes de que los vendedores asuman de nuevo el control, y por el momento me mantendría al margen hasta que ambos osciladores confirmaran la tendencia bajista. Se necesita una pérdida de los 1.3300 (S2) para dar el pistoletazo de salida a nuevas extensiones bajistas, quizás hasta la zona de los 1.3200 (S3).
• Soportes: 1.3330 (S1), 1.3300 (S2), 1.3200 (S3).
• Resistencias: 1.3390 (R1), 1.3445 (R2), 1.3500 (R3).
El EUR/JPY se desploma
El EUR/JPY se desplomó tras encontrar resistencia en el nivel de retroceso del 50% respecto de la onda bajista entre el 3 y el 23 de julio, en los 137.85 (R3), que también coincide con la media móvil de 200 días. No obstante, la caída se vio detenida por el suelo del canal bajista en púrpura y la barrera de los 135.70 (S1). El siguiente soporte queda en los 135.50 (S2), donde una perforación decisiva podría tener mayores implicaciones bajistas y despejar el camino hasta la zona de los 134.00 (S3).
Mientras el par se mantenga dentro del canal, la trayectoria general sigue siendo a la baja, pero dada nuestra proximidad a la línea inferior del canal podríamos asistir a un movimiento correctivo al alza antes de que los bajistas prevalezcan de nuevo.
• Soportes: 135.70 (S1), 135.50 (S2), 134.00 (S3).
• Resistencias: 136.40 (R1), 137.10 (R2), 137.85 (R3).
El GBP/USD toca los 1.6800
El GBP/USD descendió tras encontrar resistencia una vez más en la línea de tendencia bajista en azul trazada desde los máximos del 15 de julio. El par alcanzó nuestra barrera de soporte en los 1.6800 (S1) y si los bajistas consiguen rebasarla yo esperaría que trasladasen la batalla hasta nuestra siguiente zona de soportes en los 1.6700 (S2).
El MACD, ya en terreno negativo, cruzó a la baja su línea de señal y confirmó el reciente impulso negativo en la acción del precio. En gráfico diario el Cable se mantiene por debajo de la media móvil exponencial de 80 días, lo que amplía los argumentos para que haya extensiones bajistas en el futuro cercano.
• Soportes: 1.6800 (S1), 1.6700 (S2), 1.6655 (S3).
• Resistencias: 1.6880 (R1), 1.6950 (R2), 1.7000 (R3).
El oro supera la MM exponencial de 200 días
El oro siguió subiendo ayer y rompió al alza el obstáculo de los 1312 (anterior resistencia que pasa a ser soporte). Dicho movimiento confirma que el descenso entre el 10 y el 31 de julio fue tan sólo una corrección de la tendencia alcista entre el 3 de junio y el 10 de julio, y podría apuntar al siguiente nivel de resistencia en los 1325 (R1). La superación decidida de ese obstáculo es probable que establezca el escenario para extensiones hasta los máximos del 10 de julio, en los 1345 (R2).
En gráfico diario el RSI de 14 días ascendió tras cruzar al alza su línea 50, al tiempo que el MACD cruzó al alza su línea de señal y parece a punto de pasar a tener signo positivo. Además, el precio cruzó al alza la media móvil de 200 días, lo que corrobora mi opinión de que es probable que el metal amarillo siga subiendo en el futuro inmediato.
• Soportes: 1312 (S1), 1295 (S2), 1280 (S3).
• Resistencias: 1325 (R1), 1345 (R2), 1355 (R3).
El WTI rebota de vuelta por encima de los 97.00
El petróleo crudo rebotó desde justo por debajo de los 97.00 y remontó hasta cotizarse cerca de nuestra barrera de resistencia en los 98.65 (R1). Esto confirma mi decisión de mantener mi postura neutral pese a la pérdida de la barrera clave de los 97.00, ya que teníamos divergencia positiva entre nuestros osciladores y la acción del precio. Ahora el RSI pasó por encima de su línea 50 y apunta hacia arriba, mientras que el MACD, aunque en negativo, cruzó al alza su línea de señal y también apunta hacia arriba.
Además, en gráfico diario el RSI de 14 días rebotó cerca de su línea de 30 mientras que el MACD muestra signos de estar haciendo suelo. Si consideramos estos indicios en el impulso yo mantendría mi postura neutral, ya que no puedo descartar la continuación del movimiento correctivo alcista.
• Soportes: 97.00 (S1), 96.50 (S2), 95.85 (S3).
• Resistencias: 98.65 (R1), 99.45 (R2), 100.45 (R3).