Este cruce entró ayer en pánico, algo normal por otra parte. Las noticias que llegan del problema del coronavirus no son para menos. El tema es más peliagudo de lo esperado, al menos para mí, y al parecer para gran parte del mercado.
No hay más que ver qué gráfica trae el par. Habría que buscar muchos años atrás para encontrar algo parecido, un movimiento tan vertical sin poder respirar más de 40 pipos en rebote. El que piense y diga que esto se veía venir, creo que no sabe muy bien lo que dice, ya que repito, hay que rebuscar mucho para encontrar algo parecido. Movimientos sí que los hubo de estos rangos, y mayores, pero hablo de la forma de hacerlo, la verticalidad sin respiro, eso no es ni normal ni sano para el mercado.
Ayer, hablando con algún antiguo compañero trader profesional, de grandes y buenos fondos de banca privada de inversión, me decía lo que ya expliqué en el artículo anterior: la incertidumbre, el miedo a lo desconocido... eso es lo que menos gusta al mercado. Tan inesperado fue que incluso grandes operadores de futuros de ciertas materias primas tuvieron que reajustar su entradas en riesgo divisa por contratos ya firmados en dólares, ya que este movimiento, si no cubre esta verticalidad de encarecimiento del dólar, afectaría muy seriamente ciertos contratos. Hablo obviamente de las plusvalías esperadas para esos contratos de materias primas. Como para decir que esto ya se veía venir de esta forma, que es el tema realmente.
Para mí, creo que hay varios factores, malos datos en Alemania y en Italia, malos de verdad, sin olvidar Francia y nosotros mismos. Pero lo importante es Alemania, Italia, sin olvidar el Brexit. No podemos obviar eso.
Después, tenemos la segunda tanda: grandes y buenos datos de empleo en EE.UU., aunque en esos habrá que tener cierto cuidado. Hay mucho trabajo, pero el problema son los costes laborales, cada vez más altos. Eso puede traer problemas que harán hacer un giro brusco en las bolsas de Estados Unidos, pero bueno, eso es otro tema.
Luego ya se unió al festín el tema de China y su grave problema con esa nueva enfermedad. La economía de ese gigante al ralentí: millones de personas totalmente bloqueadas en sus vidas y trabajos, vamos, algo cómo para salir corriendo sin mirar para atrás.
Aunque, para mí, creo que la verdadera incertidumbre del mercado sobre la evolución en el corto y medio plazo de la enfermedad no estará en China, su cuna de incubación, más bien fuera de ese país, que se pueda extender por otros países con pocos recursos sanitarios y económico, sin olvidar que si se extiende por países de Europa por ejemplo, con medios más que suficientes. Pero ojo, en Europa nuestros regímenes políticos creo que impedirían muchas de las formas que actúa China con sus ciudadanos para evitar la expansión del virus. Por eso, y por más cosas, creo que el miedo está fuera de China, y no dentro. Hablando de la enfermedad, otra cosa es que no hay que ser un lince para saber que eso afecta y mucho al intercambio de Europa con China. Hasta que, al menos, no salgan noticias serias de alguna vacuna viable en eficacia y tiempo, aún podemos seguir viendo sustos con este tema, esperemos por el bien de la salud mundial que así sea.
Dicho lo anterior, hablare algo del par. No hay más que ver que, por ahora, me salió rana mi último análisis. Se pusieron muchas nubes negras en contra, hacía mucho que el sistema que uso no hacía aguas, hay cosas que no hay sistemas que valgan ni lo prevengan. Si no fuese así, sería el rey Midas. Lo importante de este tipo de cosas es que si un sistema hace aguas una vez y acierta nueve de las próximas diez, es obvio que es más que bueno. Sin olvidar que esa pérdida siempre sea razonable y sea fácil recuperar en operativas venideras sin mucho esfuerzo. Vamos, lo de siempre, sentido común, gestión del capital y operativa conservadora.
Comentado esto, yo por ahora mantengo mis posiciones, obvio que ya en forma defensiva, no intento ganar dinero, intento salir si es posible sin pérdidas, y si son pérdidas, que sean totalmente residuales. Aún le daré un pequeño margen en la gestión de mi operativa. Mantengo mis largos: 1,0915, 1,0875, y 1,0830, ya con alguno más añadido, 1,0803.
Lo próximo que haré es que si tocan zonas de 1,0770 quizás entre algo, pero lo más importante será 1,0740+- y 1,0715+-, dónde intentaré promediar de nuevo. Ya solté coberturas en niveles comentados en análisis anterior, y zonas de promediar. Ahora mismo solo me cubriré al 50% con mucho cuidado para soltarlas si es que rebotan antes de los extremos de 1,0740 /1,0715. Si tocasen esas zonas, ahí las soltaría y promediar de nuevo, ya que sigo pensando que aún podemos ver niveles de 1,0990.
Aunque realmente no me hace falta ese nivel, con tocar zonas de 1,0925+- estaría totalmente fuera de peligro, incluso ganando algo, contando lo ya ganado con la cobertura anterior. Sé que puede verse este tema cómo algo ya temerario, pero la verdad, para mí aún no, comenté que sería una operativa más conservadora de lo habitual, ya que no estaba el patio para muchos juegos.
Después, si me tocan zonas bajas y el precio lo rompen con volumen, ya veré si cubro un porcentaje alto y dejo hasta ver dónde para y salir con pérdidas. Incluso dejar correr si suben y salir en zonas que pueda identificar para soltar coberturas y los largos se me recuperen.
Sobra decir que el riesgo máximo que asumo no será más del 20% de las plusvalías de los últimos tres meses. Así hago mi gestión de capital, sobre plusvalías de los últimos tres meses. Por eso no hay gran problema si se pierde algo, no afecta al neto inicial del capital de la cuenta, afecta al neto de plusvalías de tres meses.
Esto es mi humilde opinión, no son indicaciones para inversiones de terceras personas.