Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron AYER en su mayoría con ligeros descensos, en una sesión de transición, con los inversores en Europa a la espera de conocer el resultado de las negociaciones para el brexit y los estadounidenses pendientes de las noticias sobre la posible aprobación de un nuevo paquete fiscal de ayudas a los afectados por la pandemia. Además, y para complicar aún más el escenario, AYER se filtraron las intenciones del Gobierno estadounidense de sancionar a varios funcionarios chinos de alto nivel por su responsabilidad en la campaña desatada contra los disidentes prodemocracia en Hong Kong, amenaza que fue rápidamente contestada por el Gobierno chino, que se mostró decidido a tomar represalias. De conformarse la noticia, provocaría un incremento en la ya de por sí elevada tensión política y comercial que existe entre ambos países, tensión que, como señalamos AYER, no creemos que vaya a ir a menos con la nueva Administración estadounidense ya que el presidente electo Biden, aunque con “otras formas”, parece coincidir con el presidente Trump en muchos puntos con relación a la falta de equidad en las relaciones comerciales con el país asiático.
Además, y este es un tema que de momento los inversores parecen estar obviando ya que tienen puestas muchas esperanzas en el éxito de las vacunas, AYER se supo que tanto en Europa como en EEUU las autoridades, incapaces de controlar la expansión de la pandemia, parecen dispuestas a implementar o a alargar la vigencia de las medidas restrictivas a la movilidad y a la actividad económica, con el consiguiente impacto negativo en las economías de estas regiones. Así, en el corto plazo, tanto el escenario epidemiológico como el económico aparecen cada vez más oscuros. Sin embargo, los activos de riesgo están aguantando mucho mejor de los que podría haberse esperado, ya que los inversores siguen descontando que, al menos hasta que el proceso de vacunación tome ritmo y una parte importante de la población haya sido vacunada, las políticas monetarias y fiscales servirán para impedir males mayores en las economías desarrolladas. En ese sentido, cabe destacar que HOY los inversores seguirán muy pendientes de las noticias que vayan filtrándose sobre las negociaciones para la aprobación del paquete de ayudas fiscal que, por importe de $ 908.000 millones, propuesto por un grupo de senadores demócratas y republicanos, y que parece que goza con el favor de los líderes de ambos partidos y del presidente Trump. Los negativos datos de empleo del mes de noviembre publicados el viernes podrían ser un acicate para la aprobación del mencionado programa. Así, las “malas noticas” terminarían siendo “buenas noticias” para los mercados, que estamos convencidos que reaccionarán de forma muy positiva si finalmente se aprueba el paquete de ayudas.
No obstante, y sobre todo en Europa, la atención de los inversores seguirá HOY centrada en las negociaciones que todavía mantienen los representantes del Reino Unido y de la Unión Europea (UE) para intentar evitar un brexit “duro”. Parece que el límite para alcanzar un acuerdo se ha establecido en el día de MAÑANA, para que el mismo pueda ser revisado a partir del jueves por los líderes de la UE, que se reunirán telemáticamente, aunque antes es muy factible que se vayan filtrando noticias sobre el avance de las negociaciones. Antes, y según se supo AYER, el primer ministro británico, Johnson, se reunirá con la presidente de la Comisión Europea (CE), von der Leyen, para intentar acercar posturas. En ese sentido señalar que la libra esterlina, que AYER cayó con fuerza, servirá como “termómetro” para conocer en cada momento el estado de las negociaciones.
Además, la UE deberá solucionar en los próximos días el conflicto generado por los Gobiernos de Polonia y Hungría, que han optado por boicotear tanto la aprobación del nuevo presupuesto plurianual de la región como el reparto de los fondos para combatir el impacto de la pandemia. Este conflicto político podría retrasar el reparto de dichos fondos, además de condicionar la ejecución del presupuesto de la UE, por lo que es una prioridad el solucionarlo.
HOY, y con los inversores a la espera de conocer el resultado de las negociaciones para el brexit, se impondrá la prudencia en los mercados de valores europeos, con los inversores aprovechando las recientes alzas de muchos valores para reducir algo su exposición al riesgo. Es por ello que apostamos por una nueva sesión bajista en Europa, al menos al comienzo de la misma y hasta que se sepa qué va a ocurrir con el brexit. Si finalmente se rompen las negociaciones y el Reino Unido se encamina a un brexit desordenado, es muy factible que se produzcan ventas generalizadas en los mercados de valores de la región.
Por lo demás, recordar, tal y como desarrollamos en nuestra sección de Economía y Mercados, que HOY se inicia el proceso de vacunación contra el Covid-19 en el Reino Unido. Entendemos que el reto al que se enfrentan las distintas administraciones para llevar a cabo el mismo de forma eficiente y ágil es complejo, por lo que habrá que seguir muy de cerca el proceso ya que puede servir como futura referencia al resto de países. También habrá que estar pendientes de la aceptación por parte de la población de la vacuna, ya que las encuestas en muchos países apuntan a un rechazo importante de las mismas por parte de la ciudadanía, algo que, de confirmarse, cambiaría sustancialmente el escenario económico y social a medio plazo que barajan actualmente los inversores.