En una nueva jornada de reducida actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron la primera sesión de 3T2021 al alza, aunque lejos de sus niveles más altos del día. Por su parte, los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron igualmente la sesión con ligeros avances, lo que permitió al S&P 500 marcar su sexto máximo histórico consecutivo. La publicación en Europa y EEUU de los índices adelantados de la actividad manufacturera del mes de junio, los conocidos como PMIs manufactureros y el ISM manufacturas estadounidense, no aportaron grandes novedades al escenario macro: el sector siguió expandiéndose en junio a ritmos históricamente elevados, aunque algo más moderados que en meses anteriores, lastrado por los cuellos de botella que se están generando en las cadenas de suministros y/o por la falta de personal cualificado, factores que están provocando: i) que las compañías no puedan satisfacer toda la demanda de sus productos que reciben; y ii) que la presión en los precios de los insumos comience a ser trasladada a los productos finales, con el consiguiente efecto inflacionista. No obstante, y a pesar de los problemas en la parte de la oferta, la fortaleza de la demanda hace prever que el sector seguirá comportándose de forma excelente en los próximos meses.
Además de a la publicación de los mencionados indicadores, los inversores estuvieron AYER muy atentos a la reunión que, en principio, debían de haber mantenido los ministros de Energía de los países englobados en la alianza de productores de petróleo que recibe el nombre de OPEP+, formada por los miembros del cártel de la OPEP y por un grupo de productores “no OPEP”, encabezados por Rusia. Sin embargo, en la reunión previa que mantuvieron los representantes de la OPEP surgieron desavenencias. Así, y según algunas filtraciones, los Emiratos Árabes Unidos se mostraron en desacuerdo con “la lentitud” con la que otros miembros de la OPEP, concretamente sus socios preferentes de Arabia Saudita, querían aumentar la producción de petróleo en los próximos meses y años. Este desacuerdo provocó que la reunión de la OPEP+ se aplazara hasta HOY. No obstante, el precio del crudo siguió AYER subiendo, lo que le permitió alcanzar su nivel más alto en casi dos años, lo que provocó que el sector del Gas y el Petróleo fuera AYER el que mejor se comportó tanto en las principales plazas europeas como en Wall Street.
En Europa otro sector que mantuvo AYER un buen comportamiento fue el del Ocio y Turismo, sector cuyos valores habían sido duramente castigados en días precedentes tras el resurgir de casos de Covid-19 en algunos países de la región, muchos de ellos provocados por la variable Delta. No obstante, el hecho de que las vacunas se estén mostrando muy eficientes contra esta variante creemos que sirvió AYER para tranquilizar a los inversores, que aprovecharon durante la sesión las fuertes caídas sufridas por este tipo de valores en las últimas jornadas para volver a tomar posiciones en el sector.
Por último, y también en las principales plazas europeas, cabe destacar el positivo comportamiento que mantuvo AYER el sector bancario, animado por unas declaraciones del presidente del Consejo de supervisión del Banco Central Europeo (BCE), el italiano Andrea Enria, en las que afirmó que el banco central planea permitir que los bancos de la Eurozona reanuden los pagos a los accionistas a partir de octubre. La suspensión del dividendo ha sido un pesado lastre con el que ha tenido que “cargar” el sector en bolsa casi desde el inicio de la crisis sanitaria. Además, y como analizamos con más detalle en nuestra sección de Economía y Mercados, el hecho de que el BCE esté dispuesto a permitir nuevamente el pago regular de dividendos a los bancos es una clara indicación de que considera que el sector es solvente y que ha superado la crisis sin grandes quebrantos.
HOY esperamos que las bolsas europeas mantengan el buen tono de AYER cuando abran por la mañana, en una sesión en la que la principal cita será la publicación esta tarde en EE.UU. de las cifras oficiales de empleo no agrícola, correspondientes al mes de junio. Hasta el momento, y a pesar de la fortaleza de la recuperación de la economía estadounidense, el mercado laboral no está respondiendo como era de esperar. Así, y con más de 9,3 millones de puestos de trabajo ofertados, muchos trabajadores siguen sin regresar al mercado laboral; bien porque el aumento de las prestaciones por desempleo les permite todavía esperar, bien porque se han visto forzados a cuidar de sus hijos o de personas mayores, bien porque han optado por jubilarse de forma anticipada, o bien porque siguen temerosos de poder contagiarse de Covid-19. En principio los analistas esperan que durante el pasado mes de junio la economía estadounidense haya generado entre 650.000 y 700.000 nuevos empleos no agrícolas y que la tasa de desempleo haya descendido hasta el 5,7%. Cualquier “nueva” sorpresa negativa podría “animar” a los inversores en el mercado estadounidense y, por “simpatía”, también a los que operan en Europa, a reducir posiciones, sobre todo teniendo en cuenta el largo fin de semana al que se enfrentan, ya que el lunes Wall Street estará cerrado por la celebración “tardía” del 4 de Julio, Día de la Independencia de EE.UU.