Peor semana del Euro del 2012: ¿qué pasará?

El Euro cayó un 3% contra el dólar estadounidense en la última semana. ¿Qué pasó?

Como respuesta rápida uno estaría tentado a explicar el movimiento con la baja de tasas por parte del Banco Central Europeo (al ser ahora el Euro un activo que paga menos interés que antes, su valor relativo debería caer… ¿no?).

Pero esa sería una interpretación muy simplista porque el BCE bajó la tasa de referencia de 1,25% a 0,75%, lo cual no impone un cambio dramático a la política actual. ¿Por qué? Porque como más de 0% no puede ir la tasa, la política monetaria está agotada. La caída del euro no es más que el sinceramiento por parte del mercado de que no hay mucho que puedan hacer los políticos para revertir la situación.

En cualquier caso, a nosotros lo ÚNICO que debe importarnos es lo que hagan los precios. Y el precio del Euro dijo “la situación está por agravarse de modo inminente”. Veamos el gráfico semanal:

Cualquiera podría decir que este 3% de caída no debería alarmar. Pero hay más: en una semana se borró de un plumazo toda la esperanza de esa nueva acción coordinada por parte de Europa. ¿Dónde quedó? Desapareció. No existe más. Veamos ahora este gráfico en términos mensuales:

Me parece que no es necesario indicar que da algo de vértigo. Los precios indican que la situación se agrava. Y la dinámica que reina en estas circunstancias, puede comprimir en un período de pocas semanas, la agitación y el movimiento que se da en un año.

¿Qué pasará? España e Italia. Atención a sus bancos. Santander, BBVA, Unicredit, Intesa San Paolo. Ahí estará el ritmo de lo que verdaderamente está pasando.

Atención también a las tasas de los bonos de España e Italia. Nuevos máximos por sobre los de semanas atrás, podrán estar indicando que la caja de Pandora comienza a abrirse. Y las pestes que puedan salir de ahí, pueden desafiar a las pesadillas más creativas.

La cartera:

Una vez más el Nasdaq100 buscó superar la media móvil de 100 ruedas y no lo consiguió. Con esto, el mercado sigue con cierta indefinición con respecto a la tendencia y en ese sentido, lo mejor será esperar definiciones más claras.

Quizá el movimiento de la semana del euro nos pueda dar la pista de la tendencia general del mundo. Si así fuera, deberíamos esperar que la tendencia bajista vuelva a tomar el mando en lo inmediato.

Veamos qué pasó con nuestras posiciones:

Financial Select Sector SPDR (XLF). Avisamos por Twitter la venta corta en 13,90 el día miércoles 30 de mayo. Habíamos puesto un STOP en la media móvil de 100 ruedas (en caso de que la cortara hacia arriba en el cierre). Como esto no sucedió, seguimos con la posición. Debería moverse a nuestro favor en la semana. SELL SHORT.  Último: 14,47. Saldo: -4,10%.

US National Gas Fund (UNG). Confirmamos por Twitter la compra en 17,54 el día lunes 18 de junio. Fue otra semana muy movida para el gas. El jueves y el viernes superó los máximos de la semana pasada confirmando la tendencia alcista. Sin embargo, el mismo viernes tuvo una caída profunda. Nada cambia en el comportamiento de fondo. Seguimos manteniendo. STRONG BUY.  Último: 18,99. Saldo: +8,26%.

Netflix. Avisamos por Twitter la venta corta en 67,40 el día miércoles 30 de mayo. Esta acción se escapó en la semana y nos ocasionó pérdidas de importancia. Vamos a mantenerla simplemente porque el mercado puede haber tocado techo con la media móvil de 100 ruedas. Vamos a poner un STOP en el máximo del viernes en 85,40. HOLD.  Último: 81,89. Saldo: -21,49%.