Hace algunos instantes se hemos conocido la nueva política monetaria del Banco Central Europeo, que ha decidido bajar los tipos de referencia hasta el 0,15%, mínimo histórico, mientras que el mercado esperaba una reducción a 0,10%. También ha realizado cambios en la tasa de depósito dejándola en negativo, con un -0.10%.
El EUR/USD se deprecia actualmente, buscando nuestro nivel de soporte 2. Bajo el escenario actual, podríamos ver una caída hasta el sólido nivel de 1.3519 (Fib 38.2%) y luego 1.35, nivel de soporte 3, rompimiento al nivel de 1,3470. Importante, aún quedan las declaraciones del presidente del Banco Central de Europa (08:30 hrs), donde podríamos ver una mayor volatilidad.
Nota realizada antes del evento:
Hoy tenemos el evento más importante de la semana, reunión de Política Monetaria del Banco Central de Europa. Desde inicios del presente año, los operadores han estado esperando este día, y durante las últimas semanas hubo bastante presión por diferentes entidades (FMI, Banco Central de Alemania, etc) y también las preocupaciones del presidente del BCE ante la baja inflación muy por debajo de las expectativas iniciales, para que la entidad dé a conocer algún mecanismo de estímulos que ha tenido en carpeta durante bastante tiempo, con el objetivo que la economía de Europa pueda generar inflación.
Durante la última reunión de Política Monetaria del BCE, el 8 de mayo 2014, el presidente dio fuertes señales que en la reunión del 5 de junio podríamos tener un cambio en la política monetaria. Bajo este escenario los operadores se han apilado para tomar posiciones short en el euro antes de esta reunión, con el par EUR/USD cayendo un -2,21% desde su última reunión.
Ahora la pregunta importante que muchos operadores se hacen es: ¿es una buena apuesta tomar una posición short (venta) antes de la noticia? hay que tener en cuenta que el presidente del BCE está expectante a anunciar una serie de pasos para estimular la economía, con el objetivo de alivio y luchar contra la deflación.
Por el lado de un alivio es justamente debilitar el euro, para impulsar el poder adquisitivo y ayudar a estimular las exportaciones. El mercado se ha estado moviendo anticipadamente a estos cambios de política monetaria.
Los índices de Europa han continuado subiendo durante el mes de mayo mientras que el euro ha caído a su nivel más bajo de los últimos tres meses versus el billete verde y cerca de su nivel más bajo de los últimos cuatro meses versus el yen japonés, por el posicionamiento de los operadores a la baja en el euro. Hedge fund y grandes especuladores estuvieron sólidamente posicionados contra el euro durante la semana anterior en el Commodities Futures Trading Commission y ahí está el cuidado que hay que tener respecto a esta situación y tener en cuenta el dicho “vender en el rumor y comprar en la noticia”. Cuando la Fed anunció sus programas QEs, el dólar se había vendido anticipadamente al anuncio pero durante las confirmación de los QEs, el dólar tuvo un fuerte rally.
Acá están los posibles escenarios acerca del o de los mecanismos que el BCE podría dar a conocer el día de hoy:
Recorte de tasa de interés, lo cual podría llevar a la tasa de depósito a territorio negativo.
Inyección de liquidez, similar a las acciones previas que hemos visto respecto al llamado LTRO (programa de refinanciación de largo plazo), el cual consiste en que el banco central emite préstamos de largo plazo barato a los bancos para que estos empujen la liquidez y el crédito.
Anuncio de un programa de compras de activos (QE), comprado normalmente bonos, con el objetivo de alentar la oferta y flexibilizar las condiciones financieras con el formato de tasas bajas.
Cerca de un 95% de los operadores espera que haya un recorte de tasa de interés, más del 50% inyección de liquidez y solo un 10% que haya algún anuncio de QE.
El BCE podría embarcarse agresivamente en dos o los tres mecanismos señalados anteriormente y esto podría sorprender al mercado y el euro podría tomar la dirección contraria que ha mantenido antes del anuncio. El evento está para mirarlo, y sin embargo, las expectativas de corto, mediano y largo plazo, son totalmente bajista para la moneda única, independiente que durante la noticia pueda tener algún rally.
Técnicamente hablando, el precio ha estado defendiendo el sólido nivel de soporte/resistencia de 1,36 durante los últimos días. El par se encuentra con tendencia bajista y no tuvo la capacidad de cerrar sobre la línea técnica MAV 200 (1,3642), donde ha estado rebotando los últimos cuatro días de mercado. El día de hoy, podríamos tener un movimiento excepcional en este par, es decir podríamos ver una salida de niveles de soporte 3 o incluso resistencia 3 si el mercado no está de acuerdo con los mecanismos que dé a conocer el BCE.
Abajo están los niveles para el día de hoy 5 de junio, con una nota al final en caso de rompimiento del nivel de soporte 3, que sería el nivel que busque por la presión que podría generar la noticia.
Actualmente está en 1.3608, un +0.05%.
Las principales plazas de asia cierran mixtas, mientras que sus pares de Europa se encuentran en territorio positivo. El pre-mercado de EE.UU. abre al alza.
El calendario económico para el día de hoy es de “alto impacto”. Ya hemos conocido durante la sesión overnight balanza comercial en Australia (-0.12B), esperado (0,40B) y PMI de servicios-HSBC de China (50.7), consenso (51,4).
En la sesión de Europa, ordenes de fábricas en Alemania (3.1%), esperado (1,3%), ventas minoristas EZ (0.4%), consenso (0,1%), política monetaria en UK (0.50%), esperado (0,50%), política monetaria BCE, consenso (0,10%). Cruzando el Atlántico en Canadá permisos de construcción, esperado (4,1%), solicitudes de desempleo en USA, consenso (309K). Continúa durante el día de hoy la Reunión del G7 y evento importante las declaraciones del Presidente del BCE, Mario Draghi.
Dólar vs Peso con volatilidad pero en rango acotado
El dólar americano vs peso chileno, cerró al alza durante el día de ayer con un +0,26% o su equivalente a +$1,45. Principales conductores del alza han sido la fuerte caída del cobre de -1,49% debido a una caída en la demanda y que algunos importadores están usando los inventarios del metal como colateral para solicitar préstamos. El sentimiento aún esta mixto en el USDCLP y para los siguientes días podría continuar oscilando entre $546,95 en el piso y en el techo $556, siendo los principales factores de este rango el aumento inflacionario y desaceleración de la economía de Chile.
Técnicamente hablando, el precio continúa en tendencia bajista en el corto plazo. Durante el día de ayer, el precio ha cerrado sobre el sólido nivel de resistencia de $552, donde se había frenado la presión de compra durante los últimos tres días de operaciones. Bajo el escenario actual desde la perspectiva técnica, el cierre ha dejado expuesto al precio a buscar el sólido nivel de resistencia compuesto por una convergencia técnica entre MAV50 y MAV100 en $554,50, y luego $555 /$556.
A la baja rompimiento de $552, pavimenta el camino para $550, $548,80 y luego $546,90, mínimo del mes de mayo 2014.
Hoy tenemos el índice Imacec donde se espera un 2.4%.
El precio está un +2,96% arriba de su promedio anual ($533,73). El rango promedio diario es de $4,12.
Las principales monedas emergentes (AUD, NZD, MXN, BRL) se encuentran apreciadas vs USD.
El USD/CLP abre a la baja, mientras que el precio del cobre en el mercado spot 3,089 U$/lb -0.19%. En el mercado de futuros, el precio se encuentra en 3,0925 u$/lb un -0,02%, de los contratos activos de julio 2014.
