¿Qué son las opciones financieras?

Imagina que las opciones financieras son como cupones especiales para comprar o vender algo a un precio fijo en el futuro. Estos "algo" pueden ser acciones de una empresa, commodities como oro o petróleo, etc.


Tipos de Opciones: Hay dos tipos

1. Opciones de Compra (Call Options): Son como tener un cupón que te dice "Puedes comprar este producto a X precio hasta el día Y". Si el precio real del producto sube más allá de X, puedes usar tu cupón y comprarlo más barato.

2. Opciones de Venta (Put Options): Aquí el cupón dice "Puedes vender este producto a X precio hasta el día Y". Si el precio del producto cae por debajo de X, puedes venderlo a un precio más alto usando tu cupón.

Elementos Clave
- Premium: Es como el precio que pagas por obtener ese cupón especial.

- Precio de Ejercicio: Es el precio fijo al que puedes comprar o vender el producto con tu cupón.

- Fecha de Vencimiento: Es el último día en que puedes usar tu cupón.

 ¿Para Qué Sirven?

1. Especulación: Si crees que el precio de algo va a subir o bajar, puedes usar las opciones para apostar a eso sin tener que comprar el producto directamente. Es como decir "Apuesto a que el precio de estas zapatillas va a subir", y si aciertas, ganas dinero.

2. Cobertura (Hedging): Si ya tienes un producto (como acciones), pero te preocupa que su precio pueda caer, puedes usar opciones para protegerte. Es como comprar un seguro que te cubre si el precio baja.

3. Generación de Ingresos: Si vendes opciones, obtienes dinero (el premium) de quien las compra. Es un poco como alquilar tu cupón a alguien más.

Importante Saber

- Las opciones pueden ser muy útiles, pero también riesgosas. Si no aciertas en tus predicciones, puedes perder dinero.

- Son más complejas que comprar o vender productos directamente. Por eso, es importante aprender bien cómo funcionan antes de empezar a usarlas.


Estrategias

1. Compra de una Opción de Compra (Long Call)
Escenario: Crees que las acciones de la empresa XYZ, que actualmente se venden a $50, van a aumentar significativamente en los próximos meses.

Ejemplo Estrategia:

- Compras una opción de compra (call option) con un precio de ejercicio de $55 y una fecha de vencimiento en tres meses.

- Pagas un premium, digamos $5 por acción.

Resultado Posible:

- Si las acciones suben a $70, puedes ejercer tu opción, comprarlas a $55, y venderlas inmediatamente en el mercado por $70. Tu ganancia sería $15 por acción, menos el premium de $5, dejándote con $10 por acción de ganancia
.
- Si las acciones no suben más de $55, no ejerces la opción y solo pierdes el premium de $5.

 2. Venta de una Opción de Venta (Short Put)

Escenario: Crees que las acciones de la empresa ABC, actualmente a $30, no van a bajar mucho, y estarías dispuesto a comprarlas si bajan un poco.

Ejemplo Estrategia:

- Vendes una opción de venta (put option) con un precio de ejercicio de $25 y una fecha de vencimiento en dos meses.

- Recibes un premium, digamos $3 por acción.

Resultado Posible:

- Si las acciones se mantienen por encima de $25, la opción no se ejerce y tú conservas el premium de $3 por acción.

- Si las acciones caen por debajo de $25, el comprador de la opción puede ejercerla, y tú debes comprar las acciones a $25. Si esto sucede, tu pérdida sería el precio de compra menos el valor actual de las acciones, pero tienes en cuenta el premium que recibiste.

3. Estrategia de Spread de Compra (Bull Call Spread)

Escenario: Piensas que las acciones de la empresa MNO, que valen $100, subirán moderadamente.

Ejemplo Estrategia:

- Compras una opción de compra con un precio de ejercicio de $105 y pagas un premium, por ejemplo, $7.

- Al mismo tiempo, vendes otra opción de compra con un precio de ejercicio más alto, digamos $115, y recibes un premium, por ejemplo, $2.

Resultado Posible:

- Si las acciones suben por encima de $105 pero se mantienen por debajo de $115, puedes obtener ganancias.

- Tu ganancia máxima ocurre si las acciones están justo en $115 en la fecha de vencimiento.

- Si las acciones no superan los $105, pierdes el premium neto pagado ($7 - $2 = $5 por acción).


4. Estrategia de Venta Cubierta (Covered Call)

Escenario: Tienes acciones de la empresa DEF que compraste a $40. Las acciones ahora valen $50 y crees que no van a subir mucho más en el corto plazo.

Ejemplo Estrategia:

- Mantienes tus acciones y vendes una opción de compra con un precio de ejercicio de $55.

- Recibes un premium, digamos $3 por acción.

Resultado Posible:

- Si las acciones se mantienen por debajo de $55, la opción no se ejerce y conservas tanto tus acciones como el premium.

- Si las acciones suben por encima de $55, el comprador de la opción puede ejercerla. Vendes tus acciones a $55, ganando $15 por acción más el premium.

5. Estrategia de Mariposa (Butterfly Spread)

Escenario: Crees que el precio de las acciones de la empresa GHI, actualmente a $100, no va a cambiar mucho.

Ejemplo Estrategia:

- Compras una opción de compra con un precio de ejercicio bajo, digamos $95, y pagas un premium.

- Vendes dos opciones de compra con un precio de ejercicio medio, por ejemplo, $100, recibiendo premium por cada una.

- Compras otra opción de compra con un precio de ejercicio alto, digamos $105, y pagas un premium.

Resultado Posible:

- Si las acciones se quedan cerca de $100, puedes ganar dinero. La ganancia máxima ocurre si el precio de la acción está exactamente en $100 en la fecha de vencimiento.

- Si el precio se mueve mucho, por encima de $105 o por debajo de $95, puedes perder parte o todo el premium pagado.

 6. Estrategia de Collar

Escenario: Tienes acciones de la empresa JKL que han subido mucho y quieres proteger tus ganancias contra una caída, pero sin vender las acciones.

Ejemplo Estrategia:

- Posees acciones y al mismo tiempo, compras una opción de venta (put) con un precio de ejercicio algo menor al precio actual de la acción.

- Vendes una opción de compra (call) con un precio de ejercicio mayor al precio actual, recibiendo un premium.

Resultado Posible:

- Si las acciones bajan, la opción de venta te protege, permitiéndote vender tus acciones a un precio fijo.

- Si las acciones suben, puedes tener que venderlas si el precio sobrepasa el precio de ejercicio de la opción de compra, pero ganarás tanto en el aumento de precio de las acciones como en el premium recibido.

7. Estrategia Calendar Spread (Theta Positiva)

Escenario: Crees que una acción no se moverá mucho en el corto plazo, pero esperas movimiento en el futuro.

Ejemplo Estrategia:

- Vendes una opción de compra o venta a corto plazo (por ejemplo, un mes de vencimiento) y compras otra opción de compra o venta con el mismo precio de ejercicio pero a largo plazo (por ejemplo, tres meses de vencimiento).

- El objetivo es beneficiarse de la rápida pérdida de valor (depreciación de theta) de la opción a corto plazo.

Resultado Posible:

- Si el precio de la acción se mantiene estable, la opción a corto plazo perderá valor más rápidamente que la opción a largo plazo, generando beneficios.

- Si hay un gran movimiento en el precio de la acción, la estrategia puede resultar en pérdidas.

 8. Estrategias Beta Cero (Hedging de Mercado)

Escenario: Quieres invertir en una acción específica pero sin estar expuesto a los movimientos generales del mercado.

Ejemplo Estrategia:

- Inviertes en una acción y al mismo tiempo tomas una posición opuesta en un índice del mercado o en una acción correlacionada, usando opciones o directamente en el mercado.

- La idea es que cualquier pérdida o ganancia en una posición sea compensada por la otra, manteniendo un beta cercano a cero.

Resultado Posible:

- Si el mercado en general cae o sube, tu inversión no debería verse muy afectada, ya que las ganancias o pérdidas en una posición se equilibran con la otra.

- Esta estrategia se enfoca más en la protección que en la obtención de grandes ganancias.

9. Estrategias Theta Positivas (Venta de Opciones)

Escenario: Esperas que una acción se mantenga relativamente estable o que su volatilidad sea baja.

Ejemplo Estrategia:

- Vendes opciones (tanto de compra como de venta) para beneficiarte de la decadencia temporal (theta).

- Al vender la opción, cobras el premium y, si la acción no alcanza el precio de ejercicio, la opción expira sin valor y conservas el premium.

Resultado Posible:

- Si la acción se mantiene estable, las opciones vendidas pierden valor con el tiempo, lo que te beneficia.

- Si hay un movimiento significativo en el precio de la acción, puedes enfrentar pérdidas.

Estas estrategias avanzadas requieren un entendimiento profundo del mercado de opciones y de los factores que influyen en el precio de las opciones, como la volatilidad y el tiempo hasta el vencimiento. Se recomienda utilizar estas estrategias solo si se tiene experiencia y conocimiento suficiente en el trading de opciones.