Durante la sesión del viernes, los mercados de acciones en Europa cerraron el primer trimestre de este año con un excelente desempeño que no se veía desde hace cuatro años. La desaceleración económica ocasionada por la guerra comercial no se ve reflejada aun en las bolsas europeas, las cuales mantienen un buen impulso alcista. Es posible que las preocupaciones por la expansión económica global serán exageradas, pero también hay que tener en cuenta que apenas vamos en el primer trimestre de este año y las cosas podrían cambiar a futuro.
De hecho, los cambios en la economía o en los mercados financieros no se ven de inmediato. Los verdaderos efectos de la guerra comercial apenas se están empezando a notar, pero también existe la posibilidad de que las empresas se estén adaptando a los nuevos aranceles e incluso se podrían haber presentado nuevas oportunidades para otras empresas. La guerra comercial ha obligado a que los fabricantes busquen alternativas en otros mercados para adquirir sus materias primas y vender sus productos.
Por ejemplo, debido al aumento de aranceles al acero y aluminio por parte de Trump, muchos países han recurrido a la producción local o regional de estas materias primas como en Europa e incluso en países emergentes. Aparentemente la guerra comercial no ha tenido un efecto directo sobre el mercado de acciones europeo. El mercado laboral en Europa se mantiene fuerte y aunque los PMIs de manufactura de la región salieron relativamente débiles, los principales índices de bolsa aparentemente están haciendo caso omiso a la información.
También hay que tener en cuenta que los avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China han apoyado a la bolsa europea, especialmente a los fabricantes de coches que dependen de las ventas en el gigante asiático. La bolsa europea también es apoyada por el sector de ventas al detal, después de la fuerte subida de las acciones de H&M (ST:HMb), la segunda empresa de venta de ropa al detal más grande del mundo. Según los analistas, el salario de los trabajadores europeos se mantiene fuerte y eso ha impulsado las ventas en el sector minorista.
El Brexit podría prolongarse aún más
La incertidumbre alrededor del Brexit se mantiene y es posible que esta situación perdure un tiempo más prolongado. La propuesta de la primera ministra Theresa May fue rechazada tres veces en el parlamento británico. Ahora las riendas las han tomado los mismos parlamentarios, creando división dentro del mismo partido político de la señora May. Es posible que el parlamento británico diseñe una nueva propuesta comercial más flexible con la Unión Europea, pero eso significaría empezar de nuevo.
Es por eso que esta situación sobre el Brexit puede llegar a extenderse mucho más de lo anticipado debido a que los parlamentarios británicos van a necesitar más tiempo para llevar a cabo sus negociaciones con la Unión Europea. La incertidumbre se mantiene, pero algo curioso que sucede con los mercados financieros es que entre más tiempo perdure una situación, más se van adaptando a ella y los movimientos ya no son tan exagerados como antes.
El FTSE 100 intenta salir de consolidación
Sobre el gráfico semanal del FTSE 100 de Reino Unido podemos observar que el índice estuvo prácticamente consolidado durante los últimos dos meses alrededor de la media móvil exponencial de 55 semanas por donde también cruza la media móvil exponencial de 200 días en los 7.125 puntos. La media móvil exponencial de 200 semanas ha estado actuando como un buen soporte y el índice intenta salir de esa consolidación al alza.
La tendencia alcista en el FTSE 100 se mantiene desde inicios de año y de continuar subiendo, su próxima resistencia podría ser el 7.522, seguido por el máximo del año pasado en los 7.886 puntos. Por debajo del EMA de 200 semanas (línea azul), su próximo soporte más relevante sería precisamente el mínimo del año pasado en los 6.473 puntos. Otro posible escenario es que el FTSE 100 regrese a la baja y se mantenga en la zona de congestión por más tiempo.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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