Sector salud y tecnológico le dan un pequeño susto a Wall Street

La producción industrial de la eurozona aumentó un 1,8% en agosto, superando las expectativas y aliviando los temores de recesión, aunque el crecimiento anual siguió siendo débil. La producción industrial alemana aumentó por encima del 3%. Sin embargo, cuestiones estructurales como los elevados costes energéticos y la debilidad de la demanda china siguen pesando a largo plazo sobre la industria de la eurozona y de Alemania. Es casi seguro que el BCE vuelva a recortar los tipos esta semana y señale una mayor relajación en el futuro a medida que la inflación se acerque a su objetivo del 2%. La bajada de los tipos está impulsando la demanda de préstamos tanto de las empresas como de los hogares, aunque las inversiones tuvieron escaso impacto en las empresas.

La inflación en Francia cae a niveles negativos en septiembre. La tasa de inflación francesa de septiembre fue del -1,3% frente al -1,2% esperado. Sospechamos que esto puede deberse a una caída de la actividad económica general.

El responsable político del Banco de Japón, Seiji Adachi, advirtió de que una nueva subida del yen y la ralentización de la demanda mundial podrían lastrar la inflación y el crecimiento salarial de Japón. Adachi señaló que el BOJ querrá analizar riesgos como las elecciones estadounidenses y la ralentización de la demanda de China y EE.UU. antes de su próxima subida de tipos. Es posible que Japón necesite que los salarios suban en 2025 a un ritmo similar al de este año (en torno al 3%) para que el BOJ considere «suficientes» los aumentos. Pero debería evitar un endurecimiento prematuro y mantener una política acomodaticia hasta que la inflación alcance de forma sostenible el 2%, añadió.

El gabinete del primer ministro italiano Meloni recurrirá a bancos y aseguradoras para ayudar a financiar los 3.500 millones de euros necesarios para cumplir las promesas electorales mediante el aplazamiento de las deducciones fiscales a los prestamistas. La mayor parte de los fondos procederán del aplazamiento de las desgravaciones fiscales sobre las pérdidas de los bancos y otras partidas, que según los analistas no afectarán significativamente a los beneficios. Las medidas para el sector financiero funcionarán congelando las deducciones fiscales sobre los activos y ampliando su periodo de recuperación a partir de 2027. El jefe del partido de la Liga, Salvini, saludó la medida como una «victoria», mientras que los bancos afirman que se trata de una medida de liquidez y no de un impuesto adicional sobre los beneficios, como se había propuesto anteriormente.

El comisario europeo de Energía, Kadri Simson, advirtió a las compañías de gas de que un nuevo acuerdo para mantener el tránsito de gas ruso a través de Ucrania sería una opción «peligrosa». El actual acuerdo de tránsito entre Rusia y Ucrania expira el 31 de diciembre y las negociaciones continúan, aunque no parece haber ningún acuerdo cerca a menos de tres meses vista. Tanto Kiev como Moscú estarían dispuestos a encontrar una solución que incluyera a Azerbaiyán, aunque se teme que los suministros rusos puedan mezclarse. Simson afirmó que la UE está preparada para un escenario de tránsito cero gracias a las rutas alternativas y al almacenamiento, y que puede vivir sin el gas ruso.

Los precios de los futuros del Brent y del West Texas Intermediate cayeron más de un 4% después de que Israel informara supuestamente a Estados Unidos de que no tiene planes de atacar la infraestructura petrolera de Irán. La OPEP rebajó a principios de esta semana su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024 de 2 millones de barriles diarios a 1,9 millones de barriles diarios. Disminuyó las expectativas por tercera vez consecutiva este año.

Citigroup, Bank of America (NYSE:BAC) y Goldman Sachs (NYSE:GS) superaron las previsiones de ventas y beneficios del tercer trimestre. La empresa con mejores resultados fue Goldman, cuyos beneficios aumentaron un 45% respecto al año anterior. Bank of America registró un descenso del 12% en sus beneficios netos interanuales, mientras que Citigroup experimentó un descenso del 8,6%.

El fabricante de equipos de semiconductores ASML (AS:ASML) vio cómo sus acciones se desplomaban un 16% tras publicar inesperadamente unos resultados financieros y unas previsiones de ventas más débiles de lo esperado. La capitalización bursátil de ASML cayó casi 53.000 millones de dólares al caer el precio de sus acciones, arrastrando también a la baja a otros valores de chips. La empresa holandesa pronosticó unas ventas para 2025 de entre 32.600 y 38.100 millones de dólares, por debajo de su anterior rango de previsiones. Se espera que unas condiciones comerciales más duras en China debido a las restricciones a la exportación de EE.UU. reduzcan el porcentaje de ingresos de ASML procedentes de China a alrededor del 20% el próximo año. ASML achacó a un error técnico la publicación prematura de sus datos financieros, lo que hizo caer bruscamente el precio de sus acciones.

Air France-KLM (EPA:AIRF) está presionando al gobierno francés para que limite el número de vuelos que las compañías chinas pueden operar a Europa, con el objetivo de frenar la competencia desleal. Las aerolíneas europeas no se ponen de acuerdo sobre si los gobiernos nacionales o la UE deben hacer frente al creciente número de vuelos más baratos y cortos procedentes de China que sobrevuelan el espacio aéreo ruso. Las aerolíneas chinas han ganado ventaja durante la pandemia, ya que Europa no ha sobrevolado Rusia debido a las sanciones autoimpuestas por la comisión europea, que están perjudicando de nuevo a las compañías europeas. A finales de año, las compañías chinas representarán el 75% o más de la capacidad de asientos en los vuelos entre China y países como Alemania, Francia, Italia y el Reino Unido.

Visión del mercado:

Los mercados se llevan un pequeño susto y retroceden desde los máximos anteriores. Las caídas en el sector tecnológico, con el temor a una fuerte corrección de una de las empresas más influyentes, ASML, así como las caídas en el sector sanitario, arrastrado por el gigante United Health (NYSE:UNH), han lastrado al mercado. Pero los buenos resultados del sector financiero han mitigado los descensos.

Los futuros del mini S&P 500 retrocedieron desde más de 5900 puntos y ahora se sitúan en 5865 puntos. El Nasdaq 100 pierde unos 250 puntos tras alcanzar los 20.500 puntos, cerca de su máximo histórico.

El índice dólar se ralentiza tras acercarse a 103,50 y actualmente cotiza en 103,30 puntos. El EUR/USD pierde 1,09 y el bono estadounidense a 2 años se mantiene por encima de la rentabilidad del 3,90%.

En Europa, el DAX 40 retrocede desde un máximo de 19.600 puntos y cotiza actualmente en 19.450. Las caídas de la holandesa ASML pesan sobre el Eurostoxx 50, que vuelve a perder los 5.000 puntos.

El crudo Brent sigue enfriándose y cotiza cerca de los 73,50 $. El oro, por su parte, desafía los máximos y se acerca a los 2700 $ por onza. El bitcoin vuelve a romper resistencias y alcanza rápidamente los 68.000 $.

Geopolítica:

El jefe de la política exterior de la UE, Josep Borrell, ha declarado que el fortalecimiento de los lazos comerciales entre la UE e Israel se incluirá en la agenda durante una reunión con funcionarios israelíes el mes que viene. Borrell visitará Israel en noviembre para mantener conversaciones con altos representantes del gobierno sobre las relaciones bilaterales y cuestiones regionales. La UE e Israel ya tienen un Acuerdo de Asociación que establece una zona de libre comercio para los productos industriales y algunos agrícolas. Entre los temas que se tratarán figuran la cooperación en materia de migración, la solución de dos Estados al conflicto palestino-israelí y el programa nuclear iraní.

La UE celebra su primera cumbre con los seis Estados del Consejo de Cooperación del Golfo: Bahrein, Kuwait, Omán, Qatar, Arabia Saudí y los EAU. Los temas de debate incluirán el comercio, la inversión, las energías renovables, la seguridad regional y cuestiones ciudadanas como los visados. Aunque la UE desea el apoyo del CCG sobre Ucrania, no espera que adopten totalmente su postura de culpar a Rusia. Es probable que haya una alineación más estrecha entre los bloques sobre Oriente Medio, con la UE pidiendo el alto el fuego en Gaza y la desescalada. Las negociaciones sobre un acuerdo de libre comercio entre la UE y el CCG llevan suspendidas desde 2008 a causa de la contratación pública y los productos petrolíferos.