Semana bajista para las acciones globales

El impulso alcista se frena durante esta semana en las acciones globales, debido a que los principales bancos centrales posiblemente mantengan los tipos de interés altos durante más tiempo. Eso es debido a que el sector laboral se mantiene muy apretado y podría evitar que la inflación baje rápidamente.

Cuando el sector laboral se aprieta, eso quiere decir que hay escasez de mano de obra o talento humano. Por lo tanto, las empresas deben pagar salarios más altos para atraer a más empleados y mantener los que tienen actualmente. El aumento de salarios ocasiona algo que se conoce como inflación de salarios, ya que ahora los trabajadores tienen más dinero para gastar.

Al aumentar el gasto, aumenta la demanda por productos y servicios y los precios suben. Es por eso que, para la Reserva Federal de Estados Unidos, lo ideal sería ver un leve aumento de la tasa de desempleo. Pareciera irónico que la Fed quiera crear desempleo, pero la verdad es que, con más dinero en circulación, es más difícil que la inflación baje.

Incluso la Fed ha dicho que durante este año los tipos de interés no van a bajar y se podría demorar hasta el 2024 para hacer bajar la inflación del 6,5% actual, al 2% que es su objetivo. Debido a que Jerome Powell confirmó durante esta semana que los tipos de interés van a continuar subiendo un poco más y no van a bajar durante este año, las acciones se debilitaron.

El sector de tecnología es el más afectado por los tipos de interés, ya sea que suban o que bajen. Cuando los tipos de interés suben, el sector de tecnología se debilita, debido a que las empresas de tecnología calculan sus ganancias a futuro, basándose en productos que van a lanzar al mercado.

Debido a que dichas ganancias son calculadas a futuro, si los tipos de interés suben, esas ganancias van a perder poder adquisitivo más adelante. Otro factor que también afecta al sector tecnológico es que, en épocas de recesión, las personas bajan el consumo de muchos de los servicios de entretenimiento en línea y suscriciones a servicios de streaming.

Acciones de valor

Debido a que el sector de tecnología es el más afectado cuando suben los tipos de interés o cuando hay recesión, los inversores se refugian en el sector de empresas de valor o value stocks. Las empresas del sector de tecnología son en su mayoría acciones de crecimiento o growth stocks. Esas acciones se benefician cuando hay expansión económica, pero se frenan durante periodos de contracción.

Sin embargo, las empresas de valor se mantienen estables durante épocas de recesión, debido a que primero que todo son empresas bien establecidas que llevan muchos años operando y han tenido que atravesar por todo tipo de situaciones. Adicionalmente, las empresas de valor pertenecen más que todo al sector industrial y de artículos de primera necesidad para el hogar.

Hay cosas que las personas no pueden dejar de comprar, incluso en medio de una recesión y las empresas que producen esos productos son las que más se benefician durante esos periodos. Sobre el gráfico diario del Nasdaq, vemos el retroceso bajista que ha tenido el índice durante esta semana.

Retroceso en el Nasdaq

Sin embargo, la zona de la media móvil exponencial de 200 días, en los 12.143 puntos podría actuar como soporte para el Nasdaq, seguido por los 12.000 puntos. Pese al retroceso bajista en el índice, la tendencia alcista que empezó desde inicios de este año todavía se mantiene. El ángulo de inclinación del EMA de 55 días nos confirma la tendencia alcista a medio plazo.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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