Semana de comunicados de bancos centrales

Para esta semana tenemos los comunicados de los bancos centrales de Estados Unidos y Reino Unido, pero el Banco de la Reserva de Australia ya se pronunció sobre tipos de interés durante este martes. El banco central australiano subió los tipos de interés por primera vez en los últimos diez años en un 0,25% cuando se esperaba un aumento del 0,15%, lo cual sorprendió a los mercados e impulsó al dólar australiano al alza.

Aparentemente en Australia también aumentan los temores de inflación y el banco central no quiere quedarse rezagado. Para el miércoles de esta semana tenemos el comunicado de la Reserva Federal de Estados Unidos y se espera que el banco central suba los tipos de interés en un 0,50%, lo cual probablemente ya haya sido descontado por el mercado.

De hecho, se cree que el mercado ya ha descontado un aumento de tipos de interés hasta el 2,5% hacia finales de este año en Estados Unidos. Eso es lo que principalmente ha estado apoyando al dólar y presionando a los bonos soberanos a la baja. Con la caída de los bonos soberanos, la tasa de rendimiento de dichos bonos llegó a tocar el 3% por primera vez desde diciembre del 2018.

Es posible que la tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses siga subiendo, pero solo puede subir hasta cierto nivel. De llegar a tocar el 4%, se espera que posiblemente los bonos cambien de dirección, ya que la tasa de rendimiento quedaría demasiado extendida al alza. Como sucede con todos los instrumentos de inversión, cuando estos están sobre-extendidos en una sola dirección, aumentan las probabilidades de una corrección.

Para el jueves de esta semana tenemos el comunicado del Banco de Inglaterra y se espera que el banco central británico suba los tipos de interés en un 0,25%, lo cual probablemente también ya haya sido descontado por los mercados. Sin embargo, la libra se ha debilitado recientemente frente al dólar, precisamente porque en Estados Unidos los tipos de interés estarían subiendo a un ritmo más acelerado que en Reino Unido.

Indecisión en los mercados de acciones

Los futuros de bolsa en Estados Unidos inician la sesión del martes a la baja, pero tampoco han caído demasiado lo cual nos indica indecisión en los mercados. Los principales índices de bolsa en Europa se han mantenido durante este martes algo mixtos. El FTSE 100 de Reino Unido se mantiene débil junto con el Dax de Alemania y el Cac 40 de Francia, pero el FTSE MIB de Italia y el Ibex 35 de España mantienen una ganancia de más del 1%.

El FTSE MIB y el Ibex 35 suelen tener una correlación positiva, debido a que ambos índices están compuestos principalmente por instituciones financieras. Cuando el sector bancario español sube, los índices de bolsa en Italia y España tienden a subir también. Sin embargo, el conflicto en Ucrania ha estado lastrando especialmente al sector bancario italiano por la exposición que tienen en Rusia.

Con la subida del dólar, el oro y la plata han estado bajo presión. La plata ha caído más que el oro, ya que algunos inversores siguen usando al metal precioso como instrumento refugio. El crudo se mantiene estable, no se ha movido mucho, pero se mantiene muy indeciso debido a las cuarentenas en China, lo cual está lastrando la demanda por el commodity.

Cruce de la muerte en el AUD/USD

Sobre el gráfico diario del dólar australiano frente al dólar estadounidense, podemos ver la fuerte caída que ha tenido la paridad desde la zona del 0,7650 hasta el 0,7050. El EMA de 55 días está cruzando por debajo del EMA de 200 días y está formando un cruce de la muerte, el cual tiene implicaciones bajistas para la paridad a medio plazo. Aunque el AUD/USD intenta corregir al alza, la tendencia bajista todavía se mantiene.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades 

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