Ésta será una de esas semanas en las que los riesgos importantes se tambalean silenciosamente. De nuevo, el mayor de esos riesgos son las subastas de bonos del Tesoro, que no han ido especialmente bien. Esta semana habrá subastas de bonos a 2 años, a 5 años y a 7 años el martes, el miércoles y el jueves.
Todas ellas ocurrirán a las 19:00 horas (CET), hacia la parte central de la jornada de negociación en Estados Unidos, como es habitual, cuando los volúmenes tienden a reducirse tras el ajetreo de la mañana y antes del cierre de la jornada. Las subastas de bonos del Tesoro no han ido bien y se han visto malos resultados en bonos de alto rendimiento frente a los precios de emisión, y las aceptaciones indirectas han sido débiles. Por lo tanto, no hay que perder de vista las tasas de alto rendimiento y de aceptación indirecta; ésas son las cifras importantes a vigilar.
Magnificient 7 se enfrenta a una semana crítica
Mientras tanto, ésta es una gran semana de resultados de las empresas, y llega en un momento crítico porque el índice Bloomberg Magnificent 7 está anclado en la línea de escote de un patrón de triple techo, y si ese nivel se rompe, no veo ningún apoyo importante hasta alrededor de un 20% más abajo. Esto supondría un golpe tremendo para el conjunto de Nasdaq 100 y S&P 500, ya que este grupo ha sido el que más ha contribuido a las ganancias.
Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta (NASDAQ:META) y Amazon (NASDAQ:AMZN) publican sus resultados esta semana; se espera otra caída de Tesla (NASDAQ:TSLA)
La prueba técnica llega en un momento en el que conoceremos los resultados de Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon. En mi opinión, Tesla ya publicó sus resultados la semana pasada, en un informe desastroso, y las acciones ya han descendido dejando atrás importante niveles de soporte técnico tras caer apartándose de un triángulo simétrico.
Las acciones parecen ser un símbolo de la configuración de los siete valores en general, porque han caído hasta la línea de escote de un doble techo, se asientan sobre un nivel de soporte en torno al nivel de 212-214 dólares y ya han superado la media móvil de 200 días. Si las acciones caen este lunes y se rompe el nivel de soporte, podrían empezar a bajar hasta la zona de los 180 dólares.
Las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA) son clave para el destino de Magnificient 7
Mientras tanto, el corazón de los 7 Magníficos se reduce a Nvidia, ya que ha sido el mayor impulsor, y se puede ver que tengo múltiples patrones bajistas dibujados en este gráfico, desde una bandera bajista hasta una cuña ascendente de ampliación y hasta un gráfico de cabeza y hombros potencial y todo se desmorona si Nvidia cae por debajo de 400 dólares.
Ése es el nivel de soporte que parece más importante. Lo que el mercado puede estar comprendiendo por fin es que una GPU o chip de IA, una pila o stack o como quiera llamarse, es un producto que seguramente fabricarán otras empresas y que probablemente estará sujeto a las mismas tendencias cíclicas a las que siempre ha estado expuesto el sector, lo que significa que en algún momento se convertirá en una especia de materia prima, y los precios caerán y el margen se reducirá.
Nvidia disfrutó de la ventaja de ser la primera, pero con el tiempo se desvanecerá, y probablemente el mercado ya se haya dado cuenta. Creo que eso significa que la brecha de los 300 dólares acabará rellenándose en los próximos meses.
El S&P 500 sigue debilitado: ¿Podría bajar?
En general, el S&P 500 sigue mostrando signos de debilitamiento, cerrando esta semana por debajo de la media móvil de 200 días y por debajo de la tendencia alcista desde los mínimos de octubre de 2022. El índice está ahora a sólo un 1% de caer por debajo de la frontera del mercado alcista en torno a los 4.190 puntos.
Este tramo en el que nos encontramos podría llevar al índice hasta los 4.183 aproximadamente, lo que supondría una extensión del 1,618% de la onda 1, con lo que el índice desafiaría el límite del 20%, que imagino sería defendido con fuerza por los alcistas la primera vez. 
NASDAQ 100: Probable consolidación lateral
Además, el NASDAQ 100 ha estado dando algunas pistas recientemente, como cuando tocó fondo y subió y tocó techo y descendió. Esto ha ocurrido a través de patrones de diamante, con su naturaleza de vaivenes y movimiento lateral.
La caída de la semana pasada nos dice que tendríamos que ver una consolidación lateral si persisten los patrones actuales antes de ver un intento de repunte. Además, cada tramo ha sido inferior al anterior, por lo que parece posible que a este tramo le quede algo más de margen de recorrido, quizás hasta los 14.300 puntos.
Que tengan una buena semana; puede que no vuelva a publicar estos análisis vespertinos hasta el miércoles.
Hasta entonces, buena suerte.