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Señales inflacionarias por todas partes en el mercado de materias primas

Por Andy HechtMaterias primas30.04.2021 12:35
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Señales inflacionarias por todas partes en el mercado de materias primas
Por Andy Hecht   |  30.04.2021 12:35
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Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com

  • Las materias primas son barómetros de inflación
  • Los metales, la energía y los productos agrícolas apuntan todos a la situación económica
  • La Fed y el Tesoro ignoran las señales
  • Econometría - Un arte, no una ciencia
  • Manipulación de datos - Desaparecen las estadísticas semanales de oferta monetaria

Las materias primas son barómetros de inflación

Las materias primas son los productos básicos que las empresas y los individuos utilizan cada día. Son elementos esenciales que impulsan la vida y los negocios, proporcionan nutrición e ingredientes clave para los productos, y ofrecen refugio a través de los metales, minerales y requisitos industriales para la construcción y la construcción de infraestructura.

La inflación es una condición económica que ocurre cuando los precios de los bienes y servicios suben y el poder adquisitivo del dinero disminuye. Dado que las materias primas son productos esenciales, son altamente sensibles a las presiones inflacionarias. Desde marzo de 2020, los precios de las materias primas no sólo señalan que se avecina inflación, sino que ya está aquí y está aumentando.

Los metales y la energía, los productos agrícolas apuntan todos a la situación económica

El cobre es líder del sector de metales industriales y materias primas. En marzo de 2020, cuando la venta masiva de activos de riesgo provocada por el COVID-19 hizo caer los precios en picado, los futuros de próximo vencimiento del cobre del COMEX se desplomaron a 2,0595 dólares por libra, su cota más baja desde junio de 2016. Desde entonces, el precio del metal rojo se ha más que duplicado.

Copper Monthly
Copper Monthly

Fuente: CQG

Crude Oil Weekly
Crude Oil Weekly

Fuente: CQG

El gráfico semanal ilustra el aumento de más de 100 dólares por barril del precio del petróleo entre abril de 2020 y abril de 2021. Los futuros de próximo vencimiento del NYMEX se sitúan algo por encima del nivel de 62 dólares a finales de la semana pasada.

Los granos son ingredientes de los alimentos que proporcionan nutrición a los más de 7.757 millones de habitantes de nuestro planeta. Ahora nos encontramos al comienzo del año agrícola 2021 en el hemisferio norte, con los precios de la soja, el maíz y el trigo en máximos de varios años.

Corn Monthly
Corn Monthly

Fuente: CQG

El maíz se situó a finales de la semana pasada en su precio más alto desde julio de 2013, más de 6,50 dólares por fanega.

Soybeans Monthly
Soybeans Monthly

Fuente: CQG

Los futuros de soja de próximo vencimiento se sitúan en el nivel de 15,40 dólares, máximos de ocho años.

Wheat Monthly
Wheat Monthly

Fuente: CQG

El trigo a más de 7,10 dólares por fanega ha registrado recientemente su precio más alto desde 2014. Los ingredientes primarios de los alimentos se han disparado al comenzar la temporada de cultivo y siembra de la cosecha de 2021.

Lumber Monthly
Lumber Monthly

Fuente: CQG

El gráfico trimestral de futuros de madera destaca que los precios de la madera han alcanzado máximos históricos en más de 1.370 dólares por cada 1.000 pies tablares.

Los precios de las materias primas anuncian a gritos que las presiones inflacionarias están aumentando. Las tendencias de los precios siguen siendo alcistas, lo que nos indica que el valor del dinero está disminuyendo.

La Fed y el Tesoro ignoran las señales

El año pasado, la Reserva Federal y el Gobierno de Estados Unidos respondieron a la pandemia global con una oleada de liquidez y estímulos. Los tipos de los fondos de la Fed se mantienen en el 0%. La Fed sigue comprando 120.000 millones de dólares en títulos de crédito al mes.

US 30-Year Treasuries
US 30-Year Treasuries

Fuente: Barchart

El dólar es la moneda de reserva mundial. La oferta monetaria ha ido en aumento debido a la liquidez de la Fed. Mientras tanto, el índice dólar ha mostrado una tendencia a la baja desde marzo de 2020.

US Dollar Index
US Dollar Index

Fuente: Barchart

El gráfico muestra que el índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda frente al euro y todas las demás monedas de reserva, bajó desde los 103,96 puntos de marzo de 2020 a los mínimos de 89,165 de principios de 2021. Tras una recuperación hasta el nivel de 93,47 a finales de marzo, el dólar continúa su tendencia a la baja en abril, cerrando la semana pasada por debajo del nivel de 91.

El Tesoro estadounidense está endeudándose sin dejar de financiar los billones de dólares en programas de estímulo a raíz de la pandemia global. La conclusión es que la Fed, el Gobierno estadounidense y otros Gobiernos de todo el mundo están ignorando las señales inflacionarias.

Econometría - Un arte, no una ciencia

En agosto de 2020, la Fed hizo el no tan sutil cambio de objetivo de inflación del 2% a una "media" del 2%. Si bien los datos del IPP y el IPC indican un aumento de la inflación, la Fed continúa por la senda de la política monetaria acomodaticia. Algunos de los miembros del FOMC han dicho que están esperando hasta que se alcance el "pleno empleo" y un crecimiento de los salarios antes de tomar medidas para poner fin a sus políticas prudentes. Mientras tanto, el banco central prevé que el PIB estadounidense crecerá un 6,5% en 2021. La tasa de crecimiento económico y la trayectoria de la política monetaria y fiscal no tienen precedentes.

Manipulación de datos - Desaparecen las estadísticas semanales de oferta monetaria

El déficit de Estados Unidos está aumentando. El último paquete de reconstrucción de infraestructura de más de 2 billones de dólares probablemente lo ampliará por encima del nivel de 30 billones de dólares. La oferta monetaria sigue aumentando debido a la liquidez del banco central.

Sólo el tiempo dirá si el enfoque de estabilización de la economía no ha hecho más que engordar el precio del COVID-19. Los mercados podrían verse en una situación peliaguda mientras las subidas de precios golpeen a los consumidores en los próximos meses. Los mercados reflejan los paisajes políticos y económicos. Estamos en una coyuntura peligrosa, con el fuego inflacionario ardiendo. Hay que andar con cuidado en los mercados; se avecina una gran volatilidad. Los bancos centrales y los Gobiernos podrían quedarse sin munición cuando finalmente decidan hacer frente a las presiones que ahora mismo prefieren ignorar.

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Lluis Espinasa
Lluis Espinasa 02.05.2021 20:01
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Un analisis simple y claro de lo q está sucediendo...Muy bueno.
JMY Stocks
JMY Stocks 01.05.2021 11:09
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Es innegable que las materias primas van a valorizarse; pero solo en un principio; luego volvera a sus ciclos normales; la inversion en infraestructura es la clave de aumentar la produccion y con ello la oferta; excluyo los metales que como quiera se agotan; la oferta controlan la inflacion. Los americanos me han demostrado que saben regular la economia; la solucion que le dieron a la crisis del 29 es una prueba de ello. God bless América!
ariel gomez
ariel gomez 01.05.2021 11:09
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Veremos como lo logran en 5/7 años con tanta emisión, más de 38 trillones en deuda , ganaron las guerras y creyeron que podían exportar su inflación emitiendo billetes de colores verdes toda su vida, para mi termino, con los criptoactivos + china pisando los talones y una RUSIA más avanzada, no es más el País más grande del mundo , y el dólar americano empieza a temblar.
Pedrito Zacarias
Pedrito Zacarias 30.04.2021 23:57
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muy bueno y no esta muy errado de lo que esta pasando y pasara en estos meses por venir, los meses de " vuelta a la normalidad " si se quiere llamar , creo que los gobiernos y banco centrales se estan confiando un poco mas de lo normal , por la situacion lo amerita , nunca hubo algo paracido antes, los datos del año pasado lo demuestran . pienso que creen que una vez alcancen  los objetivos (inflacion , empleo) creen que van agarrar el problema de la inflacion a tiempo todavia y hacer sus trucos. lo lograran?? eso esta por verse , los caballos de se ven en la pista.
Daniel de Sousa
Daniel de Sousa 30.04.2021 20:42
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son pesados anunciando el apocalipsis
Tavi Labbo
Tavi Labbo 30.04.2021 18:03
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todos charlatanes, esto me hace acordar cuando alberto chan público del tulipán al bitcoin, diciendo que el bitcoin iba a 0. ahí tienen al bitcoin cada ves más cerca de los 5 ceros. y las materias primas va a pasar lo mismo en ves de subir van hacer mínimos históricos.
david mateo
david mateo 30.04.2021 17:15
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"Inflation is the parents".  Fdo. Jerome Powell
Alejandro Velez
Alejandro Velez 30.04.2021 16:15
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Muy interesante y totalmente de acuerdo, la pregunta es: cuando la Fed se de cuenta que la inflación esta desbordada, que puede pasar? Alza de tasas? Flujo dolares hacia USA, etc
ariel gomez
ariel gomez 30.04.2021 13:43
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Excelente nota , magnífica, ni una , se puede perder .👌 Resumen : Las materias primas es la mejor inversión a futuro .
 
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