Los bajistas en las acciones pueden estar empezando a cansarse
El sentimiento se encuentra en los mínimos de agosto de 2015
La flexibilización china podría hacer que la renta variable rebotara
Tras el horrible comienzo de 2016 con los principales índices de acciones cayendo alrededor de un 6-10% y muchos otros índices más de un 20% desde sus máximos, el sentimiento de risk-off podría finalmente haber tocado fondo. La situación actual de corto plazo, según las estadísticas, ha favorecido históricamente un rebote de cara a las siguientes semanas.
Los gráficos muestran la fuerte ola de ventas
Como se puede observar en el gráfico de más abajo, sólo el 11% de las acciones en el índice S&P 500 están negociando por encima de su media móvil de 50 sesiones, una circunstancia a la par con el sentimiento visto en agosto del último año y en octubre de 2014.
Este grado de sentimiento de sobreventa también se pudo observar durante la crisis del euro en agosto de 2011 y de nuevo con la crisis de Grecia durante los meses de verano de 2012. Y cada vez, sin embargo, el S&P 500 ha vuelto...
Fuente: Abnormal Returns
En la blogosfera cuantitativa, el actual pánico vendedor de patrones con una pausa antes de otro repunte ha sido trazado con algunos puntos de inflexión clave en el mercado con una buena configuración estadística para un fuerte rebote.
Fuente: Panic Selling, a Pause, Then Another Smash… What’s Next?
Con el PIB del cuarto trimestre de China dando algo de alivio a los mercados, una inyección de estímulo ampliamente esperada por parte del gobierno chino, -unido a nuevas medidas de flexibilización anunciadas o insinuados por el Banco Central Europeo en su sesión del jueves - podría ser justo lo que los mercados de valores necesitan para repuntar de nuevo.
Con este escenario de fondo, apostamos que esta semana será la primera semana positiva desde el comienzo de 2016.
Aquellos que tomen riesgo a corto plazo liberarán el momento ahora, pero tan pronto como los mercados parezcan más fuertes, los traders de largo plazo saltarán al mercado ya que los principales índices de acciones están negociando a valoraciones muy bajas si lo comparamos con lo que está ofreciendo el mercado de bonos.
Como hemos asegurado en muchas ocaciones durante los últimos meses, el mercado de acciones europeo y japonés son nuestros preferidos para apostar.