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S&P 500 y Nasdaq 100, hacia una corrección tras alcanzar niveles de sobrecompra

Publicado 10.07.2024, 10:37
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Las acciones cerraron la jornada de ayer mayoritariamente a la baja, con unos 100 valores más a la baja que al alza en el S&P 500, aunque el índice acabó plano.

El mercado se ha mantenido relativamente plano, con algunas métricas alcanzando ciertos niveles hasta el punto de la estupidez. Cabe preguntarse hasta dónde llegarán las cosas antes de que la goma elástica salte hacia el otro lado.

¿Los índices se preparan para una corrección?

El NASDAQ 100, por ejemplo, ha cotizado por encima de la banda superior de Bollinger cuatro de las cinco últimas semanas y tiene un RSI de más de 75 en el gráfico semanal.

Descripción: Nasdaq 100-Weekly Chart

El NASDAQ 100 también ha alcanzado una extensión del 100% desde sus mínimos de marzo de 2020 al medir la duración de la última subida.

No tiene por qué significar nada; hemos visto mediciones similares que no han importado en absoluto. Pero sí que podemos prestarle atención.

Descripción: Nasdaq 100-Daily Chart

Hace dos semanas, el S&P 500 mostraba una buena configuración para un cambio de tendencia, pero los inversores la desaprovecharon, y se las arregló para llegar aún más alto, poniendo el RSI en el gráfico semanal en casi 77. Ahora se encuentra en el extremo superior del rango de lo que podría estar completando la cuña ascendente que llevamos siguiendo varias semanas.


Esto ha permitido al S&P 500 subir hasta una extensión del 78,6% desde los mínimos de marzo de 2020.


Incluso se ha visto cómo el índice de correlación implícita a un mes registraba mínimos históricos, cayendo a alrededor de 4. Eso está muy por debajo de los mínimos históricos anteriores observados a finales de 2017 o principios de 2018.

Descripción: 1-Month Implied Correlation Index

Wingstop: ¿el canario en una mina de carbón para el mercado?

Mientras tanto, Wingstop podría ser un canario en una mina de carbón —o el pollo en la mina de carbón, mejor dicho. Como señalábamos hace unas semanas, Wingstop parecía estar formando un patrón de cuña ascendente. Al parecer, ese patrón de cuña ascendente se rompió durante mi ausencia, y ha provocado una pequeña caída en las últimas dos semanas o así.

Descripción: Wingstop Inc Daily Chart

La gran pregunta será qué ocurre con Wingstop en la media móvil exponencial de 10 semanas, porque ése ha sido un nivel de soporte para las acciones. Una ruptura de esa media móvil señalaría una ruptura de la tendencia.

Descripción: Wingstop Inc Weekly Chart

Nos preocupamos por Wing porque, por alguna razón, ha sido un buen indicador de hacia dónde se dirige el S&P 500 en el futuro. Si Wing revierte su rumbo, es hora de que le prestemos mucha atención. Wing parece representar la confianza en el riesgo.

Descripción: Wingstop Daily Chart

Porque de alguna manera incluso lidera el SMH y la última vez que lo comprobé, Wingstop era una cadena de alitas de pollo, y aunque nunca he comido en una porque no me he encontrado con muchas, estoy bastante seguro de que no tienen nada que ver con la IA o la venta de GPU.

Descripción: Wingstop-Daily Chart

Lo único que Wingstop sí tiene en común es que se trata de un activo de riesgo. Esto parece sugerir que el aumento de las valoraciones en todo el mercado tiene mucho más que ver con un exceso de asunción de riesgos que con otra cosa. Así que, llegados a este punto, tenemos que esperar a ver si la goma elástica vuelve a su sitio o se rompe del todo.

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