- Las acciones de Square (NYSE:SQ) han tenido un año impresionante
- Los inversionistas en Fintech que también quieren exponerse al Bitcoin suelen considerar las acciones de SQ como un sustituto
- A pesar de los pronósticos alcistas a largo plazo, los inversionistas deben estar preparados para la volatilidad a corto plazo, con un posible descenso hacia los 260 dólares en las próximas semanas
- Simplify Volt Fintech Disruption ETF: El fondo ha bajado un 6.9% en lo que va de año, y la ponderación de las acciones de SQ es del 17.14% (hemos cubierto otros dos ETFs similares de este emisor;
- ARK Fintech Innovation ETF: Este ETF ha subido un 34.4% hasta la fecha, y la ponderación de las acciones de SQ es del 10.87% (cubierto aquí);
- VanEck Vectors® Digital Transformation ETF: Este nuevo fondo ha bajado alrededor del 15.5% desde su creación en abril de 2020, y la ponderación de las acciones de SQ es del 9.82% (cubierto aquí).
Los inversionistas en las acciones de tecnología financiera Square han visto una sólida rentabilidad en lo que va de 2021. Las acciones de SQ, que han subido más de un 23% en lo que va de año, alcanzaron un máximo histórico de 289.23 dólares el 5 de agosto. Desde entonces, sin embargo, las acciones se han visto presionadas. Ayer cerraron ligeramente por encima de los 267 dólares.
El rango de 52 semanas ha sido de entre 134.00 y 289.23 dólares, y la capitalización de mercado de la empresa es de 124,000 millones de dólares.
Square, con sede en San Francisco, es conocida por su ecosistema de servicios de pago para comerciantes, así como por su Cash App para usuarios individuales que pueden operar y almacenar Bitcoin a través de la aplicación.
Desde octubre de 2020, la empresa también ha estado comprando Bitcoin en diferentes intervalos. Por lo tanto, lleva Bitcoin en su balance tanto como un activo como un segmento de ingresos. Como resultado, los movimientos en las criptodivisas, especialmente en Bitcoin, suelen afectar al precio de las acciones de SQ, al menos a corto plazo.
Por ejemplo, PayPal (NASDAQ:PYPL) anunció recientemente que sus clientes con sede en el Reino Unido pronto podrán comerciar y almacenar una serie de monedas digitales en la plataforma. El titular de la noticia decía que tanto las acciones de PYPL como las de SQ subirían
Las métricas recientes destacan lo siguiente:
"Se espera que el tamaño del mercado de criptodivisas crezca de 1,600 millones de dólares en 2021 a 2,200 millones de dólares en 2026, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 7.1%".
Por lo tanto, los inversionistas están entusiasmados de que empresas como Square y PayPal puedan beneficiarse de este crecimiento.
Square publicó recientemente unas sólidas métricas del segundo trimestre. Los ingresos totales fueron de 4,680 millones de dólares, lo que supone un aumento del 143% interanual. Excluyendo Bitcoin, los ingresos del segundo trimestre fueron de 1,960 millones de dólares, un 87% más que en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos por Bitcoin fueron de 2,720 millones de dólares.
Las ganancias ajustadas fueron de 66 centavos, un 266.7% más. La empresa terminó el trimestre con 4,600 millones de dólares en efectivo y equivalentes. Wall Street se mostró satisfecho con el crecimiento de los ingresos por transacciones, suscripciones y hardware.
En una carta a los accionistas, la dirección dijo:
"Hemos logrado un fuerte crecimiento a escala durante el segundo trimestre de 2021. Las ganancias brutas crecieron un 91% interanual hasta llegar a los 1,140 millones de dólares, lo que supuso un 57% con base en la tasa de crecimiento anual compuesto de dos años."
En abril, Square adquirió una participación mayoritaria en TIDAL, una plataforma global de música y entretenimiento. Recientemente anunció que comprará el grupo australiano de "compra ahora, paga después" Afterpay.
Qué esperar de las acciones de SQ
Entre los 44 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de Square tienen una calificación de "outperform", lo que significa que ofrecen mayor rendimiento que el mercado. Las acciones tienen un objetivo de precio a 12 meses de 302.20 dólares, lo que implica una rentabilidad de alrededor del 13% desde los niveles actuales.
Los ratios precio-beneficio, precio-ventas y precio-valor contable de la acción se sitúan en 263.6, 7.8 y 46 respectivamente. Esto significa que el nivel de valoración está sobredimensionado incluso para un gigante de la tecnología financiera como Square. En comparación, los mismos ratios de PayPal son de 68.26, 13.77 y 15.71.
Los inversionistas que siguen las gráficas técnicas podrían estar interesados en saber que la reciente caída de las acciones de SQ podría continuar, llevándolas hacia el nivel de los 250 dólares. En ese caso, esperaríamos que las acciones construyeran una base entre 240 y 260 dólares durante varias semanas antes de que se inicie un nuevo tramo alcista.
También debemos tener en cuenta que la beta (β) - una medida de la volatilidad de un valor en relación con el mercado general - de SQ es de 2.13.
Una empresa cuya β es mayor que 1 es más volátil que el mercado. Con una beta de 2.13, es probable que las acciones de SQ sean al menos dos veces más volátiles que el mercado en general. En otras palabras, deberíamos esperar oscilaciones en el precio de sus acciones, especialmente a corto plazo.
Nuestra primera expectativa para la acción es un posible retroceso hacia los 260 dólares, o incluso por debajo. En caso de que se produzca este descenso, los inversionistas a largo plazo encontrarían un mejor valor.
Tres posibles operaciones
1. Comprar acciones de SQ a los niveles actuales
Los inversionistas que no se preocupan por los movimientos diarios del precio y creen en el potencial a largo plazo de la empresa podrían considerar invertir en Square ahora.
Ayer, SQ cerró a 267.57 dólares. Los inversionistas que compren y mantengan esta posición larga deberían esperar varios meses mientras la acción puede intentar alcanzar el máximo histórico de 289.23 dólares, o incluso más, posiblemente superando los 300 dólares.
Suponiendo que un inversionista entre en esta operación al precio actual y la abandone en torno a los 290 dólares, la rentabilidad sería de alrededor del 8.5%. Sin embargo, los inversionistas a los que les preocupan las grandes caídas también podrían considerar la posibilidad de colocar un stop-loss entre un 3 y un 5% por debajo de su punto de entrada.
2. Estrategia de spread de venta bajista
Los lectores que crean que podrían recoger más beneficios en las acciones de SQ a corto plazo podrían considerar la posibilidad de iniciar una estrategia de spread de venta (put spread) bajista.
También podría ser apropiado para estos inversionistas a largo plazo utilizar esta estrategia junto con su opción de compra de acciones. La configuración ofrecería cierta protección a corto plazo contra un descenso del precio en las próximas semanas.
Esta operación requiere que el operador tenga una opción de venta larga de Square con un precio de ejecución más alto y una opción de venta corta de SQ con un precio de ejecución más bajo. Ambas opciones de venta tendrán la misma fecha de caducidad
Este diferencial de venta bajista se establecería por un débito neto (o costo neto). Traerá beneficios si las acciones de Square bajan de precio.
Por ejemplo, el operador podría comprar una opción de venta fuera del dinero (OTM), como la opción de venta de SQ del 17 de diciembre a 260 dólares. Esta opción se ofrece actualmente a 21.70 dólares. Por lo tanto, al operador le costaría 2,170 dólares poseer esta opción de venta, que vence en algo menos de cuatro meses.
Al mismo tiempo, el operador vendería otra opción de venta con un precio de ejecución más bajo, como la opción de venta de SQ del 15 de diciembre a 240 dólares. Esta opción se ofrece actualmente a 13.55 dólares. Así, el operador recibiría 1,355 dólares por vender esta opción de venta, que también vence en algo menos de dos meses.
El riesgo máximo de esta operación sería igual al coste del put spread (más las comisiones). En nuestro ejemplo, la pérdida máxima sería (21.70-13.55) X 100 = 815 dólares (más comisiones).
Esta pérdida máxima de 815 dólares podría realizarse si la posición se mantiene hasta el vencimiento y ambas opciones de venta de SQ expiran sin valor. Ambas opciones de venta expirarán sin valor si el precio de la acción de Square en el momento del vencimiento está por encima del precio de ejecución de la opción de venta larga (el ejercicio más alto), que es de 260 dólares en este momento.
El beneficio potencial de esta operación se limita a la diferencia entre los precios de ejercicio (es decir, (260.00-240.00 dólares) X 100) menos el costo neto del spread (es decir, 815 dólares) más las comisiones.
En nuestro ejemplo, la diferencia entre los precios de ejecución es de 2,000 dólares. Por lo tanto, el potencial de beneficios es de 2,000 - 815 = 1,185 dólares.
Esta operación quedaría en equilibrio a los 251.85 dólares el día del vencimiento (sin contar las comisiones de corretaje).
3. Compre un ETF que tenga a Square como una de las principales participaciones
Muchos lectores están familiarizados con el hecho de que regularmente cubrimos los fondos cotizados (ETFs) que podrían ser adecuados para los inversionistas que utilizan la estrategia de comprar y mantener. Por lo tanto, los lectores que no quieran comprometer capital en acciones de SQ, pero que quieran tener una exposición considerable a las acciones, podrían considerar la compra de un fondo que tenga a la empresa como nombre principal.
Algunos ejemplos de estos ETFs son
Conclusión
Desde que salieron a bolsa en 2015, las acciones de Square se han convertido en las más rentables. Esperamos que las acciones alcancen nuevos máximos en los próximos trimestres.
Sin embargo, podrían recogerse más beneficios a corto plazo, dando a los inversionistas que compran y mantienen una mejor oportunidad de entrada