Suben las acciones asiáticas y el euro se recupera

El sentimiento de riesgo en general ha sido positivo, ya que los mercados asiáticos comenzaron la semana de lanzamiento con el anuncio del primer ministro Abe de un mayor alivio para el Yen a través de compras de bonos del tesoro estadounidense por hasta 50 billones de Yenes ($ 558 mil millones). El Yangai compuesto registró un alza del 3.12%, en medio de las noticias de que los reguladores dijeron que China puede aumentar 10 veces las cuotas de inversión extranjera en sus mercados financieros. El Yuan chino llegó a su máximo de 19 años. El Banco Popular de china fijó el punto medio del Yuan en 6.2695 frente al dólar, a diferencia del cierre anterior en 6.2161. En Japón, los mercados de valores tuvieron un rally, debido a que Abe lanzó su plan para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos para el mayor debilitamiento del yen; el Nikkei 225 sumó otro 1.40%, en dirección hacia los máximos históricos del 2011.

El rendimiento de los bonos a 10 años del tesoro de EE.UU. cayeron un 1.8% a 1.8510. Por el lado de Europa, los líderes creen que el pero periodo de la crisis de deuda de tres años ha terminado, y que la moneda única está ahora segura, a pesar de que quedan pendientes el paquete de rescate para Chipre y las próximas elecciones de Italia y Alemania. Se redujo el diferencial de rendimiento entre los bonos a 10 años de Alemanes vs. los de España, ya que España vendió más deuda de lo previsto la semana pasada. El par EURUSD llegó a 1.3400, cruzando al alza sobre las bandas de Bollinger superiores. El IFR está por encima de 67.40, mientras que el indicador MACD de 12 a 26 días señala que la tendencia bajista desde el 31 de diciembre se volvió positiva a partir del 11 de enero. La demanda del Euro se mantiene fuerte, mientras que las órdenes de venta del par EURUSD colocadas en 1.3410 / 35 deberían desacelerar el rally.

El par EURCHF se disparó a 1.2240 (su nivel más alto desde diciembre de 2011), mientras que la volatilidad saltó de 0.8521 a 5.18. El Euro sigue al alza contra el CHF, ya que las órdenes de venta ingresarían en zona de operación en el nivel de 1.2280. Sin embargo, el IFR de 14 días indica que las compras de euros frente al CHF ocurrieron demasiado rápido para sus niveles actuales, ya que el índice apunta a un 81% (muy por encima del límite de sobreventa del 70%). El par USDCHF consolidó las pérdidas del viernes, ya que la demanda del CHF se debilitó. El par EURGBP alcanzó el nivel de 0.8299 (el más alto desde abril de 2012), con el apoyo del rally del Euro por un lado, y las presiones británicas para renegociar las condiciones de membresía de la UE, por otro. La producción industrial de la zona Euro sobre una base mes a mes creció el 0.2% (frente al 0.3% previsto-y el -1,4% anterior.), mientras que la producción interanual cayó un 3.7%, peor que la esperada baja del 3.1% (frente a la lectura anterior del -3.6%).

Creemos que los fundamentos económicos y políticos de la zona euro no siguen la visión optimista reflejada en los mercados de divisas, ya que las órdenes de operaciones cortas siguen siendo débiles y los mercados esperan que haya un mayor alza. Hoy, la agenda económica no tiene muchos eventos, y la atención se centra en el discurso de Bernanke sobre la política monetaria y la recuperación global. Mientras que Charles Plosser de la Fed dijo que es poco probable que la agresiva política monetaria acelerare las mejoras del mercado de trabajo estructural o la recuperación de la riqueza familiar. Creemos que una corrección en los comentarios de la línea dura de la Fed podría reajustar la sensibilidad frente al riesgo, demasiado positiva en los mercados de Europa y EE.UU.