Subidas claras en las bolsas europeas a estas horas, a excepción del Ibex 35, que sufre una clara penalización por el resultado electoral que se dio ayer.
Cabe señalar que, en las últimas semanas, la prima de riesgo político había mejorado en España. El hecho de que la comparativa entre la rentabilidad de la deuda española y la italiana hubiese sido favorable a la primera, pasando de diferenciales cercanos a los 25 puntos a cotizar por debajo de 10 puntos de diferencia, así lo demuestra.
Las encuestas arrojaban una parlamento dividido, pero en el que Ciudadanos (C´s) parecía tener la llave de la gobernabilidad, circunstancia que tranquilizaba a los inversores.
Sin embargo, el hecho de que C´s haya quedado como cuarta fuerza, sin posibilidades de ser decisivos en un nuevo Gobierno, deshace en gran medida el exceso de tranquilidad mostrado en lo últimos días.
La composición del nuevo Parlamento pone muy difícil la gobernabilidad del país, y la opción de que se convoquen nuevas elecciones. El predominio de la inestabilidad se está cotizando al alza.
De esta forma, el Ibex 35 tiene hoy un gap del 3% respecto a otros selectivos europeos. La prima de riesgo de los bonos españoles frente a los alemanes e italianos se eleva cerca de 15 puntos.
Los bancos y las empresas más dependientes de regulación estatal, están entre las más bajistas hoy. En general, los activos españoles se enfrentan a semanas de gran convulsión y sin duda verán aún más reducido su potencial.
El Ibex 35 pierde con esto cerca de 300-400 puntos de potencial de subidas a corto plazo, siendo ya muy difícil que termine el año por encima de los 10.000 puntos, frente al objetivo anterior de 10.500 enteros.
Situación a tener en cuenta a la hora de abrir posiciones en los próximos meses, siendo necesario valorar el nuevo sesgo bajista adquirido.
Lo sucedido la semana pasada con la Reserva Federal (Fed) sigue teniendo bastante importancia para el resto de plazas bursátiles. Es cierto que el viernes volvimos a tener caídas, motivadas, de nuevo, por el mal desempeño del petróleo. Pero la respuesta alcista de hoy vuelve a poner el acento en la posibilidad de un buen final de año.
Tras el vencimiento de derivados del viernes se apreció un ligero incremento de las ventas, no demasiado trascendentes.
A las caídas cercanas al 1,5% en Europa, le siguieron descensos similares en Wall Street. El S&P 500 perdió finalmente un 1,78%, pero sus futuros se recuperan claramente en el Globex, lo que ayuda también a Europa.
El Nikkei ha vuelto a bajar, tras las claras caídas del viernes tras los nuevos anuncios hechos por el Banco de Japón (BoJ), que han sido decepcionantes para el mercado al no producirse un aumento neto del QE. La Bolsa de Shanghái, por su parte, sube con fuerza, y se anota un 1,8%.
En cuanto a los datos del día, tenemos que los Precios de Producción Industrial en Alemania quedan en el -0,2% esperado. Esta tarde conoceremos la Confianza del Consumidor en la zona euro y, a las 14:30, el Índice de Actividad de la Fed de Chicago.
El EUR/USD se mantiene en los mismos niveles que tras conocer las conclusiones de la Fed, en el entorno del 1,0860. Por su parte, el crudo sube esta mañana, tras las fuertes caídas en la tarde del viernes.
En resumen: las cosas empeoran sensiblemente para los activos españoles, mientras que el resto de bolsas siguen en buena situación para continuar subiendo, pero el petróleo parece seguir siendo un juez muy poderoso.