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Tesla: 3 razones que explican por qué sus acciones están sobrevaloradas

Por Haris Anwar/Investing.comBolsa03.08.2021 15:37
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Tesla: 3 razones que explican por qué sus acciones están sobrevaloradas
Por Haris Anwar/Investing.com   |  03.08.2021 15:37
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  • Tras un extraordinario repunte el año pasado, las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) han perdido su impulso.
  • La tibia reacción de las acciones a los impresionantes beneficios del segundo trimestre muestra que el movimiento alcista se está debilitando.
  • La escasez de chips y la creciente competencia podrían mantener a Tesla bajo presión este año.

Recientemente, las acciones de Tesla parecen haber perdido su magia. Las acciones ya no reaccionan frenéticamente a cada acontecimiento positivo, lo que decepciona a los inversores que hicieron fortuna manteniéndose fieles al mayor fabricante de coches eléctricos del mundo.

El último ejemplo de este decreciente optimismo se produjo cuando Tesla anunció sus resultados trimestrales, el pasado 26 de julio. Las acciones de la empresa cayeron más de un 4% tras el informe de resultados, que superó con creces las estimaciones del consenso de los analistas.





Durante este trimestre, en el que el fabricante de automóviles con sede en California produjo un récord de 201.250 vehículos, su beneficio se triplicó con creces hasta alcanzar los 1,45 dólares por acción sobre una base ajustada, superando los 0,97 dólares de media que habían estimado los analistas. También fue el octavo trimestre consecutivo en que la empresa obtiene beneficios.

Los ingresos netos de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) en el segundo trimestre fueron aproximadamente iguales a los de los cuatro trimestres anteriores juntos. La empresa registró unos ingresos de unos 12.000 millones de dólares en el periodo que terminó el 30 de junio, casi el doble que en el periodo correspondiente del año anterior.

A pesar de este sólido impulso de las ganancias, la acción no se disparó como lo hizo en su día con cada noticia positiva. Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) ha subido menos del 6% en los últimos cinco días hasta el cierre de ayer. Desde su máximo histórico en enero, las acciones de Tesla han bajado casi un 23%.

Entonces: ¿Qué es lo que está llevando a los inversores a rechazar a este favorito tecnológico del mercado, incluso cuando sus finanzas han mostrado un gran cambio?

Tal y como nosotros lo vemos, hay factores en juego tanto a corto como a largo plazo, que hacen que los entusiastas de Tesla se alejen. He aquí tres catalizadores clave que hacen de este favorito de los incondicionales de los vehículos eléctricos, una apuesta arriesgada en estos momentos, y que corrobora nuestra opinión de que Tesla no es una compra en este momento:

1. Escasez de chips

La escasez mundial de chips que ha afectado a la producción de muchos fabricantes de automóviles está empezando a perjudicar también a Tesla. Durante su declaración de resultados, Tesla dijo a los inversores que el futuro ritmo de crecimiento de la empresa no podrá escapar a los continuos desafíos de la cadena de suministro.

La empresa, por ejemplo, está luchando para introducir nuevos modelos y asegurar las piezas para todos sus vehículos. Tesla volvió a retrasar su camión semirremolque -que ya lleva dos años de retraso- y las primeras entregas están previstas ahora para 2022. La empresa atribuyó el retraso a los problemas de la cadena de suministro y al suministro limitado de baterías, además de intentar centrarse en la puesta en marcha de nuevas fábricas.

Los planes de la compañía para su primera camioneta, que en su día se esperaba que llegara a los clientes tan temprano como este año, también se están viendo afectados por problemas de piezas, dijo el presidente ejecutivo Elon Musk.

Cuánto tiempo persistirán los problemas de suministro de chips es una incógnita en este momento. Los fabricantes de chips están intentando conseguir un mayor suministro mediante cambios en los procesos de fabricación y abriendo la producción excedente a sus rivales, auditando los pedidos de los clientes para evitar el acaparamiento e intercambiando las líneas de producción, según un reciente informe del Wall Street Journal. La mala noticia: no hay soluciones rápidas, ya que la construcción de nueva capacidad de producción suele llevar años.

2. La competencia se endurece

Otra amenaza que desafía el dominio de Tesla en el mercado de los vehículos eléctricos procede de nuevas fuentes de competencia. En general, cinco de los mayores fabricantes de automóviles -Daimler, Ford (NYSE:F), General Motors (NYSE:GM), Stellantis y Volkswagen (DE:VOWG_p) - han establecido cada uno de ellos planes para gastar una media de 6.500 millones de dólares anuales en iniciativas para electrificar sus flotas entre los próximos cinco y diez años, según Bloomberg.

En abril, VW lanzó su nuevo modelo Audi (F:NSUG) Q4 e-tron para competir con Tesla en el mercado de rápido crecimiento de los SUV crossover compactos. El modelo EV de Audi forma parte de una docena de vehículos que el fabricante de automóviles alemán tiene previstos, entre ellos el ID.4 de VW y una versión eléctrica del Porsche (DE:PSHG_p) Macan. VW aspira a vender este año unos 600.000 coches impulsados exclusivamente por baterías.

Mientras los fabricantes de automóviles tradicionales, como Volkswagen y GM, aceleran sus esfuerzos en materia de vehículos eléctricos, otras empresas chinas más pequeñas, como Nio (NYSE:NIO) y Xpeng, también compiten por los clientes amantes de la tecnología.

3. Valoraciones excesivas

La valoración de Tesla también ha sido una importante fuente de fricción entre los principales analistas de Wall Street. Los que ven a Tesla como una acción muy sobrevalorada argumentan que la empresa no tiene margen de error cuando sus acciones tienen un precio perfecto.

JPMorgan (NYSE:JPM), que tiene una calificación de infraponderación sobre Tesla con un objetivo de precio de 160 dólares, dijo en una nota reciente:

"La alta valoración de Tesla deja poco espacio para una gestión menos que perfecta, como lo demuestra la reacción relativamente tibia en el mercado posterior al lunes a lo que fue un golpe de EBITA bastante considerable, y vimos algunos puntos menos que perfectos, incluyendo el retraso oficial del Tesla Semi a 2022 (aunque probablemente ya casi totalmente listo); el aparente retraso del Cybertruck de finales de 2021 a 2022 (probablemente casi listo)".

Incluso después de su reciente liquidación, Tesla tiene una capitalización de mercado de 680.000 millones de dólares, lo que la hace valer más que el valor combinado de GM, Ford, Toyota Motor (T:7203) (NYSE:TM) y Volkswagen.



Conclusión: la ecuación 'ganadora' de Tesla está cambiando

Tesla se ha mantenido como el único actor creíble en el mercado de los vehículos eléctricos de alta calidad en los últimos años, pero esa ecuación está cambiando rápidamente tras la entrada de nuevos actores y los planes de gasto masivo que están presentando los fabricantes de automóviles tradicionales.

Esta dinámica no justifica la valoración actual de la empresa, que supone que Tesla se convertirá en el mayor vendedor de coches en EE.UU., mientras que sus competidores no podrán triunfar.

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Todos los comentarios (16)
yole Titan
yole Titan 11.08.2021 19:50
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¿Os acordáis de Nokia, Motorola, Alcatel, Sony... cuando salio el primer iPhone? ¿dónde están ahora?.Tesla saca siglos de ventaja a la competencia. SpaceX también.
GIOVANNKA NINOSKA ANTIA OLIVER FERRUFINO
GIOVANNKA NINOSKA ANTIA OLIVER FERRUFINO 06.08.2021 14:48
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Ummm.. a mi mas bien me parece que sus precios son irreales, acaso el motivo de tener un auto conbenergia eléctrica nobtienr que ver con el medio ambiente y la economía y esas cosas? entonces porque fabrican autos tan caros? para que tipo de elite están trabajando? porque para la gente normal y para el mejoramiento del planeta no es..así que no mamen...
Javier Iglesias
Javier Iglesias 06.08.2021 12:10
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Una pregunta: Tesla a nivel de acciones solo toma en cuenta la línea de productos carros eléctricos? Porque Tesla como empresa es un conjunto de productos más exitosos que carros eléctricos y de mayor facturación. Creo que su CEO en los últimos tiempos, quiere promocionar (y así lo ha hecho), los vehículos por ser su nuevo producto y nosotros nos olvidamos de todos los otros ramos ya exitosos de la compañía. como baterías de Litio, celdas solares, galpones o naves auto generadoras de energía eléctrica, etc.
Francesco Spin
Bianconero 06.08.2021 9:50
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Los precios de Tesla son mas bajos que los de Daimler, Fiat, VW, y el producto es mejor. Lo único que puede jugar en contra es la parte estética o diseño, pero el precio y el rendimiento son mejores en Tesla. El resto está mucho mas caro. Si Tesla sigue abriendo fábricas al ritmo que ha tenido en los últimos 5 años, podrá dar mas dolores de cabeza a sus competidores. Este año abre la de Alemania, creo que todo se realizó en menos de 3 años
GIOVANNKA NINOSKA ANTIA OLIVER FERRUFINO
GIOVANNKA NINOSKA ANTIA OLIVER FERRUFINO 06.08.2021 9:50
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mentira...a ver mostrame un auto Fiat que sea mas caro que un tesla...en que mundo vives?
Jose Olmos Fernández
Jose Olmos Fernández 04.08.2021 0:56
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la fed detrás dándo dinero creado de la nada a interés cero a sus colegas el llamado 1% así cualquiera triplica su patrimonio como bezzos o compra manzanas enteras en Manhattan como blackstone o compran la bolsa entera los amigos de goldman sachs y hattaway si les metieran un 4 de interés como en Europa se hundirian los 3 inidices es un APARTHEID el modelo económico de los estados unidos por eso está sobrecomprada la bolsa el 1 % manejando el 90 de ella
JFK JFK
JFK JFK 03.08.2021 22:27
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asusta-viejas... Tesla es otro nivel otra tecnología y vende y Elon también es puro fomo
Antonio Garcia
Antonio Garcia 03.08.2021 20:07
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Creeis que tesla va a vender en el futuro mas coches que el grupo VW yToyota juntos? Tesla vale ahora mismo mas que las dos juntas y no es ni una decima parte de ellas.
Daniel Peña Jurado
Daniel Peña Jurado 03.08.2021 16:56
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Los Teslalievers ofendidos por acá... El hecho de que produzca buenos autos no significa que la acción valga lo que vale...
Luis Lopez Garcia
Luis Lopez Garcia 03.08.2021 16:56
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Esq no son solo autos.
abiezer Peguero
abiezer Peguero 03.08.2021 16:56
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eso es lo que mucho no entienden, Tesla no vale lo que valo sólo por vender vehículos, ellos son otro nivel de productores.
Oráculo FG
Oráculo FG 03.08.2021 16:19
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Gente como usted , deberian algun dia ,no muy lejano sacarles en tv con todos sus comentarios… señor haris, haga el favor de informarse antes de hablar y un favor que le pido , un respeto a elon musk . No hay ,ni habra nadie como el, a ver si lo entendemos, eso si, mirese documental de su vida y abra los ojos y la mente. No entiendo como tienen tan poca verguenza de hablar asi de tesla , esq demuestra una ignorancia arrogante ….. sabe? Pienso seguirle , y cuando tesla valga 4.000 le recordare estas palabras, ya esta bien De criticad a la unica persona del mundo que le da igual el dinero y que su fin es darle a la humanidad un planeta como marte, alternativo a la tierra xq todos sabemos que la misma llegara a su fin y luego crear energias limpias( solar energy) para consumirlas con tesla. Respeto dios mio
Javier Llanos
Javier Llanos 03.08.2021 16:18
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además, es mentira que Tesla haya reaccionado explosivamente a cada noticia positiva. en el pasado octubre, los resultados fueron superiores al consenso y la acción reaccionó bajando en 5-10 sesiones, para dispararse poco después
Oráculo FG
Oráculo FG 03.08.2021 16:13
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Con todos los respetos, le aconsejo antes de hablar informarse.1- saber la vida de elon 2- leerse su libro3- conducir un tesla y viajar con el 4- hablar…Tesla no esta sobrevalorada, es ignorancia total! Llevan asi 5 años diciendo los “ expertos” que esta sobrevalorada…. Vamos a ver :Tesla es la primera empresa del mundo que tiene red de gasolineras electricas por todo el mundo! Me puedo ir con mi coche a noruega, esto no lo tiene nadie mas , ni ferrari ni bmw mercedes etc.. ( estan acabados, desfasados … sacando hibridos carisimos y engañando a la gente) un audi electrico ( que vale el doble que tesla model 3) tiene menos autonomia y encima!!!! No puedes cargar ! No puedes viajar! Eso lo entienden?yo me ido a francia tignes, a traves de la red de cargadores tesla y sin desviarme . Cargando en 15 minutos por 12 euros? Y ale 500 km hasta el siguiente cargador…Tesla no es un coche al igual que un apple no es un movil , pero hay que entenderlo… sera la mejor empresa del mundo
jhon soto lozano
jhon soto lozano 03.08.2021 16:13
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exacto, además es una empresa necesaria para el ambiente, para la tecnología es, la marca vale más por su calidad q por su cantidad
Martin Gonzalez
Martin Gonzalez 03.08.2021 16:12
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Tu intencion es asustar a la gente para q venda, tesla en n1 en su segmento , y para hable primero alquila un auto 1 semana , sos un desastre
Gonzalo Castelao
Gonzalo Castelao 03.08.2021 16:11
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Tesla es el futuro, las mismas notas deben haber escrito en los comienzos del 1900 sobre Ford. Todo esto es una parte de la historia, la otra, vaya a sber uno porque, este sr no la cuenta. Pues bien, que vendan que muchos vamos a comprar
Carlos Soler
Carlos Soler 03.08.2021 16:09
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Analistas que, o no se enteran o quieren confundir a la gente de manera deliverada. Tesla es un Big Tech como Apple en 2008. Yo sigo con ellos.
Martin Gonzalez
Martin Gonzalez 03.08.2021 16:08
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Es pesimo tu analisis, no tenes idea de lo q es tesla ni jamas te subiste a un auto.
Mario Lozano
Mario Lozano 03.08.2021 16:08
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Lo de los chips parece que tiene muy atado su demanda, igual que tiene asegurada el suministro de materias para sus baterías, es cierto que con lo que produce tesla la inversiones ya ejecutadas, la compañia tiene un hueco como fabricante de coches, sobre si sus acciones están sobrevaloradas sin duda, pero no creo que bajen mientras Tesla tenga lista de espera para entregar vehículos, vamos que vende todo lo que fabrica, mientras otros fabricantes tienen fabricas a medio gas y miles de coches esperando comprador y para que sus que eso pase otros marcas tradicionales se tendrán que poner las pilas y ser una verdadera competencia en vehículos eléctricos, cuestión de un par de años...
 
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