¿Trampa alcista?

Atentos al 8 de diciembre.

El 27 de octubre, el S&P500 detuvo su tendencia a la baja en 4122, unos 50 puntos por encima de nuestro nivel esperado de 4077.

El 30 de octubre comenzó un rally con fuerte aceleración, que en la primera semana construyó el mejor desempeño semanal del año, y en las tres semanas siguientes recuperó el 87,50% de lo perdido en los tres meses de caída, entre el 27 de julio y 27 de octubre.

Como se explicó en artículos anteriores, esto llevó a un nuevo cálculo de nuestros algoritmos basados en el tiempo semanal: ahora nos encontramos al comienzo de la quinta semana de un nuevo ciclo, que asumimos que comenzó el 30 de octubre.

 En el artículo publicado titulado "La claridad es mostrar tus piernas"  hemos enumerado cuatro consideraciones diferentes que nos llevan inequívocamente a pensar que un retroceso es inminente, en la próxima semana o en la siguiente.

Incluso nuestros algoritmos temporales, que procesamos durante la noche del sábado al domingo, convergen en esta posibilidad: nuevamente en la hipótesis de que un nuevo ciclo comenzara el 30 de octubre, la mayor probabilidad es que se produzca un retroceso que dure entre 3 y 8 días en el quinta o sexta semana desde el inicio del ciclo (por lo tanto, de hecho, en la semana siguiente o siguiente).

Recordemos que, en la misma hipótesis, el ciclo anterior que considerábamos iniciado después del mínimo del 18 de agosto, se habría interrumpido bruscamente de forma muy anómala y temprana, lo que en realidad ocurre muy raramente.

Si la evaluación actual fuera errónea y la inicial correcta (por lo tanto: si todavía estuviéramos en el ciclo que comenzó después del mínimo del 18 de agosto y no en un nuevo ciclo que comenzó el 30 de octubre), las últimas cuatro semanas serían una sensacional trampa para toros, seguida de una continuación de la caída.

Algunos analistas, con argumentos, reconocemos, técnicamente impecables, ven el mercado precisamente de esta manera: la ola alcista sería una ola de recuperación parcial de una tendencia bajista destinada a continuar y probablemente hacernos volver a ver la marca de los 4100 antes de lo previsto.

Una señal un poco más clara vendría de una superación decisiva de los máximos del 1 y 15 de septiembre: algo que hasta ahora ha ocurrido de forma bastante estentórea. Y la señal definitiva sería, evidentemente, la superación de los 4.634, marcados por el máximo del 27 de julio.

Si el retroceso comienza esta semana podríamos ver un mínimo de alrededor de 80-100 puntos por debajo del máximo relativo del miércoles 22 de noviembre (estaba en 4580), el miércoles 29 de noviembre. Algunas subastas del Tesoro están a principios de semana y si salieran mal sería una señal que podría recibirse negativamente.

Alternativamente, si la semana aún se mantiene en niveles cercanos a los máximos recientes, el miércoles 29 de noviembre podría ser un máximo relativo, a partir del cual veríamos caer el mercado y se formaría un mínimo la semana siguiente.

La estadística estacional nos dice que el 8 de diciembre el S&P500 debería estar por encima de la zona de 4520, con una probabilidad cercana al 90%.

Para esa fecha habremos entrado en el clima de anticipación que precede a la conferencia de la FED del 13 de diciembre, que obviamente será el movimiento más importante del mes en el mercado.