Tras mantenerse cerrados en el día de ayer, por la celebración del Día del Trabajo, los mercados de valores europeos continentales afrontan hoy una intensa sesión, con una agenda macro cargada, en la que destaca la publicación de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas en los países de la zona euro y la primera estimación del PIB del primer trimestre de 2018 de la región.
Ya por la tarde, y en EE.UU., se publicarán las cifras de creación de empleo privado de abril, aunque la verdadera “atracción” del día es el comunicado que publicará el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) a la conclusión de su reunión de dos días iniciada ayer. Así, en un día en el que también los inversores dispondrán de múltiples referencias en el ámbito empresarial, ya que la temporada de publicación de resultados trimestrales continúa su marcha tanto en Europa como en EE.UU., será el mencionado comunicado el que monopolice gran parte de la atención de los inversores.
En ese sentido, señalar que el mercado no espera ningún cambio en los parámetros principales de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), por lo que los inversores escrutarán el mencionado comunicado para intentar determinar las intenciones del FOMC en materia de tipos para lo que resta de ejercicio; si sigue abogando por dos subidas adicionales de sus tasas de interés de referencia, como descuenta la mayoría de los agentes del mercado, o la opción de una tercera está ganando adeptos.
Señalar que, como se pudo comprobar ayer con la publicación de los índices de gestores de compras de los sectores de las manufacturas en EE.UU., el PMI y el ISM, comienza a vislumbrase una sensible presión de los precios en la cadena productiva estadounidense, consecuencia del repunte del coste de las materias primas y de un mercado laboral muy tensionado.
Cualquier señal en el comunicado que aumente la probabilidad de una tercera subida de tipos en lo que resta de ejercicio entendemos que será negativamente recibida tanto por los mercados de bonos como por los de renta variable, de ahí la relevancia de este comunicado que, por otra parte, se publicará con las bolsas europeas ya cerradas.
Por otro lado, señalar que los inversores seguirán muy atentos a las “negociaciones” entre la delegación de EE.UU., que ya ha comenzado a llegar a China, y el Gobierno de este país asiático en materia comercial. El lunes a última hora se supo que EE.UU. ha concedido un mes de prórroga a sus principales socios comerciales, entre ellos a la UE-28, para renegociar las tarifas al aluminio y al acero, lo que, por el momento, representa un alivio para los mercados, ya que se evita una confrontación directa entre los dos mayores socios comerciales: EE.UU. y la UE-28.
Además, ayer se supo que EE.UU. pretende cerrar las negociaciones con Méjico y Canadá del nuevo tratado TLCAN antes de mediados de mes, algo que, de cerrarse de forma positiva, serviría para reducir las tensiones comerciales y políticas entre los tres socios norteamericanos.
Para empezar el día, esperamos que las bolsas europeas abran al alza, aliviadas por la mencionada prórroga concedida por la Administración Trump para la negociación de tarifas y por el positivo cierre de Wall Street ayer (salvo el Dow Jones el resto de principales índices terminaron la jornada al alza tras haber pasado la mayor parte de la sesión en números rojos), en una sesión en la que el sector tecnológico volvió a ser protagonista, en esta ocasión para bien.
Así, los inversores optaron por tomar posiciones en Apple (NASDAQ:AAPL) ante la publicación de sus cifras trimestrales tras el cierre de la sesión y acertaron, ya que la compañía batió estimaciones, revisó al alza sus expectativas de resultados para los próximos trimestres y anunció que destinará $ 100.000 millones adicionales a la compra de sus propias acciones.
Además, la marcha del negocio de la compañía en China sorprendió positivamente por la elevada demanda de su producto estrella, el iPhone. Todo ello permitió que las acciones de Apple se revalorizaran más de un 3% adicional en operaciones fuera de hora. Es por ello que hoy esperamos que las acciones de algunos proveedores europeos de la compañía como la suiza AMS (SIX:AMS) o la alemana Dialog (DE:DLGS) reaccionen al alza, tras haber estado presionados en las últimas semanas.
Por lo demás, y como hemos señalado ya, las principales citas de la sesión serán macroeconómicas. De esta forma, tanto la publicación del los PMI manufacturas de abril de la zona euro como del PIB del primer trimestre de la región nos permitirán conocer de primera mano el estado actual por el que atraviesa la economía de la eurozona.
Por último, señalar que la reciente fortaleza del dólar no está sentando bien a los precios de las materias primas y del petróleo, ya que éstos mantienen una elevada correlación inversa con la divisa estadounidense. Es por ello que los valores relacionados con estos productos pueden mostrar un comportamiento relativo algo peor al del mercado en su conjunto mientras persista a corto plazo esta tendencia.