Ante el complejo escenario geopolítico al que se enfrentan, escenario al que recientemente se ha sumado la reprobación internacional al régimen saudita por la muerte de un periodista en el consulado de Arabia Saudita en Turquía, los inversores siguieron mostrándose AYER indecisos, lo que se reflejó en los continuos cambios de tendencia que experimentaron los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses. En ambos mercados los mencionados índices se pasaron la jornada cambiando de sentido, lo que demuestra el hecho de que el Dow Jones cruzase once veces durante la sesión de positivo a negativo y viceversa.
Así, factores como la elevada tensión que sigue siendo evidente entre EE.UU. y China por sus desavenencias comerciales y por su objetivo de liderar el proceso de cambio tecnológico mundial; el paso atrás que dieron las negociaciones del brexit el pasado fin de semana, que hace casi imposible que a partir de MAÑANA se pueda tratar el tema en profundidad en la reunión de líderes de la UE; el enfrentamiento entre Italia y la UE por el presupuesto elaborado por el gobierno populista del país; y las mencionadas tensiones entre Arabia Saudita y la comunidad internacional, que hicieron temer AYER a muchos inversores que el país asiático utilice el precio del petróleo como arma de ser sancionado por la muerte del mencionado periodista, siguieron pesando en el ánimo de los inversores. Aun así, los principales índices bursátiles europeos fueron en su mayor parte capaces de cerrar la jornada en positivo, apoyados en el buen comportamiento de las grandes compañías de telecomunicaciones, en las de materias primas minerales y en las relacionadas con el petróleo. No ocurrió lo mismo en Wall Street, donde los índices perdieron parte de lo que habían recuperado en la sesión del viernes, lastrados nuevamente por el comportamiento del sector tecnológico. En este mercado fueron los valores de corte defensivo como las utilidades, las compañías de productos de consumo básico y las grandes inmobiliarias patrimonialistas las que mejor lo hicieron durante la jornada.
El Ibex-35, por su parte, tras una sesión de continuas idas y vueltas, logró cerrar el día con un ligero avance, apoyado en el positivo comportamiento de grandes valores como Inditex (MC:ITX) o Telefónica (MC:TEF), de los dos grandes bancos y de las compañías de utilidades, que recientemente han sido duramente castigadas por la intención manifiesta del Gobierno de volver a modificar su marco regulatorio. Decir, no obstante, que los bonos soberanos españoles volvieron a desmarcarse del resto de bonos europeos, para cerrar la sesión con ligeras caídas, lo que volvió a impulsar al alza tanto rentabilidades como a la prima de riesgo, que se situó AYER en los 119 puntos básicos -la rentabilidad del 10 años superó por momentos el 1,70%, nivel que hacía mucho tiempo que no alcanzaba-. Entendemos que esta reacción del mercado de bonos está directamente relacionada con las dudas que plantea a los inversores el proyecto de presupuestos presentado AYER por el Ejecutivo.
HOY, en una sesión con una agenda macro y empresarial apretada, esperamos que los índices europeos abran entre planos y ligeramente al alza, obviando de esta forma el negativo cierre de AYER de Wall Street. El relativo positivo comportamiento de las bolsas asiáticas esta madrugada y el hecho de que los futuros de los índices estadounidenses vengan al alza creemos que servirán para calmar algo los ánimos, ánimos que pueden verse de nuevo agitados si vuelven a surgir desavenencias entre la Comisión Europea (CE) y el Gobierno italiano, que finalmente ha presentado un proyecto de presupuestos para 2019 con un déficit del 2,4%, déficit que muchos analistas no terminan de creerse dado lo voluntarista de los ingresos recogidos en el presupuesto. En este sentido, destacar las palabras de AYER del presidente del BCE, el italiano Draghi, advirtiendo que el banco central de la Zona Euro no acudirá al rescate de Italia si este país no cumple con sus compromisos en materia económica y fiscal.
Por lo demás, y como hemos comentado, durante la jornada se publicarán importantes cifras macro tanto en Europa, donde conoceremos los índices ZEW de octubre, que evalúan el sentimiento de los grandes inversores y de los analistas en relación a la situación actual y las expectativas de la economía alemana, como en EE.UU. donde se darán a conocer las cifras de la producción industrial del mes de septiembre, así como la de empleos disponibles (JOLTS) del mes de agosto.
En lo que hace referencia a la temporada de publicación de resultados trimestrales, destacar que en esta madrugada se han dado a conocer en la bolsa española los de Enagás (MC:ENAG) (ENG) -ver análisis en sección de Empresas- y que en Wall Street publicarán sus cifras, entre otras compañías, los bancos Morgan Stanley (NYSE:MS) y Goldman Sachs (NYSE:GS), la compañía de gran consumo Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), la aerolínea United Continental (NASDAQ:UAL) y, ya con el mercado cerrado, la compañía de televisión por Internet Netflix (NASDAQ:NFLX). Como hemos comentado recientemente en alguna ocasión, a corto plazo creemos que únicamente una positiva temporada de resultados puede hacer que las bolsas occidentales recuperen su tendencia alcista.