Tras comenzar la sesión sin una clara tendencia, los principales índices bursátiles europeos giraron al alza, cerrando la jornada con sensibles avances. El nuevo retraso de la fecha del Brexit, que ha evitado que hoy el Reino Unido saliera de la UE de forma desordenada, aportó algo de tranquilidad a los inversores, lo que se dejó notar en un ligero incremento de los volúmenes de contratación en estos mercados. Uno de los sectores que mejor comportamiento tuvo durante la jornada junto con el del automóvil y el de viajes y ocio, fue el bancario, sector que el día anterior se había llevado un “desengaño” al aplazar el Consejo de Gobierno del BCE su decisión sobre una posible “compensación” a las entidades por los tipos de interés negativos que deben afrontar a la hora de depositar su liquidez sobrante en el banco central. También la falta de detalles sobre la tercera ronda de subastas de iliquidez ilimitada, las conocidas como TLTRO, dejó algo fríos a los inversores que esperaban más de la mencionada reunión del Consejo del BCE. Sin embargo, ayer durante la jornada algunos miembros del Consejo filtraron detalles sobre las nuevas TLTRO, las cuales se podrían ofrecer a un tipo de interés del cero por ciento o, incluso a tipos negativos para aquellos bancos que utilicen esta liquidez para traspasarla en forma de créditos al sistema -ver sección de Economía y Mercados-. La noticia/rumor fue bien acogida por las entidades cotizadas, que acabaron la jornada con avances.
Igualmente, el sector del lujo tuvo ayer un buen día en las bolsas europeas, tras publicar la noche anterior la compañía francesa LVMH (PA:LVMH) sus ventas correspondientes al 1T2019, que superaron lo esperado por el mercado y demostraron que los artículos de lujo siguen teniendo buena acogida, especialmente en China (representa aproximadamente el 38% de este mercado), a pesar de la desaceleración económica. Por último, destacar el buen comportamiento de las aerolíneas, las cuales celebraron el retraso de la fecha del Brexit con fuertes alzas al estar la mayoría de ellas muy expuestas al mercado británico. En sentido contrario, destacar el mal comportamiento que tuvieron AYER los valores relacionados con las materias primas y el petróleo, lastrados por la fortaleza del dólar, y las utilidades, que siempre que repuntan las rentabilidades de los bonos sufren en bolsa.
Por su parte, la sesión en Wall Street volvió a ser tranquila, con los volúmenes de contratación situándose muy cerca de sus niveles más bajos del año. Así, muchos inversores, a falta de nuevas noticias sobre las negociaciones entre EEUU y China en el ámbito comercial, y con la temporada de presentación de resultados a punto de comenzar de forma oficiosa -lo hace hoy cuando JP Morgan (NYSE:JPM) y Wells Fargo (NYSE:WFC) publiquen esta tarde sus cifras correspondientes al 1T2019-, optaron por mantenerse al margen de las bolsas, a la espera de acontecimientos. La debilidad de los bonos y el repunte de sus rentabilidades animó a los valores del sector bancario, que fueron ayer junto con los industriales los que mejor comportamiento tuvieron.
Hoy esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente al alza, pero sin clara tendencia, con los inversores a la espera de conocer las cifras que publiquen esta tarde las dos grandes entidades de crédito estadounidenses mencionadas. Reiterar la importancia que tiene la actual temporada de resultados trimestrales en Wall Street, ya que se espera que sea la primera en la que el beneficio neto de las compañías integrantes del S&P 500 baje en tasa interanual desde el 2T2016. En las últimas semanas muchas compañías han revisado a la baja sus expectativas de resultados, lo que ha llevado a los analistas a recortar las suyas. Es por ello que, si finalmente las empresas son capaces de superar las cifras esperadas por los inversores, la temporada se podría convertir en el catalizador que necesitan las bolsas para proseguir subiendo. No obstante, y como siempre señalamos, tan importante o más que los datos que presenten las compañías será lo que digan los inversores sobre el devenir de sus negocios. Recordar que la semana que viene publican en Wall Street 46 integrantes del S&P 500 y que la siguiente, ya en plena temporada de resultados, lo harán 134.
Por lo demás, señalar que en la agenda macro de hoy destaca la publicación en la Zona Euro de las cifras de producción industrial del mes de febrero y en EE.UU. de la lectura preliminar de abril del siempre relevante índice de sentimiento de los consumidores, índice que es un buen indicador adelantado de consumo y que en los últimos meses ha generado algunas dudas entre los inversores por su comportamiento errático.
Finalmente, y centrándonos en la bolsa española, señalar que el Santander (MC:SAN) ha anunciado su intención de formular una oferta de adquisición sobre el 25% del capital de su filial mejicana, operación que financiará emitiendo acciones del banco -ver detalles en la sección de Noticias de Empresas-. Habrá que estar atentos a cómo reacciona el mercado en un primer momento -la ampliación de capital puede suponer la puesta de nuevas acciones del Santander (SAN) representativas de hasta el 3,5% de su capital social, dependiendo del grado de aceptación de la misma-. La entidad tiene previsto, no obstante, mantener esta mañana una conferencia con analistas e inversores para explicar la operación.